四维图新，困于图不新？

原本是想在四维图新发布2022年财报的时候写一下四维的，一拖再拖，前几天四维已经发布2023年一季度财报了。

2023年第一季度，四维图新营收为7.07亿元，同比增长13.71%。虽然营收是增长了，但是却亏损高达1.03亿元。

回看过去几年，四维图新从2018年起，利润就不断在走下坡路，甚至在2020年和2022年，分别出现了3亿和3.36亿的巨额亏损。其股价也不温不火，近几年一直是横盘的走势。

在资本市场上，曾有电动看宁德，智能看四维的说法。可见资本市场对四维，尤其是对四维在智能座舱与自动驾驶领域布局的期待。可是，随着近几年智能化和电动化的发展，宁德时代一路高歌猛进，市值一度突破万亿。而四维图新，从2015年起已经横盘8年。8年时间，熬走了国资委，熬走了腾讯，熬走了公司高管。

四维图新，到底还行不行？

往日的辉煌

四维图新成立于2002年，其前身为国家测绘局成立的中国四维测绘技术总公司下属公司。而中国四维，作为四维图新母公司，由国家测绘局创建，主要从事地理信息相关的产业。1998年底，中国四维与国家测绘局脱钩后交由中央企业工委管理，成为中央企业。2003年划归国资委管理。中国四维于1997年开展研发导航电子地图，是中国第一家研发导航电子地图的公司。2001年，成为中国第一家经政府批准进行中国导航电子地图商业化开发的企业。四维图新，就是中国四维下属的三家子公司之一。2010年，四维图新上市。2014年，四维图新参与国企混改，并获得腾讯战略投资。中国四维，腾讯分列四维图新的第一和第二大股东。

可以说，四维图新是真正根正苗红，含着金钥匙出身，脱胎于央企，又进一步获得互联网大厂加持的“官二代”加“富二代”。

彼时的四维，可以说是垄断型的寡头企业，同时享受到了政策红利和金融红利。因为地图测绘，无论从技术角度，还是成本角度，准入门槛都很高。同时，地图数据测绘又往往涉及敏感信息，受国家相关法规监管很严。而脱胎于央企的四维图新，具备天然的优势。所以四维图新曾经活得非常滋润，我在《车载导航简史-从卫星定位地图到高精地图》中提到过，在智能手机还未出现的年代，电子导航主要是靠汽车预装，也就是车载导航。2013年，在导航前装市场，四维图新连续七年分走超过60%的市场份额。

与BAT的爱恨情仇

在电子导航市场，高德地图曾经是四维图新的主要竞争对手。

高德地图成立于2002年。2004年，高德获得国家测绘局颁发的导航电子地图甲级测绘资质，成为全国第一家获得该资质的民营企业。之后数年，导航电子地图前装市场，一度是高德和四维分庭抗礼，而四维相对来说起步较早，数据量积累更多，市场份额一直领先于高德。

移动互联的到来，终结了四维图新的好日子。

智能手机的出现，使得导航用户争夺的战场，从车机端转向了手机端。

随着智能手机的普及，百度，腾讯，阿里纷纷开始布局手机导航业务，各家均推出了自己的手机导航APP。

2013年5月，当时还在美股上市的高德地图宣布，获得阿里巴巴的2.94亿美元战略投资，阿里巴巴获得高德约28%的股份。

2014年4月，阿里巴巴宣布作价11.1亿美元全资收购高德地图。

阿里，通过收购高德，直接下场成为四维图新的竞争对手。

阿里收购了高德，而百度和腾讯则选择从四维购买地图数据来制作导航APP。因此，四维跟百度和腾讯，有过很长一段时间的蜜月期，这两家互联网大厂，均为四维图新曾经的大客户。

四维图新从成立以来，一直专注于TO B市场。

彼时的四维图新，并不清楚自己已经站在了历史的转折点。作为拥有导航电子地图甲级测绘资质的四维图新，一直将自身主营业务小心翼翼地聚焦在B2B范畴。如果也直接下场做TO C的导航APP，就会跟自己的大客户直接产生竞争关系，必然会影响短期的合作业务。因此，四维图新没有选择布局TO C。

可惜，四维图新一心想服务好客户，而客户们却纷纷准备了备胎。

2013年，百度全资收购了长地万方，开始布局自己的地图测绘。

2014年，腾讯作为战略投资方入股了四维图新，也在同一年，以6000万元收购具有导航电子地图甲级测绘资质的的北京市大地通途信息技术有限公司（原科菱航睿空间信息技术有限公司），此后名称变更为腾讯大地通途（北京）科技有限公司。

至此，BAT三家均通过收购的方式获得了导航地图测绘资质。

百度，作为四维曾经的合作伙伴和大客户，与四维于2009年开始在电子地图数据领域开展商务合作，并于2013年进一步达成《合作协议》，合同有效期至2016年12月31日。合同到期后，双方未予续约。

百度收购长地万方后，转而成为四维图新在车载导航业务上的竞争对手。之后，两家甚至对簿公堂，四维诉讼侵犯其著作权胜诉，获赔6450万。不久，百度又以侵犯著作权及不正当竞争为由，将北京四维智联科技有限公司、北京四维图新科技股份有限公司诉至法院，要求赔偿9000多万元。

而腾讯，自2020年下半年开始，腾讯多次减持四维图新。2022年上半年末，腾讯还是四维图新的第二大股东，持有1.04亿股，持股比例为4.39%。而截至去年三季度末，腾讯已经退出四维图新十大股东行列。按照四维图新第十大股东1805.8万股的股数，腾讯在去年7月到9月的三个月时间里，合计减持超过8000万股股份。腾讯地图本身，也开始在车载导航领域，成为四维图新的竞争对手。

根据IDC的统计数据，四维图新在前装车载导航的市场份额，从曾今的70%，到2018年已经跌到了38%。据业内人士透露，四维图新的导航地图业务，目前主要车厂客户仅剩下宝马，大众和丰田。