创新药浪潮下，药明康德是否具有更大的发展前景？

文 ／ A股频道

出品 ／ 节点财经

当大家在沙漠中狂热淘金之时，最终却是卖水的那个人赚得盆满钵满，这是一个西方的老故事，不过当下却似乎有了新的内涵——如果把创新药企比作淘金者，那从事新药研发、生产的外包服务的药明康德，就是那个卖水人。

药明康德的主营业务是CRO（合同研发服务）、CMO／CDMO（合同生产／合同生产研发服务）。CRO是帮助创新药企，发现一款药物、做药物分析与测试、做临床试验，CMO／CDMO则是帮助创新药企进行工艺开发与商业生产。

其最新的三季报显示，药明康德2020年前三季度实现营收118．1亿元，同比增长 27．34％。其中，中国区实验室服务收入61．2亿元（51．8％），CDMO／CMO服务收入37亿元（31．3％），美国区实验室服务收入11．5亿元（9．7％），临床研究及其他CRO服务板块收入8．1亿元（6．9％）。

数据来源：药明康德财报

在资本市场上，药明康德也相当耀眼。这家创立20年的公司，被评价为“中国CRO行业的航空母舰”。2018年5月，药明康德登陆A股，在上交所上市，首日市值324．06亿元，后收获连续16个涨停。7个月后，药明康德再赴港交所上市，实现“A＋H”布局。

12月25日，药明康德A股股价创下历史新高，盘中最高价133．03元／股，收盘价126．2元／股，近日则略有回落。其近一年股价累计上涨102．72％，市值达3060．94亿。

图片来源：东方财富网

那么，药明康德的“卖水人”逻辑能讲通吗？未来在创新药的浪潮下是否具有更大的发展前景？又有哪些短板与问题值得关注？