垂直整合陷阱：特斯拉和比亚迪，一般人还真学不会

如今，已经没有人会反对，比亚迪与特斯拉两大巨头，已经是世界电动汽车产业的东邪与西毒，对其它新能源车企而言，二者是巨人一般的存在，他们从中美两国冲决而出，一路聚英豪，攻城池，一鸣而为天下知，引得八方诸侯无不侧目噤声。

然而，就在他们一路冲杀、对手纷纷退避时，其它电动汽车产业的青年英雄们却荷戟四顾，无所适从了。

几乎所有新能源车企都陷入严重亏损，生存维艰，尽管新能源车渗透率不断增长，尽管燃油车的死亡已早早宣判，但是面对薄如刀锋毛利率时，几乎所有的车企都不禁狐疑：这难道就是新能源的美好未来？

此刻，一个强烈的疑问像幽灵一样浮现出来：“按照特斯拉和比亚迪的经验，为了赚钱，为了压低成本，是不是只有垂直整合的公司才能成功？”

为此，本文将从垂直整合的形成逻辑、收益与风险等维度，庖丁解牛，剖析它究竟是车企的起死回生的蜜糖，还是饮鸩止渴的毒药。

对企业而言，避开一条失败的路，比走出一条成功的路，更重要。

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比亚迪vs特斯拉：中国梦vs美国梦

不知是天意还是巧合，我们意外地发现，比亚迪和特斯拉，两家共同影响了汽车产业的公司，除了垂直整合模式之外，几乎在每个方面都是截然相反的。

公司掌舵人的出身：寒门逆袭VS天才少年移民，“中国梦”和“美国梦”的典型代表。

比亚迪创始人王传福，是典型的贫困农家出身，父亲是木匠，在王传福13岁时不幸去世，母亲是普通农民，在王传福15岁时撒手人寰，失去双亲的王传福，只能靠做小生意的哥哥嫂嫂艰难维持学业。一路寒窗苦读，学至中南大学毕业，中科院北京金属研究院硕士，随后投身商海，是真正意义上的白手起家。

特斯拉掌门人马斯克，生于南非富裕家庭，父亲是南非科技工程师，母亲是加拿大籍模特，他从小就展现出超乎常人的编程天赋，12岁以500美元卖出自己写的游戏，1995年，马斯克在南非大学攻读物理学和经济学双学位，随后退学，前往美国创业。

少年马斯克

产品矩阵思路：比亚迪更像大众与丰田，走大而全的全矩阵路线，而特斯拉更像苹果，走极简主义的小而精路线。

比亚迪是典型的车海战术，王朝系列、海洋系列、腾势系列以及最近刚刚发布的高端越野车系列、比亚迪在售车型将近30款。以自研的三电系统为核心，针对细分市场不断变换车型设计，不断尝试，不断试错。颇有燃油车时代南北大众和丰田姊妹车的风范。

而特斯拉截然相反，采用了典型的大单品战略，在售车型仅4款，销售主力是Model 3和Model Y。其中，Model 3已是7年高龄的“老人”，而Model Y也已是服役3年的“老兵”了。这样的产品设计思路，与苹果手机有异曲同工之妙，要知道，iPhone12和iPhone12 Pro，2020年发布，本应过时，却依旧热销至今，销量破亿。

技术研发方向：比亚迪三电称霸，特斯拉智能化称雄。

比亚迪在电动化上的投入可谓不计成本，技术成果上也是一骑绝尘，即使在比亚迪最困难的2019年，研发投入依旧是净利润的8倍，先后拿出了IGBT/SiC芯片，DM-i动力系统，刀片电池等称霸市场的黑科技。甚至连比亚迪曾仰望的的日本丰田，也不得不俯下身，谦卑地拆解、学习。

而特斯拉对智能化、自动驾驶的投入更多，特斯拉可谓是“软件定义汽车”的先驱，从底层的电子电气架构、芯片，到上层的智能驾驶软件应用，可谓独领风骚——如今，当车企与供应商们抱团取暖共同开发自动驾驶、智能座舱时，特斯拉自成一派，马斯克最近刚刚直播展示的FSD Beta v12 自动驾驶技术，采用了完全不同于国内的“端到端”技术路线，其底层逻辑是AI智能大模型，一时引发热议。

不同的技术路线，决定了两大巨头不同的气质：智能化赋予了特斯拉更大的想象空间，更高的资本市场估值，而强悍的平台化三电能力，则让比亚迪能有能力快速推出高性价比车型，在各个细分市场大杀四方。

全球市场布局：比亚迪广积粮缓称王，特斯拉四面出击，大杀四方。

比亚迪采取广积粮缓称王，攘外必先安内的策略，国内销量是基本盘，最近才剑指欧洲、日本、东南亚等海外市场，从地狱级的中国市场杀出来的顶尖玩家，开始了远征星辰大海的全球化之旅。去年，德国租车公司sixt向比亚迪下单10万辆电动车，德媒痛斥“这是卖国。”“这是对德国汽车制造商的一记耳光。”今年，比亚迪已经在泰国撕开了东南亚市场的缺口，占领了当地80%的市场份额，称雄多年的日系车被打得满地找牙。

而特斯拉则不同，作为电动车的先行者、叠加硅谷钢铁侠的信仰背书，收获了巨大的品牌红利，把车卖到海外，简直一帆风顺，以美国、中国、欧洲为核心，三大市场贡献特斯拉约40%、30%、20%订单。在一个汽车行业也走向逆全球化的时代，特斯拉收获了全球人民的一致欢迎——在美、中、欧三大市场，特斯拉Model 3和Mode Y都大获成功。

眼下，中国车企紧锣密鼓想要突破海外市场，而特斯拉早已在那里等着他们。

股神巴菲特的态度：看多比亚迪（至少是曾经看好），看空特斯拉

对于比亚迪，巴菲特和芒格曾盛赞王传福为?“爱迪生跟韦尔奇的结合体”，2008年，巴菲特就投资比亚迪2.25亿股，这笔投资让巴菲特一度浮盈30倍。要知道，特斯拉2020年之前一直在亏，而比亚迪始终在赚钱。

而对于特斯拉，巴菲特多次公开看空特斯拉，表示马斯克不是一个成熟的投资对象。尽管随着特斯拉市值的节节攀升，巴菲特对马斯克的态度也从之前的不理解，转向了尊重，但至今巴菲特没有在资本市场为特斯拉投一分钱。