高位库存、需求下降、致使港口悲观情绪迅速蔓延 月底之前煤价难有起色

本周伊始，港口市场一下跌入悲观情绪，水泥、化工、钢铁、陶瓷等行业或因亏损、或因高温停工、或因需求不足等影响，使得非电行业整体用煤需求下降，而电厂方面，由于长期保供及长协运力倾斜，库存充足，采购情绪低迷。

截至上周末，沿海八省库存仍然维持在2800万吨左右，同比增长近350万吨。其实，今年以来，在保供政策支持下，我国煤炭生产一再高位，1-6月全国生产原煤21.9亿吨，同比增长2.17亿吨。虽然，进口煤炭有所下滑，较去年减少了近2440万吨，但是，社会总的供应量比去年同期差不多高出2亿吨。

中电联统计与数据中心主任王益煊在中电联7月22日召开的发布会上表示，“在电煤供应有保障的情况下，不会重现去年9、10月全国大面积电力供应紧张的情况。”

其实，自五月份以来，煤价的波动，主要还是非电行业用煤的拉动作用，今年，煤炭企业全力确保电煤供应，挤占其他行业供应份额，在非电行业用煤紧张时，煤价升涨，反之，下降。近两周来，市场下行主要就是因为，近期钢铁、焦化行业大幅滑坡，部分电力用户消极拉运，房地产刺激政策效果不佳，水泥、化工、钢铁等行业要么停产、要么限产、要么错峰生产等新出现的因素导致市场供需形势发生变化的影响。

本周以来，市场消极情绪较上周更为明显，港口除了长协拉运而产生的北港、沿江港口、华南港口、电厂堆场各环节库存的涨幅起落外，市场交易部分陷入僵持状态。昨日，北港贸易商出货意愿较强，但采购方压价严重，买卖双方报价差额较大，今日，卖方出货意愿贾诩增加，降价幅度加大，买卖双方报价差额有所缩小，但除极少部分刚需补库部分成交外，市场交易仍然很少。

同时，受长协运力倾斜影响，大秦线持续保持满发状态，虽然近期长协履约率的提升致使装船量维持高位，北港近期处于去库状态，但库存仍高于去年同期水平。截止26日，环渤海8港库存近2370万吨，同比增长745万吨，仅秦皇岛一港煤炭库存就增长了200万吨。

产地消息，近期产地安全事故多发。今日，部分地区化工煤跌幅趋缓。但随着产地增产方案陆续分解下发，价格监查持续进行，后续，产地对港口价格支撑有限，预计月底之前北港煤价难有起色，或将跌进合理价格区间。