国轩高科参股的锂电材料企业即将IPO！

来自深交所的信息显示，深圳证券交易所创业板上市委员会定于年8月19日召开2021年第50次上市委员会审议会议。其中，审核的发行人包括安徽铜冠铜箔集团股份有限公司（首发，简称“铜冠铜箔”）。

图片来源：深交所公告

这说明铜冠铜箔的IPO即将迎来“大考”，一旦过会，铜冠铜箔离真正登录A股市场非常近了！

国轩高科持股3.50%

资料显示，铜冠铜箔主要从事各类高精度电子铜箔的研发、制造和销售等，主要产品按应用领域分类包括 PCB 铜箔和锂电池铜箔。其中，铜冠铜箔生产的锂电池铜箔产品最终应用在江南网页版登录入口官网下载 、电动自行车、3C 数码产品、储能系统等领域。

铜冠铜箔设立于2010年10月14日，其母公司是A股上市公司铜陵有色（000630.SZ）。

2020年3月，A股上市公司国轩高科（002740.SZ）的全资子公司合肥国轩与铜陵有色、铜冠有限共同签署了《增资协议》及相关配套文件。增资完成后，合肥国轩持有铜冠铜箔3.50%股权。

此次上市，铜冠铜箔拟公开发行股份不超过约20725万股，发行后铜陵有色持股72.38%、合肥国轩持股2.62%。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

铜冠铜箔募资11.9727亿元

招股说明书显示，铜冠铜箔拟募资约11.9727亿元，用于年产2万吨高精度储能用超薄电子铜箔项目（二期）、高性能电子铜箔技术中心项目和补充流动资金。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

业绩方面，2018-2020年，铜冠铜箔营收分别为24.11亿元、24亿元、24.6亿元，分别实现净利润2.27亿元、0.99亿元、0.72亿元。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

从净利润看，这三年的时间里，呈现逐年走低的态势。铜冠铜箔称，主要是受下游行业景气度下滑、PCB铜箔供需关系变化导致单位加工收入下降及新冠肺炎疫情影响所致。

2021年铜冠铜箔的业绩大幅好转。招股说明书显示，2021年1-3月，公司营业收入为 8.81亿元，同比增长96.29%；归属于母公司所有者的净利润为7363.32万元，同比增长876.42%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7192.66万元，同比增长1176.10%。

也就是说，2021年一季度，铜冠铜箔的净利润已经较2020年全年都要高！

2021年1-6月，铜冠铜箔则实现了营业收入18.73亿元、归属于母公司所有者的净利润1.52亿元。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

产能方面，铜冠铜箔拥有电子铜箔产品总产能为4.5万吨/年，其中，PCB铜箔产能2.5万吨/年，锂电池铜箔产能2万吨/年，形成了“PCB 铜箔+锂电池铜箔”双核驱动的业务发展模式。

此外，在5G用RTF铜箔方面，铜冠铜箔当前可实现销量300吨/月，产销能力于内资企业中排名第一，即铜冠铜箔在高性能PCB铜箔领域具有显著的优势；锂电池铜箔方面，铜冠铜箔是2019 年出货量排名第四锂电池铜箔生产商，属于国内头部锂电池铜箔厂商之一。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

值得注意的是，比亚迪2020年6月向铜冠铜箔小批量采购4.5μm产品，铜冠铜箔按照其要求及时交付，产品质量取得认可。2020年11月以来，比亚迪逐步加大4.5μm 产品的采购量。此外，宁德时代等头部锂电池生产企业也开展了对4.5μm 铜箔产品的应用

客户方面，铜冠铜箔在PCB铜箔领域的客户包括生益科技、台燿科技、台光电子、华正新材、金安国纪、沪电股份、南亚新材等，在锂电池铜箔领域客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、星恒股份、天津力神等。

其中，2020年铜冠铜箔的锂电池铜箔产品的前五大客户分别是比亚迪（45.02%）、星恒电源（11.69%）、宁德时代（9.60%）、天津力神（7.73%）、国轩高科（5.92%）。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

供应商方面，2020年铜冠铜箔的前五大供应商分别为铜陵有色（81.92%）、国网安徽电力（8.20%）、安徽鑫佳铜业（1.47%）、日本株式会社三船（1.35%）、池州金能供热（0.53%）。

图片来源：铜冠铜箔招股说明书

也就是说，铜冠铜箔采购的大头，是其控股公司铜陵有色，其实是电力。

写在最后

铜冠铜箔顺利过会将是大概率的事情。看一下铜冠铜箔两大股东近期在二级市场上的表现：

铜陵有色最近一波升势始于6月18日，从最低价2.63元至近期最高价3.98元，两个月的时间该股最大涨幅51.33%。截至8月16日收盘，铜陵有色报3.70元/股，当前总市值为389.5亿元。

国轩高科的行情来得更早些。从5月14日最低价30.61元至8月6日最高价65.98元，三个月的时间该股最大涨幅达115.55%。截至8月16日收盘，国轩高科报53.06元/股，当前总市值为679.5亿元。