潜离隆基，无碍高瓴重仓光伏

近日，高瓴资本旗下专注二级市场投资的HHLR，因涉嫌违规减持隆基绿能股份被证监会立案调查。此事在投资界亦掀起了轩然大波。

据悉，HHLR通过转融通等操作，悄然将隆基绿能的持股比从5.85%降至4.98%。至于具体的操作方式，仍有待进一步核查。而令市场更为好奇的是，到底是出于何种原因，触发HHLR宁愿冒险也要减持？

分析普遍猜测，或与隆基绿能近年业绩在持续走下坡路有关。

尽管近年光伏业高增势头不再，但作为光伏龙头，隆基绿能业绩下滑速度之快着实让人跌破眼镜。

据最新披露的业绩报告，隆基绿能前三季度营收941亿元，同比增长8.55%，归母净利润116.94亿元，同比增长6.54%。为2018年以来营利增速首次降至个位数。

其中，第三季度单季业绩下降幅度更大营收294.48 亿元，同比下降18.92%、环比下降18.95%；归母净利润仅录得25.15 亿元，同比下降44.05%，环比下降54.6%。这也是隆基绿能2013年后首次出现负增。

隆基绿能解释，主要受硅料、光伏组件等价格大幅下跌、公司对联营企业投资收益降低，以及海外政策扰动等因素影响，导致公司盈利能力受到较大影响。

不管怎样，强差人意的业绩早已令投资者大为不满。截至11月9日，隆基绿能收盘价24.24元，较年初的41.86元累跌超四成；市值仅为1837亿元，其历史峰值曾高达5500多亿元。

插水的股价，也必然令一众投资者蒙受了不少损失，HHLP无疑是亏损最大的。

2020年12月，HHLP斥资158.4亿元，以70元/股的价格收购了隆基绿能6%的股份，一举成为隆基绿能的第二大股东。殊不知，该价格已接近股价的最高位。

2021年11月底，隆基绿能的股价达到最高值73.2元/股，但此后开始不断下跌。有市场人士推断，在经过2次分红送股后，HHLP目前持隆基绿能的成本大概在35.3元/股左右，投资隆基绿能的亏损金额或达到50亿元。

事实上，选择逃离隆基绿能的，不只有HHLP。自二季度开始，陆股通就在持续减持，半年里共减持5.31亿股，以半年均价28.10元来算，减持规模近150亿元。

此外，据三季报显示，截至期末，共有830家公募基金合计持有隆基绿能9.76%的股份，而一年前，持股的基金机构数量达到2100家。仿佛一夜之间，隆基绿能就成了投资界的“弃子”。

尽管在隆基绿能上投资失利，但HHLP依旧对光伏业抱有极大热情。

就在今年二季度，HHLR加仓了大全新能源，使其也进入了HHLR的十大重仓股。同期，HHLR又大举买入晶科能源控股114万股。

值得一提的是，截至三季度末，晶科能源组件出货达到52 GW，反超隆基绿能（同期为43.53 GW）。晶科能源对超额完成70-75 GW的组件出货年度目标信心十足，若目标实现，其将取代隆基绿能重夺第一宝座。这也难怪HHLR想尽一切办法进行换仓。

不难看出，光伏领域仍然是高瓴主要布局的方向，只是经隆基绿能一役，高瓴在投资标的的选择及投资的操作上，需要更为审慎。

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原文标题:观察丨潜离隆基 无碍高瓴重仓光伏