“春至”尚远，小米“歉收”，造车提速

小米再度失速又失“粟”。

11月23日，小米发布了2022年Q3财报，营收705亿元，同比下滑9．7％；继今年一季度，再次录得单季净亏损14．74亿元，经调整净利润21亿元，同比下滑59．1％。

至此，小米连续三个季度营收、调整后净利润同比下降，智能手机、IoT和互联网三大业务也连续两个季度全部同比下跌。

尽管小米三大业务表现不佳，还是要给汽车业务持续输血，小米也在财报中强调了对智能电动车的投入。

在电话会上，小米管理层持乐观态度，特别是“智能手机出货量、收入、毛利率环比有些许提升，这是非常正面的信号”。

小米总裁王翔认为，“全球宏观经济环境的影响，带来很多不确定性。但受影响的不只是小米，而是整个行业。这样的背景下，小米也在降本增效，提升抗风险能力”，他坚信“没有一个春天不会到来”。

收成不好的小米，其实也盼“春耕”时节，但属于小米的春天，究竟还有多远？

01、环比企稳

小米Q3营收环比增长0．4％，经调整净利润环比增长1．4％，同比降幅双双收窄，是本季最大的亮点。

其中智能手机、IoT 和互联网服务营收占比分别为 60．3％、27％ 和 10％。

智能手机是小米最大的收入来源，自2019年Q1以来，仅有3个度季占比低于60％。本季实现营收425亿元，同比下滑11．1％，环比增长0．6％；全球出货量4020万台，同比下滑8．4％，环比增长2．8％，连续2个季度环比维持正增长。

小米指出，今年三季度，全球宏观经济波动持续扰动整体智能手机市场需求。

据Canalys数据，22年Q3全球智能手机市场连续三个季度同比下跌，为2014年以来最差。中国区同比下跌11％，领跌全球主要市场。

但得益于高度分散的全球市场，小米Q3全球出货量同比跌幅8．6％（Canalys数据），好于VIVO、OPPO，弱于三星，苹果则是唯一实现正增长的厂商。

小米IoT业务实现营收191亿元，同比下滑8．6％，环比下滑3．1％。值得注意的是，继二季度IoT营收出现上市以来首次同比下降，三季度有加速下滑的趋势。

主要 IoT 产品涵盖电视和笔记本，由去年同期的71亿元，同比下降18．5％至58亿元，财报称因笔记本电脑出货量下降和智能电视的均价下降所致。

虽然小米在财报中强调了本季智能大家电品类（空调、冰箱和洗衣机）收入同比增长70％，其中空调出货量超过100万台，同比增长70％，冰箱出货量超过34万台，同比增长150％，但未能挡住其余IoT硬件需求的低迷。

不过本季IoT的生态品类做出了新的拓展。如米家户外电源1000 Pro和米家太阳能板100w，一方面代表小米进军了目前大热的移动储能市场，另一方面也体现出来和小米自身电动汽车、电池技术协同需求。

截至2022年9月30日，小米AIoT平台连接IoT设备（不含智能手机、平板及笔记本电脑）数5．58亿。MIUI用户5．64亿，小爱助理MAU1．15亿，米家APP MAU7240万。

互联网业务营收达到71亿元，同比下滑3．7％，环比增长1．4％。

占据硬件入口的使小米相对抗风险能力较强，但广告业务营收仍同比下滑2．1％至47亿元；游戏收入为人民币10亿元，增值业务收入14亿元。

需要特别指出的是，互联网整体ARPU值自2020年Q2开始，连续10个季度下降至12．8元。