高端无力，长安难“安”

文丨刘超

出品丨牛刀财经（niudaocaijing）

长安汽车定下了2023年销售280万辆车的目标，这一目标实现起来并不容易。

尽管2022年长安汽车销量创出近5年新高，但也面临诸多待解难题：合资车公司产销长期低迷正在拖后腿；“缺芯、贵电”等问题短期内难以解决；现金流方面的问题正在逐渐显现，冲击高端市场缺乏“爆款”等等。

近日长安汽车公布了1月产销数据，从结果看，长安依旧轻松不起来。

1、业绩增长背后的遗憾：合资公司产销低迷

1月30日晚间，长安汽车发布2022年业绩预告，归属上市公司股东净利润为73—87亿元人民币，较上年同期大幅增长105．49％－144．90％；扣除非经常性损益后的净利润39－53亿元，同比增长135．97％－220．67％。长安汽车解释为其自主品牌汽车业务表现的改善。

（来源：公司公告）

与此同时，产销方面，长安汽车2022年共计生产229．84万辆，同比增长0．36％，累计销售234．62万辆，创下近五年历史新高。总体情况表现亮眼，但长安福特、长安马自达两大合资板块成为公司去年最大的遗憾。

其实，在2022年长安福特先后推出全新一代蒙迪欧、新换装的四缸发动机新款福克斯以及新款探险者等多款车型，意图借此挽回颓势。事与愿违，长安福特销量依旧不可阻挡地出现下滑。

数据显示，2022年7月开始，长安福特销量连续6个月下降，12月降幅降幅达到48．25％，几近腰斩。全年共计销售25．1万辆，同比下滑17．6％，仅为2016年巅峰时期的销量的约27％。

长安马自达销量情况同样不乐观。其产品存在的更新周期长、电气化程度缓慢以及车型智能化配置水平滞后等“老问题”；随着越来越多的新产品涌入，长安马自达的处境日益艰难。数据显示，2022 年长安马自达共计销售10．4万辆，同比下滑21．43％，也是创下了近五年最低水平。

两家合资公司在2022年单月正增长的月份仅有2个月，其余10个月单月均为负增长。

（来源：公司公告）

2、未来两大难题待解：“缺芯、贵电” 现金水平下降

由于电池原材料价格的持续上涨，车规级芯片上下游供需失衡。车企饱受原厂涨价、产能不足、交货时间不确定等多种问题之苦。

当前，供应链稳定风险成为困扰着长安汽车重大问题之一。“缺芯、贵电”，以及部分零部件供应不稳定的问题严重制约了公司的发展。

长安汽车董事长朱华荣在2022年中国汽车论坛上表示，因为芯片、电池等问题，长安汽车前三季度减产高达60．6 万辆。经了解，长安汽车部分产品因为缺少芯片或者其他关键零件，不少车辆已经安装完毕，但“零件”还在路上。

长安糯玉米、长安UNI－V等热销车型，提车周期达一度达到了3个月之久。阿维塔 11、深蓝 SL03 等车型也都受到不同程度的影响。长安汽车表示，这种现象仍可能阶段性持续，生产保供仍面临压力。

此外，长安汽车现金流方面的问题逐渐显现出来。

财报显示，2021年公司投资现金流净额－14．89亿元，同比下降141．31％；筹资现金流净额－25．96亿元，同比下降136．84％。现金及现金等价物净增加额为188．62亿元，同比下降11．43％。

2022年现金流情况依旧严峻。前三季度公司经营活动现金流净额为37．83亿元，同比下降83．32％；筹资活动现金流净额－8．56亿元，同比上涨55．62％；投资活动现金流净额－21．50亿元，同比下降95．67％；现金及现金等价物净增加额为8．53亿元，同比下降95．67％。

现金流情况不理想将限制公司的创新及成长能力，同时极大地考验长安的成本控制能力。

（来源：公司财报）

销售费用转化率低也是长安目前存在的问题。自2020年以来，长安汽车的销售费用增速明显超过营收。2022年前三季度销售费用占营收比为4．68％，该数据长城汽车为3．92％。

考虑销售费用，长安调整后的“毛利率”由20．4％降为15．69％，长城汽车“毛利率”由19．92％变为15．98％。可见，长安的销售费用费用转化率较低，需要优化和探索销售方式。

3、市场缺憾：产品不给力，依靠UNI系列难圆冲高梦

吉利、长城都成功在高端市场“开疆拓土”，各自的高端品牌领克、WEY都在高端市场占据一席之地，长安汽车也推出了UNI系列产品，来提升品牌形象。然而，经过近三年的努力，长安UNI系列的表现难尽人意。

在2020年，“承载”了长安冲高的车型UNI－T正式上市，起售价刚过10万，还不能算真正意义的高端产品。

依靠着性价比优势，销量很快就突破万辆，但这种势头也仅维持了几个月。2021年月均销仅为8千余辆；2022年，更为惨淡，月均销量仅为4千多辆。据了解，之所以出现这样的情况，是由于前提过度营销，产品实际性能不足，令消费者感到失望，口碑下降，销量持续走低。

长安汽车后来又推出了UNI系列旗舰SUV车型UNI－K意图挽回颓势。UNI－K的售价突破了15万，与吉利的领克01比较接近，并且前者在尺寸和空间等方面更有优势。

遗憾的是，UNI－K的销量始终未能起来。在月销量达到6千辆之后，踏上了UNI－T老路，截至目前月销量维持在2千辆左右的水平。这款车在产品问题在于没能真正说服消费者，在当初麋鹿测试时，UNI－K出现同侧两轮离地、刹车两个后轮同时抬起的情况，而长安汽车的解释未能打消车主们的顾虑。

再后来，UNI系列的首款轿车UNI－V去年3月份上市，在经过几个月的努力，销量在7月突破万辆关口。目前的市场表现还算不错，在同类轿车产品如诸如传祺影豹、吉利星瑞等竞争下，这样的成绩能保持多久，还存在着不确定性。

2月11日，长安UNI－V智电iDD、UNI－K智电iDD开启预售，长安汽车的混动车型能否获得车主们的青睐，仍需要未来观察。

长安汽车如何实现冲高的梦想，目前看来难度不小。

近日，天眼查显示，长安汽车“一种水陆两栖混动汽车的能源控制装置、汽车和船舶”专利获授权。据介绍，该专利具有功率调节范围大，能源利用率高的特点，可以保证两栖混动汽车的高效能源利用及动力充足。

（来源：天眼查）

此专利获授权对技术提升是一个利好，可以强化车辆的越野性能。但未来能否为长安汽车带来销量增长仍需观察。

其实，早在2019 CES展会上，长安汽车曾展示了一款两栖版的长安UNI－T。长安UNI－T的整体销量呈“高开低走”态势。另外，国内一些厂商已陆续推出了具有“水陆两栖”能力的品牌，比如：比亚迪旗下品牌仰望SUV U8、重庆嘉陵“山猫I代”8X8水陆两栖全地形车、北汽的BJ5022XZHE水陆两栖车。

长安汽车2023年定下了销售280万辆的目标，在去年销量基础上增长19．65％。但根据最新公布的产销售数据，1月公司汽车销量为171805辆，同比减少38．03％；对比去年12月数据，环比下降32．83％。

随着传统燃油车购置税优惠政策和江南网页版登录入口官网下载 补贴等政策退出，汽车行业“缺芯、贵电”等问题仍未根本解决，车企们要面对压力不小。长安汽车要实现2023年目标仍面临不小的挑战。

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