2009年焦煤价格走势

【专家解说】：　　西山煤电对于未来焦煤价格走势有信心 　　2007年5月19日，海通证券研究所组织了30个机构投资者对西山煤电的联合调研。西山煤电参会的主要有公司董事长董事会秘书以及财务部、证券部的负责人。 　　会议内容纪要：未来数年煤炭产销量同比略有增加，2010年以后煤炭产销量会有快速增长。2007年公司原煤产量1612万吨，同比增长6.31%。商品煤销售量1640万吨，同比增长11.78%。2008-2009年，公司原煤产量增长主要依赖边建边产的斜沟煤矿贡献公司原煤产能与洗煤能力结构不对称，随着西铭矿洗煤厂建成，洗煤能力更是高出配套的煤矿产能300万吨，外购入洗原煤无可避免，且数量有扩大的趋势，这使公司的煤炭销售保持了与原煤产量同样的增幅。由于此前斜沟煤矿建设早在进行，2010年斜沟煤矿投产意外不多，公司煤炭产销量大幅度增加。预计未来三年公司煤炭销量将分别达到1720万吨、1800万吨和2550万吨。 　　煤炭综合售价2008年大幅上涨35%。2008年前，公司的焦肥煤价格上涨在15%左右。2008年4月，公司再度大幅度提高了焦肥煤的价格，如果这一价格维持全年--事实上，公司的85%销量是长协价格，因此全年变化概率很小，公司当年的煤炭综合售价将上涨超过35%，远高于2007年不到2%的涨幅。公司对于未来焦煤价格的走势依然比较有信心。焦煤是稀缺品种，焦煤的产量增长不仅低于整个煤炭产量，也低于下游需求行业对于焦煤的需求增幅。尽管对于2009年的焦煤价格上涨幅度没有完全把握--这与整个宏观经济走势密切相关，并且也与钢铁、焦炭行业等发展政策有关，但调整的可能性很小。公司2009年综合售价上涨10%的假设是合理的。 　　兼并收购以及资产注入等，需要等待机会。2007年，整个焦煤集团的煤炭产量是7000万吨。除公司外，西山煤电集团内在产的煤矿还有四个煤矿（主焦煤矿一个，瘦焦煤矿二个、动力煤矿一个），其煤炭产量和股份公司相当。加上集团公司是古交矿区唯一的资源整合主体，未来兼并收购以及资产注入的资源确乎不少。公司目前的兴奋点主要在兴县矿区建设以及古交电厂二期工程。 　　海通证券分析师韩振国提高公司兴县煤矿产量，2008－2009年的煤炭产量分别达到1720万吨和1800万吨，略微大于此前的预期，成本费用相应也略作调整，对于公司的煤炭综合售价预测不变，2008年第一季度公司每股收益达到0.39元，预计公司2008－2009年的每股收益将分别达到1.69元以及1.80元，暂维持对公司"增持"的投资评级。 　　未来焦煤价格还是会上涨的，但涨幅幅度还不确定。如果你想更详细的了解，可以到煤炭之家网站上查看。网址是www.coal123.cn