IoT遭分食，小米大本营承压，造车成救命稻草

撰文 ｜ 熊   星  

编辑 ｜ 吴先之

11月23日，小米发布了今年三季度财报，营收为704．74亿元，同比下降9．7％。

自去年第二季度营收达到878亿元高峰后，小米仅在去年第四季度有所反弹，今年前三个季度，小米营收整体下滑明显，依次为734亿元、702亿元、704亿元，有点“触顶回落、横盘振荡”的意味。

大环境影响是重要因素之一。据Canalys数据显示，三季度全球智能手机出货量同比下降9％，出货量全球前三的厂商仅有苹果实现同比了增长，第一的三星和第三的小米均以同比下降8％的微弱优势跑赢大盘，但这场“胜仗”谁都难言高兴。

三季度小米的手机出货量为4020万台，环比增长2．8％，同比下降8．8％，距离其去年第一第二季度高位，仍有高达千万台左右的差距。手机业务营收为425亿元，占总营收比例为60．3％，营收主力正在遭遇市场寒冬。

按照小米手机×AIoT的战略部署，手机业务这块“敲门砖”不再强力，并且对IoT板块造成了一定影响。

三季度小米IoT业务营收为191亿元，环比下滑3．1％，同比下滑8．6％。值得注意的是，二季度小米IoT业务营收首次出现同比下降，三季度有加速下滑的趋势。

作为国内最早涉足IoT的大厂，面临大环境影响、同行涌入赛道等外部因素，小米的红利期已渐行渐远。在这种背景下，考验的将是小米的“内力”，手机×AIoT的思路能走多远，小爱同学、MIUI、海量硬件等能否成为其十年战略的有力抓手。

陷入瓶颈

MIUI月活数是衡量小米用户群体的重要指标。

三季度，MIUI新增月活人数为1690万人，总活跃用户数达到5．64亿人，环比增长3％，同比增长16％。拉长时间来看，MIUI月活人数的同比增长从32．1％降至16％。这意味着，手机拉新效应正在持续减弱。

结合另一组数据，我们可以看到，第三季度是老粉还是新粉在拉动小米：Q3手机销量为4020万台，结合MIUI新增人数，我们可以发现该季度复购率为58％，今年，整体复购率呈上升趋势。好处在于米粉认可，坏处在于其高端化还是没有破圈。

如果说MIUI是衡量手机的切入点，那么小爱月活数则反映了IoT的使用情况。

三季度小爱月活量达1．146亿人，同比增长9％，环比基本与去年同期持平。进入今年以来，小爱月活量一直围绕在1．15亿人左右徘徊，往好了说是稳定，往坏了说可能触及用户天花板。

当然，小爱同学月活量只能作为小米IoT业务的部分参照。从营收看，小米的IoT业务峰值点在去年四季度，达到251亿元，峰值点前后三个季度在180亿元－210亿元之间波动。与小爱同学月活数量的稳定性截然不同，但与其手机业务营收走势相似。

这一定程度反映出，小米IoT业务受其手机业务影响较大，把手机当做IoT业务的起点，目前仍然是具备合理性的。而手机出货量距离其高位还有相当距离，在市场整体需求不足的氛围中取得实质性反弹，难度很大，IoT业务能否走出相对独立行情，变得尤为重要。

积极信号是，小米大家电品类三季度营收同比增长超过70％。具体表现为，空调产品出货量超100万台，同比增长超70％，冰箱产品出货量超34万台，同比增长超150％。这与小米三季度相关品类密集上新有一定关系。

而老品类并非全部表现强劲，部分业务已经有调整动向。

智能电视和笔记本电脑营收为58亿元，同比减少18．5％。笔记本方面，可能与小米最新的笔记本Air 13在十月面世，三季度内缺乏新品有关；电视方面，小米做出了说明：核心零部件价格下降导致电视ASP下降，惟部分被出货量增加所抵消。

受经济因素影响，消费市场承压，电视等娱乐属性老品类的市场份额面临冲击，四季度至今，小米本品牌电视新品仅有一款，而红米电视新品高达4款。红米电视具有更高性价比，小米电视业务也许正以ASP下降的方式换取出货量提升。

老品类中，家用非娱乐属性产品几乎是刚需，在小米IoT业务中扮演越来越重要的角色。三季度至今，空调、冰箱、洗衣机、扫地机器人等新品频发，小米正在扩充这类产品矩阵，以迎合消费趋势。

除此之外，小米正在加速新品类拓展。

电取暖器、蒸烤一体机、足浴器、洗碗机、净水器等生活品质化新品陆续亮相，小米IoT业务正在加速渗透到更多生活场景，以缓解老品类业务的压力。

其中，洗碗机、进水器等价位较高的产品，有可能提振ASP，但需要在3M、格力、美的等传统厂商主导的市场中抢夺份额，这对于小米的品牌力和产品力是双重考验。