深化减产又悬了？减产执行力不足OPEC+会议再推迟

　　 原油

　　OPEC会议果然没能够如市场预期那般在周四举行，主要原因还是伊拉克和尼日利亚等国家减产执行率的不足，使得沙特等国心理产生了极大的不平衡感。回顾历史上的多次减产，伊拉克真正完全履行减产政策的时候其实并不多，此次未完成减产政策市场应该早有预期，从昨天伊拉克的表态上来看，他是真的害怕油价再大幅下行，因此承诺7月底前将全面执行减产协议。

　　回到油价上来，最近两天油价开始在极窄的区间内徘徊，日内显示多头上攻的动力极为不足，市场有点自然下落的意味，因此需要多头不断的加码才能够让油价维持在此区间。现在市场在等待OPEC会议的召开，目前市场已经对970万桶延长一个月具有充足的预期，如果会议的结果仅仅是延长一个月，那么行情大概率会出现利多出尽的局面；如果延长3个月，行情大概率维持中性；除非延长到年底，行情会继续有一波较大幅度的上行过程。

　　国际市场 

 

■ 来源：文华财经

　　国内商品夜盘 

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　　要闻回顾 

　　机构预测5月CPI延续回落 或重回“2时代” 

　　国家统计局将于近日公布5月CPI数据。多家机构预测，由于猪肉价格继续回落，叠加油价滞后影响，5月CPI延续回落态势，同比涨幅在3%以内，正式重回“2时代”。全年CPI同比大概率逐季下行。兴业银行首席经济学家鲁政委表示，随着气温回升，鲜菜大量上市，5月菜价继续回落。在生猪供应改善的同时，餐饮消费继续承压，影响了肉类消费需求，导致猪肉价格下降。因此，5月CPI同比或下降至2.6%。

　　Kpler：5月份欧佩克+减产幅度为860万桶/日；执行率89% 

　　航运情报公司Kpler在报告中表示，欧佩克+在5月份的减产幅度为860万桶/日，相比于4月协议970万桶/日的减产执行率为89%。沙特超额37%完成减产，沙特阿美减产幅度为335万桶/日；俄罗斯减产230万桶/日，履约率93%；墨西哥5月份减产15.2万桶/日，高于10万桶/日的约定；伊拉克、尼日利亚、安哥拉和阿尔及利亚的达标率相对较低：阿尔及利亚7%，伊拉克64%。

　　欧洲央行维持三大关键利率不变，超预期扩大疫情购债项目规模 

　　欧洲央行宣布维持三大基准利率不变，该央行同时将紧急抗疫购债计划（PEPP）规模扩大至6000亿欧元，超出市场预期的5000亿欧元，且这一计划将至少延期到2021年6月。

　　猪肉价格连续14周下跌：全国猪肉零售均价每公斤下降13元 

　　农业农村部最新数据显示，近3个月全国生猪存栏环比增长，生猪和猪肉价格连续14周下跌，30个监测省份猪肉价格均下降。全国猪肉批发均价已从2月中旬每公斤50元的阶段高点降至每公斤38元；全国猪肉零售均价比最高点下降近四分之一，每公斤降了约13元。

　　美国疾控中心主任：疾控中心仍与世界卫生组织保持“密切合作” 

　　当地时间4日，美国疾病控制和预防中心主任罗伯特·雷德菲尔德，在当天于华盛顿举行的一场众议院有关应对新冠肺炎疫情反应的听证会上表示，尽管特朗普总统近期宣布将结束美国与世界卫生组织的关系，但美国疾控中心仍与世界卫生组织保持“密切合作”。

　　美国上周初请人数降至200万人以下  

　　美国至5月23日当周初请失业金人数录得187.7万人，为三月中以来首次下降至200万人以下，预期为180万人，前值由212.3万人微幅上修至212.6万人。此外，美国5月挑战者企业裁员人数录得39.7016万人，低于前值的67.1129万人，机构表示，最近的数据显示，劳动力市场的至暗时刻已经过去。

　　摩根大通对黄金的观点调整为超配 因有央行支持 

　　摩根大通调整了对黄金的建议，从低配调整为超配，原因包括央行的刺激措施、美元走软以及对冲市场的风险。策略师NikolaosPanigirtzoglou和MikaInkinen在周四发布的研报中称，这些风险包括美国的政治动荡以及动能交易者对股票期货的较高仓位。虽然策略师的模型投资组合将“维持亲风险倾向”，但也会将某些风险从股票转移到信贷。

　　世界黄金协会：全球黄金ETF总持仓五月再度增长 

　　世界黄金协会今天公布，全球黄金ETF总持仓五月再度增长154吨，相当于85亿美元（总资产规模上升4.3%）的净流入，总规模达到了3510吨的历史新高。今年截至目前，全球黄金ETF已有623吨（约合337亿美元）的净流入，这已超过了2009年创下的591吨的最高年度净流入水平。