动力煤产地观望情绪明显;双焦情绪面有所好转。动力煤(今日智库2025.3.26)：产地观望情绪明显，坑口市场煤出货承压，煤矿价格弱稳为主。港口在部分热值流通资源相对偏少、进口煤性价比持续收缩以及少量询货需求释放的支撑下

1.进口总量：同比微增，但环比持续收缩2025年2月进口884.6万吨，环比下降11.5%(1月约999.9万吨)，尽管同比增长13.2%，但单月进口量已连续下滑，显示短期供应收紧。2025年1-2月累计进口炼焦煤1884.5万吨，同比仅增

海关总署最新数据显示，2025年1-2月份，中国进口动力煤5727.3万吨，同比增长1.14%。2025年2月份，中国进口炼焦煤884.6万吨，同比增长12.4%，环比下降11.5%。2025年1-2月，中国累计进口炼焦煤1884.5万吨，

北极星能源网获悉，国家统计局发布2025年3月中旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况，据对全国流通领域9大类50种重要生产资料市场价格的监测显示，2025年3月中旬与3月上旬相比，19种产品价格上涨，27种下降，4种持平。煤炭方

根据Kpler船运数据，2025年2月，亚洲地区的海运炼焦煤进口量降至1585万吨，比1月份减少457万吨，是过去三年来的最低水平。印度与中国两大主要消费国进口同步下降。印度2月海运炼焦煤进口量从1月的626万吨下降至456万吨，为2021

山西省商务厅监测系统数据显示：2月份山西煤炭价格小幅下跌。煤炭平均价格为875.25元/吨，环比下跌1.4%。其中：炼焦煤1/3焦煤平均价格为1038元/吨，环比下跌4.8%;无烟煤2号洗选块煤平均价格为899.25元/吨，环比下跌0.9%

近来，随着下游需求有所释放，炼焦煤市场成交氛围出现一定改善，不过好转程度较为有限，炼焦煤价格反弹仍显乏力，价格偏稳运行为主，部分小幅调整。重要会议结束后，下游焦钢企业陆续恢复正常生产，推动原料刚需有所回升，同时随着煤价

动力煤偏弱运行;双焦依旧供过于求。动力煤(今日智库2025.3.18)：昨日动力煤市场偏弱运行。坑口竞标流拍增加，市场情绪受影响，现货价格承压下调。港口市场在淡季特征和高库存压制下，买方采货意愿低迷，贸易商心态悲观，报价持续

今年以来，产地煤矿炼焦煤库存持续高位运行，期间库存在春节假期及节前出现了小幅的下滑，这主要得益于节前下游的补库及部分煤矿放假后停产不停销。而年后在终端需求恢复迟缓、下游采购积极性较差背景下，煤矿库存再度累积。

在2023-2025年期间，吕梁高硫主焦(A10.5,S3,V25,G85,Y15,MT12)线上竞拍呈现出复杂的变化态势。从价格走势看，2023年初，2月28日起拍价1860元，成交价2199元，价格表现尚可。但进入4月，市场开始波动，部

2月，国内炼焦煤价格延续弱势下跌走势。分煤种来看，截至2月底，安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤、长治贫瘦精煤以及甘其毛都口岸蒙古国5号焦原煤每吨价格分别为1300元、1150元、950元和870元，部分煤种价格已跌至2020年以

2025年全球炼焦煤市场在多重挑战与机遇中迎来结构性变革。国际市场的供应格局重塑、需求重心东移与定价机制革新正推动行业参与者重构竞争力。供应端虽有扰动，但是整体依旧充足：虽然近期看起来事故较多，如美国LeerSouth

动力煤产地市场供需偏宽松，矿价仍以稳为主;焦炭焦炭市场暂稳运行，需持续关注煤钢价格走势及政策动向;炼焦煤需求较差，短期内炼焦煤价格依旧承压运行。动力煤(今日智库2025.3.6)：产地市场供需偏宽松，竞拍仍有流拍出出现，但煤

动力煤高库存去化压力较大，叠加铁路运费下调导致资源集港成本有下降预期，焦炭价格暂稳，炼焦煤仍有降价压力，焦煤价格降幅有所缩减，但依旧偏弱运行。动力煤(今日智库2025.3.3)：产地多数煤矿销售依旧低迷，但也有少数性价比煤矿

据GMKcenter2月20日信息，今年以来国际炼焦煤价格连续下滑。2025年第一周，澳大利亚炼焦煤价格因印度的需求而上涨。一些市场参与者担心焦炭进口限制以及可能推动印度国内价格也相应上涨。2024年底，印度对低灰冶金焦炭实施

动力煤库存高企，焦炭偏弱，炼焦煤仍有降价压力。动力煤(今日智库2025.2.27)：产地虽然煤矿抵抗降价的意愿在升温，但在港口市场持续下跌以及周边终端招标价格不断打压之下，矿价仍无力企稳。港口高库存和淡季预期压制下，市场对

春节假期之后，炼焦煤市场延续弱势。节后焦炭连降3轮，目前已累降10轮500-550元/吨。各品种炼焦煤价格也在节后下跌100元/吨左右。随着下游焦钢企业结束去库，开始恢复采购，炼焦煤市场活跃度回升，但整体跌势难改。那么随着一

动力煤需求仍无改善，焦炭整体依旧供大于需，炼焦煤弱稳运行。动力煤(今日智库2025.2.26)：产地需求仍无改善，坑口刚需少量采购，不过随着价格跌破或跌近煤矿生产成本，近期矿价下跌逐渐趋缓。港口虽然近期电力终端库存持续下降，

动力煤情绪悲观;焦炭第十轮提降开启;焦煤价格仍有压力。动力煤(今日智库2025.2.24)：产地方面，坑口维持长协发运，市场煤仍以零星需求为主，部分矿价已经跌破成本线。港口受集港成本继续下挫和港口库存高企影响，市场交投氛围

动力煤产地供给增加，预期偏弱;焦炭市场弱稳运行;焦煤采购积极性降低，多以消耗库存为主，供应持续宽松。动力煤(今日智库2025.2.20)：产地上站发运依旧偏少，且随着气温上升，坑口周边电厂和供热用煤支撑也在走弱，整体市场交投清

1月，国内炼焦煤市场呈现稳中偏弱走势。分煤种价格来看，1月初，安泽低硫主焦精煤、灵石中硫肥精煤、济宁气精煤以及甘其毛都口岸蒙古国5号焦原煤每吨价格分别在1400元、1330元、1100元和900元。多数煤种价格每吨小幅回落20

动力煤产地供给增加，预期偏弱;焦炭市场弱稳运行;焦煤采购积极性降低，多以消耗库存为主。动力煤(今日智库2025.2.18)：产地方面，用户避险心态较为明显，坑口市场煤销售压力继续加大，竞拍时有流标。港口市场仍基本呈现有价无市

2025年2月1日，美国政府严重违反世界贸易组织规则，对所有中国输美商品加征10%关税。作为反制，中国国务院关税税则委员会2月4日宣布，自2025年2月10日起，将对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中，对美国煤炭、液化天然气加

黑色系近期出现大幅反弹，节前反弹主要是宏观利好消息提振，焦煤因为前期下跌过多、估值偏低，成为黑色系里除铁矿外反弹幅度较大的一个品种，但焦煤基本面向上驱动不足，在供需宽松、较高的库存水平压制下，预计节后焦煤反弹空间

距离蛇年春节还有6天时间，黑色系市场显得较为平静，供需双弱，价格弱稳，市场进入温和的僵持时段。1、煤矿放假情绪弥漫市场。山西民营矿从小年腊月二十三开始，已进入假期状态，10-14天的假期，市场上煤炭资源逐步减少，一般安排到