7月份全国煤炭行业运行态势

动力煤方面，7月份国内动力煤市场整体呈现先强后弱态势运行。北方港口方面，7月初在产地煤价上涨、进口煤限制严格等因素支撑下，港口煤价上行，秦皇岛港5500大卡动力煤主流成交价格累计上涨25元/吨左右至595-600元/吨，涨至绿色区间上限附近;进入中下旬因下游用户对高价煤接受度一般，港口实际成交相对冷清，下旬随港口煤炭库存上升，贸易商出货心理加强，煤价进入下行通道，截至7月27日秦皇岛港5500大卡动力煤主流成交价格在570-575元/吨左右，较月内价格最高点回落25元/吨左右。产地方面，月初产地煤矿生产受煤管票严格、安监力度较强等因素影响，产量有所收紧，同时部分内陆电厂补库需求释放也对煤价有所支撑，产地煤价上行为主;进入受港口煤价下行，下游需求转弱带动，产地煤价承压下行，以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至7月27主流坑口含税价355元/吨，较6月同期相比上涨20元/吨，涨幅5.97%。

炼焦煤方面，7月份全国焦煤市场整体保持先强后弱的态势。7月中上旬焦煤市场稳中偏强运行，其中6月底7月初山东地区气精煤价格涨20元/吨，而1/3焦煤、肥煤及主焦煤价格暂稳运行，涨后济宁地区优质气精煤出矿含税810元/吨，普通气精煤出矿含税760-790元/吨。从7月中下旬开始，随着焦炭(1973, 4.00, 0.20%)市场三轮降价的落地，焦化厂对焦煤的采购步伐有放缓，不同煤种之间表现走势分化，其中配焦煤承压明显，陕西延安部分地区价格下调30元/吨，临汾地区1/3焦煤降30元/吨。与配焦煤不同，优质焦煤市场需求良好，价格相对稳定，其中山西吕梁地区主焦煤出货积极，煤企库存偏低，价格仍有支撑。后期来看，下游焦炭市场仍处于下行通道，随着焦炭价格持续下行，焦化厂利润的萎缩，后期焦化厂有望逐步尝试打压焦煤价格，焦煤市场整体将稳中偏弱运行。

无烟煤方面，7月份无烟煤市场整体行情弱势下滑为主，无烟块煤价格月内连续多次下调，累计降幅60-140元/吨不等;无烟末煤月初零星调涨20元/吨，但中旬后稳中趋弱整理，个别煤矿无烟末煤弱势回调20-50元/吨。块煤方面，下游需求面持续无支撑，多数煤矿无烟块煤库存压力大，价格承压下滑，上半月主产区山西晋城地方煤矿无烟块煤价格连续调降2-3轮，无烟中块价格下调幅度集中在60-80元/吨，降后山西晋城主流无烟中块车板含税执行价840元/吨，化工用煤需求无明显增量，民用市场受煤改气影响也明显减量，无烟块煤价格持续承压。无烟末煤方面，月初无烟末煤整体需求仍维持6月强势行情，但7月动力煤市场高位回落，南方水电增发明显，电煤市场需求支撑减弱，且冶金煤也受多雨天气影响走货一般，无烟末煤整体发货偏弱，价格理性回调，其中山西晋城高平地区某煤矿无烟末煤公路现汇价550元/吨，月内累计降50元/吨，与6月初价格持平。后期来看，8月初无烟块煤价格将继续下调，民用市场或集中抄底囤煤;8月份电厂、钢厂需求难有明显支撑，预计无烟末煤价格大势维稳。

一、原煤产量同比下降

据国家统计局最新数据，6月份，全国生产原煤3.3亿吨，同比下降1.2%，降幅比上月扩大1.1个百分点;日均产量1114万吨，环比增加86万吨。上半年，全国生产原煤18.1亿吨，同比增长0.6%，一季度为下降0.5%。进口方面，6月份，全国进口煤炭2529万吨，环比增加323万吨，同比下降6.7%;上半年，进口煤炭1.74亿吨，同比增长12.7%，比一季度回落15.7个百分点。

二、全社会用电量增速加快

据国家能源局数据，6月份，全社会用电量6350亿千瓦时，同比增长6.1%。分产业看，第一产业用电量76亿千瓦时，同比增长12.9%;第二产业用电量4412亿千瓦时，同比增长4.3%;第三产业用电量1037亿千瓦时，同比增长7.0%;城乡居民生活用电量825亿千瓦时，同比增长14.3%。

1-6月，全社会用电量累计33547亿千瓦时，同比下降1.3%。分产业看，第一产业用电量373亿千瓦时，同比增长8.2%;第二产业用电量22510亿千瓦时，同比下降2.5%;第三产业用电量5333亿千瓦时，同比下降4.0%;城乡居民生活用电量5331亿千瓦时，同比增长6.6%。

三、煤炭开采和洗选业利润总额继续下降

国家统计局27日发布消息称，2020年1-6月，规模以上工业企业实现营业收入46.31万亿元，同比下降5.2%。采矿业主营业务收入17743.4亿元，同比下降11.2%。其中，煤炭开采和洗选业实现主营业务收入9158亿元，同比下降11.8%。

2020年1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%(按可比口径计算)，降幅比1-5月份收窄6.5个百分点。采矿业实现利润总额1647亿元，同比下降41.7%。其中，煤炭开采和洗选业实现利润总额984.7亿元，同比下降31.2%。

此外，2020年1-6月，煤炭开采和洗选业营业成本6546.6亿元，同比下降8.6%。采矿业营业成本13237.4亿元，同比下降5.5%。

四、南方下游用户采购积极性有限

以秦皇岛港吞吐量及锚地船舶走势图为例，该数据主要反映南方用煤企业北上拉运煤炭的积极性，可侧面看出下游企业的采购需求变化。7月上旬下游电厂集中以兑现长协煤为主，秦皇岛港吞吐量一直维持在50万吨以上的中高位水平;但进入中旬以后随着钢材、水泥等市场进入传统需求淡季，同时长江中下游地区强降水天气持续、水电发力强势，火电厂补库积极性不高，秦皇岛港锚地船舶数量有上旬的40艘降至20艘以下。截至7月28日，秦皇岛港锚地船舶18艘，较上月同期减少8艘。整体来看，7月南方下游用户派船北上采购积极性不高，电厂补库多以长协煤为主，对高价市场煤接受度有限。

五、秦皇岛港库存整体增加

7月份秦皇岛港煤炭库存整体呈增长态势。截至7月27日，秦皇岛港煤炭库存553.5万吨，较上月同期增加75.5万吨，增幅15.80%。近期秦皇岛港煤炭库存上升主要受下游拉运积极性不高，港口煤炭调入量整体大于调出量带动。本月沿海地区火电厂电煤库存多已上升至较高水平，但在长江中下游地区汛期影响下高温天气有所缓解，同时局部地区水电发力强势，整体来看火电厂日耗低位运行，电厂补库多以长协煤为主，市场煤拉运积极性不高。下游拉运积极性不高，但大秦线发运量已恢复至正常偏高水平，在此影响下秦皇岛港煤炭库存向上累积。

后市预测：后期来看，近期南方下游电厂电煤库存整体处于较高水平，进入8月后主动去库存可能性较大，届时补库或仍将以长协煤为主，沿海煤炭市场下游需求仍将维持相对平淡局面;但若高温天气持续，部分没有长协保障的中小用户将有补库需求陆续释放，整体来看，8月沿海动力煤市场或将以小幅震荡运行为主，出现急剧上涨或下跌行情的可能性有限。