2022年新能源车企财报点评：蔚来创亏损新高，理想毛利最高

近日，国内新能源车企陆续发布2022年度财报。整体来看，无论是销量还是总营收都成增长态势。然而，令人以外的是这些车企的净亏损也在扩大。不仅如此，作为新能源三巨头的“蔚小理”，也仅有理想汽车财报看得过去。其中，蔚来汽车亏损扩大至144.37亿元，小鹏紧随其后净亏损达到91.40亿元，而理想汽车仅亏损20.30亿元。

1蔚来汽车 亏损144.37亿元

2022年，蔚来汽车总营收492.69亿元，同比增长36.34%，这也是蔚来第一次达到近500亿元的营收规模。究其原因，2022年蔚来汽车一共有6款车型在售，相比起2021年，阵容也更丰富。同样创新高的还有蔚来的净亏损额，2022全年净亏损为144.37亿元，同比增大259.40%。而之所以会出现大幅亏损，其一， 2022年电池原材料价格上涨，其二，蔚来换电等增项服务的布局以及新老平台的迭代升级，消耗了大量的资金。据财报数据显示，蔚来汽车2022年度研发投入为108.4亿元，同比增长136%，直接占据了其2022年度总营收的22%。

对比起其它车企来说，蔚来汽车“更新换代”的速度，似乎有些许慢了。在上海车展上，蔚来汽车仅带来了ES6这一款全新车，热度十足的ET5旅行版则未见踪影。不仅如此，2022年年底发布的全新ES8，目前也还未开始交付。但留给蔚来的时间不多了。步入2023年，一直保持在月销一万+的蔚来销量突然“腰斩”，4月其销量为6658台，环比上月销量下滑35.8%。

2小鹏汽车 净亏损91.40亿元

作为新势力三巨头“蔚小理”中的一员，小鹏在2022年“混的”并不好。在2022年上半年还取得交付量冠军的小鹏汽车在当年下半年“哑火”，出现了多个月交付量未过万辆的情况。最终以12.08万辆的销量，27.95%的总营收涨幅结束2022年。

然而，小鹏却创下91.40亿元的亏损新高。据公开数据，自2018年至2022年，小鹏汽车累计亏损为218.25亿元。对此，小鹏对外宣称是受到了疫情、芯片供应和电力供应等问题影响。如今不再受外界因素影响的小鹏，却掉队的愈发明显，4月份销量仅有7079辆，同比下滑21.36%，今年1-4月累计销量更是只有25309辆，同比下滑达41.9%。

3零跑汽车 净亏损51.09亿元

零跑主攻低端市场，其以个头小巧价格便宜的优势获得了不少销量，2022年总交付量为111168辆，相比同期销量增加154.1%。财报显示，2022年零跑汽车营收为123.85亿元，同比增加295.4%，但净亏损达51.09亿元，与同期相比扩大79.52%。细算下来，零跑每卖出一辆车就亏损4.59万。

?零跑汽车董事长朱江明曾在2021年表示，希望是在三年之内，要超越特斯拉。但从零跑汽车披露的研发费中可以看到，2019 -2022 年，零跑研发开支分别为 3.58 亿元、2.89 亿元、7.40 亿元、14.11 亿元，占同期总营收的比例分别为 305.98%、45.80%、23.63%、11.39%。研发经费占比持续下降，侧面也说明零跑在研发方面似乎并不重视。不重视技术研发有如何与满身技术的特斯拉相抗衡？零跑汽车应该加强品牌建设，加大科技研发投入，提高产品竞争力。

4北汽蓝谷 净亏损54.65亿元

北汽蓝谷公布2022年度财报显示，2022年度营业收入95.14亿元，同比增长9.4%；净亏损54.65亿元，同比增长4.22%。这也是北汽蓝谷连续亏损的第四年。据了解，2019-2021年分别净亏损0.92亿元、64.82亿元、52.44亿元，而再加上2022年，近四年北汽蓝谷累计亏损超172亿元。北汽蓝谷亏损扩大主要有两方面原因，其一，上游原料价格等零部件成本上涨，挤压利润空间。

其二，高端品牌极狐在终端市场品牌认知度较低，销量低迷。国内电动车市场看似火爆，但真正火爆的都是大众消费级产品，例如，比亚迪、五菱宏光MINI等。而豪华市场已被蔚来、理想等品牌占据了主导地位。虽然北汽蓝谷做出了改变，推出了全新的考拉车型，但其定位却剑走偏锋主攻“妈妈”市场。要知道，上一个主打女性市场欧拉日子并不好过。如今，在前车之鉴面前的考拉又能否扭转局势呢？我们拭目以待。

5赛力斯 净亏损38.22亿元

数据显示，2022年赛力斯总营收入341.05亿元，同比增长104.00%。这其中主要收入来源于新能源，总营收为249.34亿元，同比增长482.8%，占公司营业收入的73.1%。此外，在华为的加持下新能源车型销量远超理想，达到了13.51万辆的销量成绩。虽然有华为加持赛力斯旗下AITO销量大增，但赛力斯却深陷亏损。据调查，2019年-2021 年分别亏损0.67亿元、 17.29 亿元、18.24 亿元，四年间赛力斯已经亏损超 73 亿。

官方对此表示，受芯片、动力电池等原材料结构性短缺、价格持续高位等因素影响，公司生产成本面临较大压力，挤压盈利空间，对全年利润水平造成影响，但受益于新车销售快速放量带来的规模效应，公司毛利率续攀升。不可否认，赛力斯选择与华为联手是明智之举，为赛力斯创造了一定的声量。但目前看来，华为的加持似乎可有可无。从公布的销量来看，3月销量仅3679辆。

6理想汽车 净亏损20.30亿元

理想汽车2022年交付新车13.32万辆，同比增长47.20%。亮眼的销量更是带动公司营收增长，2022年度总营收到达452.87亿元，同比上涨67.67%。但理想汽车却处在了“增收不增利”的窘境，净亏损不但没有收窄，反而大幅扩大。这与多产品出炉、销售成本增加有着密不可分的关系。据悉，2021年净亏损3.2亿元，车辆毛利率为20.6% ，而2022年度净亏损达20.30亿元，毛利率降至19.1%。

不仅如此，理想汽车还增大了产品研发费用，2022年研发费用为67.8亿元，占比全年费用15.0%，较2021年研发费用翻倍，同比增长106.3%。不过，如今改换产品矩阵、增加研发投入的理想却有望成为“蔚小理”中率先实现零亏损的车企。据悉，理想4月份交付量达2.57万辆，同比增长516.3%，这是理想汽车连续第三个月交付超过2万辆。

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