唐唯实突然“下课”，谁是Stellantis真正“包袱”？

12月1日，Stellantis集团宣布接受CEO唐唯实(Carlos Tavares)的辞呈，其职权暂由负责监督集团运营方向及业务的临时执行委员会接管，直至明年新继任者到任。

这一“突发”公告颇为意外，因为就在稍早前接受法国《回声报》采访时，唐唯实还曾明确表示“得到董事会及其主席的一致支持”，并计划于2026年初顺利完成任期。而在公告前一周，他还在密集行程中安抚法国工厂员工，承诺短期产量下滑不会对工作岗位造成影响。

Stellantis集团高级独立董事亨利·德卡斯特里（Henri de Castries）表示“Stellantis集团自成立以来的成功归功于股东、董事会与CEO之间的完美协同。但最近几周，部分观点出现分歧，最终促成了这一决定。”此言似乎暗示，唐唯实的提前辞职与其在扭转销售疲软、应对股价下跌以及平衡内部多方股东利益等战略问题上，与董事会存在重大矛盾。

当然，官方公告中仍表达了例行致谢，称“感谢唐唯实多年以来的忠诚服务，以及他在创建Stellantis集团和此前将PSA集团与欧宝品牌扭亏为盈的过程中所作的贡献，这些成就使Stellantis走在了成为全球行业领导者的道路上。”然而，这种着重强调集团成立前功绩、淡化当前贡献的表述，或许也不失为前述分歧的某种侧写。

自1981年开启职业生涯以来，唐唯实曾担任雷诺战略与发展副总裁，以及日产北美和南美市场负责人。2014年，他出任PSA集团CEO，以激进而争议性的手段成功扭转了集团的经营颓势，并在随后主导了PSA与FCA的合并，而全新的Stellantis集团一度成为全球销量排名第四、收入排名第三、旗下涵盖14个品牌的汽车巨头。

随后，在新集团框架下，唐唯实创造了一系列财务里程碑2023年全球销量617万辆（不含合资公司销量），净营收1895亿欧元，净利润186亿欧元，工业自由现金流129亿欧元，调整后经营利润243亿欧元，经营利润率达12.8%。2024年《财富》世界500强排行榜中，集团位列第28位。这些成就让唐唯实以3650万欧元年薪，成为全球汽车行业薪酬最高的CEO之一。

然而，高光时刻终究未能掩盖管理巨头的复杂挑战性。如今，促使法-意-美汽车业“超级联盟”呈现的重要人物就此身退，似乎也象征着一个时代的落幕。

降本大师如何折戟

唐唯实的辞职，正值Stellantis集团深陷复杂困局之际。今年以来，该集团的财务表现严重未达预期，第三季度净收入同比下降27%，降至330亿欧元；全球综合交付量同比下降20%，其中欧洲下降17%，北美更是暴跌36%。而在销量持续下滑的同时，唐唯实还面临来自工会、经销商层面的多重质疑。

如今来看，美国市场的危机成为这场动荡的“导火索”。今年6月，唐唯实公开承认集团的高价营销策略失败，而竞争对手则通过降价迅速蚕食市场份额，导致Stellantis的旗下美国品牌（克莱斯勒、吉普、Ram和道奇）市场占有率急剧下降。美国经销商委员会主席凯文·法里什（Kevin Farrish）直言，唐唯实“过度重视短期盈利和高管薪酬”，损害了消费者信任，削弱了市场竞争力。与此同时，美国汽车工人联合会（UAW）主席肖恩·费恩（Shawn Fain）对唐唯实的离职表示欢迎，认为这是“集团朝正确方向迈出的重大一步”。

与此同时，Stellantis在欧洲“大本营”的表现同样堪忧。根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）的数据显示，菲亚特的市场渗透率已降至1.8%，雪铁龙则萎缩至2.2%。部分经销商认为，唐唯实对利润率的极端追求导致低价车型逐渐退出市场。例如，蓝旗亚的Ypsilon车型售价从1.7万欧元骤升至2.5万欧元，使其在原有消费群体中的吸引力大幅下降。

而以上这些困境的根源，均指向唐唯实推行的激进成本削减战略。意大利《共和国报》指出，唐唯实的管理方法虽助力PSA和Stellantis在过去十年创造了纪录性业绩，但其局限性也逐渐显现一方面，他在Stellantis内部采取了极端的成本控制策略，包括裁员、关闭工厂、严格的采购谈判，以及对团队提出高强度的要求；另一方面，他始终坚持品牌定价权的战略，即便面对市场压力也鲜少妥协。这些做法虽带来了短期成效，却难以支撑集团的长期发展。

此前，我们在《Stellantis，难做意大利汽车业“救世主”》一文中介绍过唐唯实的“降本三板斧”——裁员、精简产品平台、剥离“包袱”实体——这在他过往的职业生涯中屡试不爽，也为Stellantis成立之初的亮眼业绩表现铺平道路。

举例来看，裁员是唐唯实降本惯用的“起手式”。自2019年推动Stellantis成立以来，集团通过资源整合累计裁撤了超过5万个岗位，仅菲亚特就系统性削减了约1.2万个岗位，在短期内快速改善了集团财务报表。

当然，相比裁员，其后两招对集团品牌的深远影响更为显著。车型产品的大幅精简虽有效降低了研发、设计及营销成本，却也抑制了多个品牌的市场份额。例如，意大利品牌如菲亚特、阿尔法·罗密欧、蓝旗亚和玛莎拉蒂的市占规模明显缩水。尽管“小而精”战略在理论上无可厚非，但随着唐唯实逐步将集团产能、供应链及人力从意大利转移至低成本区域，这些品牌的未来更加充满不确定性。此外，对于旗下14个品牌的去留，唐唯实虽未明确“点名”，但他坦言集团“无法继续容忍不盈利的品牌”，无疑为部分品牌的前景蒙上阴影。

以上，唐唯实的激进降本策略为Stellantis带来了短期盈利的亮眼成绩，却未能解决集团在长期发展中的根本问题过于专注财务表现，压缩各品牌产品线和研发投入，试图在短期内让每个品牌在不同生态位维持盈利。然而，这一策略也带来了品牌与产品阵容日渐支离破碎等代价。如今之事我们都可以看到，无论是北美市场的剧烈震荡，还是欧洲市场的深度萎缩，这些挑战或许最终成为压垮其CEO任期的关键因素。

超级联盟的顶峰之变

Stellantis集团的突然人事变动在金融市场引发剧烈反应。12月2日，该集团股价在巴黎证券交易所下跌超过7%，在CAC 40指数中表现最差。当然，对于投资者们而言，这顶多是被视为一个短期的利空信号。然而在集团基层，尤其是法国工会组织中，却引发了更深层次的担忧。

法国工会组织Force Ouvrière代表菲利普·迪奥戈（Philippe Diogo）直言，缺乏强有力领导的情况下建立临时执行委员会，可能导致该集团陷入更大的危机。另据《西法兰西报》报道，法国工会对这一变动深感忧虑，认为将直接影响Stellantis集团的工业战略及法国工厂的生产计划。特别是前述中唐唯实曾向法国工厂员工承诺，短期产量波动不会危及就业岗位，但如今，他的突然“下课”，让这一承诺及事态未来走向成了未知数。

与此同时，Stellantis复杂的所有权结构也为这起人事变动带来更多不确定性。临时执行委员会将由原FCA董事长兼阿涅利家族负责人约翰·埃尔坎（John Elkann）领导，这一调整让外界对集团内部权力结构的平衡产生疑问。

此前，在Stellantis 的几个主要股东中，意大利阿涅利家族通过Exor控股拥有23%的投票权（股份占比15.1%），PSA代表标致家族间接持有11.5%（股份占比7.5%）的投票权，法国和意大利政府分别通过BPI和Banca持股6.5%和1.2%。在集团11人董事会中，除了唐唯实所占的席位，5名由Exor提名，其余5人代表法国利益。

这一权力格局长期以来引发争议。“意大利制造与企业部”部长阿道夫·乌尔索（Adolfo Urso）曾多次抱怨集团在法国与意大利利益相关方之间存在“不平衡、绝对不平等”的股权结构。现在，随着唐唯实的请辞被批准，该集团内部代表法国利益的PSA影响力或受到削弱。然而，更值得关注的是，美国市场的重要性与股东利益的矛盾加剧了挑战。尽管美国是Stellantis在销售额、盈利能力及品牌认知度方面的核心市场，但集团缺乏重要的美国股东。这种结构性矛盾让下一任CEO在推动北美市场增长与协调股东优先事项之间面临两难。

此外，除了人事变动带来的不确定性，Stellantis面向未来的顶层战略“Dare Forward 2030”也面临转折点。此前，该计划旨在将Stellantis转型为电气化和可持续出行领域的全球领导者，目标是到2030年投资超过500亿欧元，实现欧洲市场所有乘用车电气化，并让美国市场50%的乘用车和轻型卡车实现纯电动化。而在短期内，该集团在2024年的目标包括实现2000亿欧元销售额、两位数营业利润率、8%的研发支出比例，以及电动车销量的显著提升。不过，面对日益严峻的市场环境，上述这些目标的可行性正受到质疑。

在欧洲市场，电气化转型的巨额投资对利润率形成了压力。分析师马蒂亚斯·施密特（Matthias Schmidt）指出，“削减成本的战略已经走到了尽头。”此外，菲亚特、雪铁龙和玛莎拉蒂等品牌因新车型上市延迟及软件问题频发，导致市场表现不佳，进而影响工厂产能大幅下降。如今，Stellantis工厂减产问题在意大利引发了强烈反响。今年10月中旬，数千名意大利工人抗议该集团将生产转移至低成本国家，认为此举损害了意大利本土工厂利益。

在这样的局势下，考虑到集团多个生产区域间紧张关系的加剧，Stellantis董事会在未来的策略制定上或许会更加谨慎，专注于适应各地区市场的实际需求，优先平衡多方利益。与此同时，缓和与工厂员工、经销商以及工会之间的“摩擦”，也将是确保该集团运营稳定、实现长期目标的重要举措。

继任者将迎接巨变挑战

告别唐唯实，为Stellantis画上了一个时代的句号，同时也为其未来翻开了未知的新篇章。在其任内，唐唯实任内通过严格的成本控制和品牌整合，实现了集团的财务高光表现，但这一模式显然难以延续。

对于Stellantis的未来继任者，其将直面前所未有的挑战技术变革日新月异，监管压力层层叠加，而集团内部股东利益的纠葛与地区诉求的不平衡更使管理难度陡增。在这种复杂局势下，唐唯实任内启动的诸多关键项目——例如与零跑汽车的战略合作及STLA Frame平台的发布——亟需清晰的战略定位和强有力的执行力，以确保其能够为集团未来的竞争力奠定基础。

作为一个融合多元文化、承载复杂股东结构的工业巨头，Stellantis如今正站在转型的十字路口，其发展轨迹不仅决定着自身的未来，也将深刻影响全球汽车产业格局。在新能源与智能化浪潮的席卷下，如何平衡集团内部整合与外部竞争，并如何在全球市场尤其是北美和欧洲保持领先地位，将是对其新一任领导层智慧与远见的一场“大考”。

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