斥资3000万美元进军罕见病领域，药明康德拟打造医药界的“阿里系”？

亿欧大健康2月18日消息，药明康德发布公告称，其全资子公司药明基金一期、General Atlantic等8名投资人，与北海康成及其他相关方签署优先股认购协议。

公告披露，药明基金一期的投资额约为3000万美元，其中近2000万美元认购此次新发行优先股，约1000万美元为未来可依据认股权证所能够认购优先股的最高认购额。

完善罕见病领域生态圈布局

本次投资标的北海康成创立于2012年，是专注于首创罕见病药物的创新平台型医药科技公司。另外，北海康成还是生物药“药品上市许可持有人制度（MAH）”的第一批实践公司；是我国首个进入胶质母细胞瘤（GBM）临床II/III期试验的I类创新靶向生物药创新企业。

现阶段，北海康成拥有多个罕见病产品管线，有两款肿瘤产品康普舒和奈拉替尼已分别在中国大陆和香港地区上市，另有治疗亨特综合征的Hunterase产品，正在新药报批阶段。北海康成表示，本轮的募集资金未来将主要用于加速、扩展北海康成原研和引进的罕见病产品管线，进一步扩建商业运营平台和能力，以及增加营运资金等。

（北海康成产品线情况 图片来源：北海康成官方网站）

本轮投资完成后，药明康德将持有北海康成股份13.11%。其中，通过其全资子公司WuXi AppTec (HongKong) Limited持有北海康成股份 5.61%，通过药明基金一期持有北海康成股份7.50%。

值得注意的是，WuXi Biologics HealthCare Venture 为无锡药明康德新药开发股份有限公司(以下简称“本公司”或“药明康德”)实际控制人控制的企业。而WuXi Biologics HealthCare Venture 又是北海康成的现有股东之一。因此，药明康德此次拟对北海康成的投资构成关联交易。

交易完成后，北海康成的股比情况如下表所示：

另外，药明康德在公告中提到，虽然罕见病在很多发达国家的医保机制已经相对完善，但在中国还处于早期探索阶段，绝大多数已经批准的罕见病药物都还没有纳入国家医保。因此，北海康成在短期内存在着无法盈利的风险。

本次交易是药明康德在中国的罕见病市场的重要投资举措。其表示，通过投资北海康成，打造药明康德罕见病的生态圈，可以进一步完善本公司在罕见病领域的布局，并赋能生态圈企业。

全面贯彻高附加值技术输出

药明康德的布局思路主打全产业链，从主营业务角度来讲，药明康德可以分为中国区实验室服务、CDMO/CMO服务、美国区实验室服务、临床研究及其他CRO服务等五个板块，贯穿药物发现、临床前开发、临床研究，以及商业化生产等环节。因此，有不少业内人士称药明康德是医药界的“富士康”。

然而，药明康德的志趣并不在此，从其近年的投资情况来看，其更想将具有高附加价值的药品研究优势发挥出来，以“VC+IP+CRO投资”的模式开疆拓境。

以此次投资标的北海康成为例，早在2016年，原药明康德三大板块之一的“药明生物”与北海康成签署战略合作协议。根据协议条款，药明生物将为北海康成提供用于治疗脑胶质母细胞瘤靶向的抗体融合蛋白CAN-008在中国的临床前药学研究、工艺转移、优化以及大规模生产等技术服务。

随后，药明康德在2017年与龙磐基金、启明创投等共同投资北海康城B轮融资2500万美元。现如今，药明康德又斥资3000万美元拟收购13.11%的股份。

亿欧大健康经梳理发现，药明康德的主要投资主体为两个部分，一个是成立于2011年的药明康德一期基金，即本次投资主体；另一个是在2015年成立的毓承资本，于2017年与通和资本合并为通和毓承，曾投资过信达生物、基石药业、康泰生物、华领医药、杰成医疗、百济神州，以及其它针对糖尿病、肿瘤、癌症、乙肝等疾病的医疗健康公司。

综上所述，药明康德此次投资北海康成，不仅仅是在完善自己的罕见病领域生态圈布局，更是在向关注领域注入自己的高附加值技术，力求建立属于自己的“药明康德系”。