多重利好支撑 港口煤价加速上行

两会在即，煤矿开工率明显减少，供给倾向减少，加上水泥市场行情向好，需求偏好下港口煤种出现结构性偏紧，以及电煤消费高位徘徊，用户北上补库热情升温，本周期，沿海煤炭市场供需格局收缩，卖方捂盘惜售现象增多，支撑煤价加速上行。

动力煤价格加速上行

2020年5月20日，秦皇岛煤炭网发布最新数据显示，环渤海动力煤价格指数报收于528元/吨，环比上行2元/吨。现货方面，发热量5000大卡动力煤现货价格439元/吨，环比上行33元/吨;发热量5500大卡动力煤现货价格505元/吨，环比上行35元/吨。

本周期，环渤海港口动力煤规格品成交价格大幅面上行。其中，秦皇岛港4500大卡动力煤价格为415-425元/吨，5500大卡动力煤价格为525-535元/吨，均环比上行5元/吨;5000大卡动力煤价格为465-475元/吨，环比上行10元/吨;5800大卡发热量动力煤价格为545-555元/吨，与上期持平。

秦皇岛煤炭网研究发展部分析认为，内贸原煤生产受限供应弱势维稳、外贸进口政策收紧预期增加，而电厂耗煤需求逆势好转反超去年同期，港口市场现货交易价在询盘还盘频繁磋商中出现上涨，本期环渤海动力煤价格指数低位反弹：

一、供应桎梏下需求放大，中下游存煤持续回落，多头情绪暗涌。大秦线自5月初进入集中修，“两会”前夕煤矿生产安全环保检查更趋严格，北方港煤炭集港量稳定在中低位水平。4月份，我国电力生产由降转增，火力发电实现正增长，近期沿海电厂日耗更是反超去年同期。供应平稳下，需求的放大直接压低港口和电厂的库存水平，市场看涨情绪暗涌。

二、捂盘、交割等因素导致港口可流动货源减少，市场售价提涨。期货09主力合约超预期反弹，深V得以回补并于今日强势上探547点，冲破长协价点位压力后，引发现货市场看涨情绪继续扩散，港口持货方开始捂盘待涨，叠加05合约160万吨的大体量交割锁死部分货源，港口市场流行性货源的减少重塑卖方挺价信心，提涨报价甚至暂停报价待售。

综合来看，重大会议对我国煤炭市场影响明显，尤其是生产方面，煤炭向下游转移速度放缓，在区域市场需求放量下，货源结构性紧张对煤价形成较强利好支撑。但随着会议结束和主要运输通道检修临近尾声，煤炭供给或快速放量，有效缓解区域煤炭市场供需关系，后期沿海煤价上涨幅度及可持续性仍有待观察。

国内国际运输市场向好

受波罗的海海岬型船舶运价指数强势拉涨，本周期(2020年5月14日至2020年5月20日)波罗的海干散货综合运价指数(BDI)小幅回升。5月20日，BDI报收477点，较上周同期增加82点，涨幅20.76%。分子指数来看：波罗的海海岬型船舶运价指数重回正值，报收174点，较上周同期增加191点，涨幅超千点。海岬型船舶日均获利增加1869美元，报3951美元。较小型船舶中，超灵便型船舶运价指数较上周同期减少50点至628点，跌幅7.37%。超灵便型船舶日均获利减少191美元，报4129美元。

内贸航运方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期本报告期(2020年5月13日至2020年5月19日)，海运煤炭运价先抑后扬。截至5月19日，运价指数收于742.88点，与5月12日相比，下行18.16点，环比下行2.39%。具体到部分主要船型和航线，2020年5月19日与2020年5月12日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报37.1元/吨，环比下行1.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价下行1.8元/吨至29.7元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报31.7元/吨，环比下行1.8元/吨。

从秦皇岛煤炭网了解到，近期港口煤价快速上行，带动沿海煤炭运输市场交投活跃度提升，但卖方捂盘惜售现象增多，市场货盘放量有限。本周期，船货相对均衡，国内海上煤炭运价逐步止跌回升。来源：秦皇岛煤炭网