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近期影响煤价走势因素分析

来源:CCTD中国煤炭市场网
时间:2024-10-21 17:00:38
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近一个月,国内钢材市场弱势明显改善,受九月下旬一系列宏观经济政策出台的刺激,国内钢材价格大幅反弹,尽管近期有所回落,但钢厂利润仍较前期明显转好。钢市对焦炭市场的反压明显减轻,焦炭、焦煤同步反弹。对后期国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下:

近一个月,国内钢材市场弱势明显改善,受九月下旬一系列宏观经济政策出台的刺激,国内钢材价格大幅反弹,尽管近期有所回落,但钢厂利润仍较前期明显转好。钢市对焦炭市场的反压明显减轻,焦炭、焦煤同步反弹。

对后期国内煤炭市场走势影响较大的因素分析如下:

▶▶▶利好方面

一是美联储货币政策转向,全球步入货币宽松阶段。随着美国进入加息周期,全球流动性宽松是大概率事件,利好于大宗商品价格,同时,国内宏观经济政策空间弹性加大,有利于国内经济企稳回升。

二是国内钢材市场去库存加速,钢价继续反弹依然值得期待。8月下旬以来,国内钢材市场去库化进程明显提速,全国钢材社会库存783万吨,比去年同期下降203万吨,降幅21%,其中建材库存292万吨,比去年同期下降202万吨,降幅41%,在目前钢厂缓慢条件下,预计钢市降库的态势短期还将延续,并为国内钢材价格震荡反弹提供支撑。

▶▶▶利空方面

一是煤炭供应维持高位。今年以来,煤炭进口持续高位运行,国内产量前低后高。9月份,我国进口煤炭4758.8万吨,较去年同期的4214万吨增加544.8万吨,增长12.93%;9月份,规上工业原煤产量4.1亿吨,同比增长4.4%,增速比8月份加快1.6个百分点。

二是动力煤需求逐步下滑。受今年秋季气温偏高影响,动力煤市场呈现“淡季不淡”的市场运行特征,但中秋过后全国范围的气温逐步回落,国庆以来动力煤消费已大幅下降,国庆以来,沿海八省终端日耗比旺季峰值期下降了近25%,波动下行趋势明显。

三是港口库存触底反弹,煤炭库存整体水平维持中高位。截至10月16日,北方港口库存2447万吨,沿海八省终端库存3524万吨,均略高于去年同期,且后期有进一步上升的趋势。

综上所述,初步判断:近期煤炭市场仍将差异化运行。

终端需求的季节性改善,加上供给的不充分,国内钢材市场的持续弱势会有改观,钢材价格温和反弹,对炼焦煤价格也有一定带动效应,但炼焦煤需求不足的问题将明显制约价格上涨空间。

动力煤需求短期偏弱,高库存对下游企业取暖期前备煤形成制约,但后期经济提振情况以及潜在冷冬可能性不容忽视,动力煤市场总体偏震荡运行。

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