污水处理厂BOT项目融资决策分析

【摘要】：随着我国城市污水处理设施建设高峰期的到来,传统依靠国家财政资金建设存在着巨大的资金压力,单纯依靠政府财政资金已不能满足我国下一步水资源处理项目建设目标的实现。“十二五”期间,我国将至少新建1184座城镇污水处理厂,城镇污水处理总投资预计达到4500亿元,可见我国十分重视污水处理设施的建设发展。污水处理设施的建设不仅能够缓解水污染的程度,减少用水量以及造福一方百姓,更能进一步适应我国经济的发展,符合可持续发展的理念和思想。我国下一步应把污水处理项目从单纯依靠政府财政投入的模式中解救出来,逐步向项目融资建设方向转变。 首先,本文从污水处理设施的建设意义和现状出发,结合项目融资的相关理论以及BOT融资模式的优势、操作流程以及项目参与方等内容,提出BOT融资模式在我国污水处理行业的必要性,分析了BOT融资模式在我国污水处理行业的应用前景,论证了通过运用BOT模式吸引民间资本投资建设污水处理设施的必要性和可行性。 其次,本文通过引入BOT项目财务评价体系,介绍了BOT项目财务评价的内容、方法和步骤,为下一步研究准备。在此基础上,本文以A市城北污水处理厂BOT项目为案例,具体介绍了该项目的背景及意义,并且从投资者的角度分析了该BOT项目投融资决策中需考虑的主要因素,通过大量数据的处理和计算,具体分析了该项目的经济评价指标、资金来源与融资方案,并且通过对基准收益率的确定,分析了该项目的生存能力和盈利能力。 最后,本文结合不确定分析以及风险管理的思想,通过盈亏平衡分析、敏感性分析以及项目风险分析,指出了该项目运作过程中可能出现的风险及相应的规避策略,结合投资者的自身实际,为投资方做出科学决策提供指导。 【关键词】：污水处理 BOT 财务评价 风险分析 融资决策
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：X703;F283
【目录】：

• 摘要8-9
• ABSTRACT9-11
• 第1章 绪论11-17
• 1.1 选题背景11-12
• 1.2 选题目的及意义12-14
• 1.2.1 选题目的12-13
• 1.2.2 选题意义13-14
• 1.3 论文研究方法及框架14-16
• 1.3.1 论文研究方法14-15
• 1.3.2 论文的研究框架15-16
• 1.4 论文创新点16-17
• 第2章 文献综述17-28
• 2.1 BOT相关理论研究17-20
• 2.1.1 BOT模式相关研究17-19
• 2.1.2 BOT项目资本结构19-20
• 2.2 融资结构理论相关研究20-28
• 2.2.1 净收入理论20-21
• 2.2.2 净营运收入理论21
• 2.2.3 MM定理及其修正21-23
• 2.2.4 一般均衡理论——米勒模式23
• 2.2.5 代理成本理论23-24
• 2.2.6 激励理论24-25
• 2.2.7 控制权理论25-28
• 第3章 BOT融资模式及其在我国污水处理行业的应用28-38
• 3.1 BOT融资模式及项目概述28-31
• 3.1.1 BOT融资模式的特点28-29
• 3.1.2 BOT项目的运作过程29-30
• 3.1.3 BOT项目的利益相关方30-31
• 3.2 BOT项目融资中主要资金构成31-34
• 3.2.1 权益资金31-32
• 3.2.2 债务资金32-34
• 3.2.3 中间资金34
• 3.3 BOT融资模式在我国污水处理行业的应用34-38
• 3.3.1 我国污水处理行业现状分析34-35
• 3.3.2 BOT融资模式的应用35-38
• 第4章 污水处理BOT项目财务评价模型构建38-45
• 4.1 污水处理BOT项目财务评价的概念及类型38-39
• 4.1.1 污水处理BOT项目财务评价的概念38
• 4.1.2 污水处理BOT项目财务评价的类型38-39
• 4.2 污水处理BOT项目财务评价的内容及方法39-42
• 4.2.1 污水处理BOT项目财务评价的内容39-40
• 4.2.2 污水处理BOT项目财务评价的主要方法40-42
• 4.3 污水处理BOT项目财务评价模型的构建42-44
• 4.4 本章小结44-45
• 第5章 A市城北污水处理厂BOT项目的财务评价与风险分析45-60
• 5.1 A市城北污水处理厂BOT项目介绍45-50
• 5.1.1 项目所在城市概况45-46
• 5.1.2 项目的工程背景46-48
• 5.1.3 工程建设的必要性48-49
• 5.1.4 A市城北污水处理工程概况49-50
• 5.2 项目经济评价的基础数据50-51
• 5.3 计算经济评价指标51-52
• 5.4 融资方案52-53
• 5.5 项目基准收益率的确定53-54
• 5.5.1 银行债务资本成本计算53
• 5.5.2 权益资本成本计算53-54
• 5.6 项目生存与盈利能力分析54-55
• 5.7 项目的不确定分析55-56
• 5.7.1 盈亏平衡分析55
• 5.7.2 敏感性分析55-56
• 5.8 项目的风险分析56-58
• 5.9 项目投资决策的选择58-60
• 第6章 结论与展望60-61
• 附表61-73
• 参考文献73-78
• 致谢78-79
• 学位论文评阅及答辩情况表79

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