去年净亏扩大259.4%、汽车毛利率滑至13.7%，蔚来李斌：今年Q4实现盈亏平衡

基于原材料价格下降趋势，蔚来称不改变今年Q4实现盈亏平衡的目标。

（图片来源：车事小说／摄）

文｜车事小说 无花果

3月1日，蔚来2022年财报正式公布，相比理想汽车去年财报数据，蔚来在过去一年来的各方面经营成本显著高于理想汽车。

据蔚来发布的2022年财报显示，在过去一年，蔚来全年实现营收492．686亿元，同比上一年度增长36．3％。全年实现毛利51．44亿元，同比上一年度减少了24．6％。全年毛利率为10．4％，同比上一年度减少8．5个百分点。

2022年，蔚来全年汽车销售收入为455．066亿元，同比上一年度增长了37．2％。但全年汽车毛利率却下滑了6．4个百分点至13．7％。

对于过去一年收入的增加，蔚来在财报中表示，主要是得益于汽车销量的增加。数据显示，2022年，蔚来共实现交付新车122486辆，同比增长34％。

毛利率下滑主要是受到四季度影响较大。据财报显示，四季度蔚来汽车毛利率仅为6．8％（今年三季度则为16．4％，上年同期则为20．9％），对于四季度车辆毛利率出现大幅下滑，蔚来解释称，主要是由于ES8、ES6和EC6三款车型相关存货拨备、生产设施加速折旧与购买承诺损失导致。这部分对第四季度的汽车毛利率影响了6．7个百分点。

（图片来源：蔚来财报截图）

在三费方面，2022年，蔚来全年研发费用支出为108．363亿元，同比上一年度增加了136．0％。扣除股权激励费用后的研发费用支出为95．129亿元，同比上一年度增加了127．3％。

全年销售、一般及行政费用支出为105．371亿元，同比上一年度增加了53．2％。扣除股权激励费用后的销售、一般及行政费用支出为96．315亿元，同比上一年度增长了52．7％。对于这部分支出，蔚来在财报中解释称，一方面是人员成本增加，另外在中国和欧洲市场推广活动增加也是一个重要原因。此外，销售及服务网络扩张也导致了费用支出增加。

（图片来源：车事小说／摄）

2022年，蔚来全年的销售成本为441．246亿元，同比上一年度增加了50．5％。

整体来看，与有着“抠厂”之称的理想汽车相比，蔚来在三费方面的支出基本上是理想汽车的一倍。由此也可以看出，理想汽车的“抠厂”称号名副其实。

财报显示，在过去的一年，蔚来全年经营亏损156．407亿元，同比上一年度扩大了247．9％。扣除股权激励费用后的经调经营亏损为133．448亿元，同比上一年度扩大了282．8％。

2022年，蔚来全年净亏损为144．371亿元，同比上一年度扩大了259．4％。扣除股权激励费用后的净亏为121．412亿元。

对此，蔚来也在财报中给予了解释，主要来说受四季度影响较大。例如，在销售成本大幅增加方面，除了销量增加这个基本原因之外，ES8、ES6和EC6三款车型相关的存货拨备、生产设施加速折旧与购买承诺损失，由于这几款车型将切换至蔚来第二代技术平台，产量和交付量都将减少也是一个因素。此外，电池成本环比三季度有所增加也是重要因素。

据财报显示，四季度，蔚来在存货拨备、生产设施加速折旧与购买承诺损失方面的亏损金额为9．854亿元。

（图片来源：车事小说／摄）

对于蔚来交出的这份财报，显然是谈不上亮眼的。尤其是去年四季度，车辆毛利率更是下滑至6．8％。

对此，李斌也在随后的财报电话会上给出回应称，基于原材料的价格回落（尤其是碳酸锂价格的下降），有信心把毛利率拉升至18－20％。此外，按照目前原材料价格下降趋势，不改变今年Q4实现盈亏平衡的目标。

据李斌在财报电话会上给出的信息，这份信息主要来自第二代技术平台产品的陆续交付。将支撑实现月销3万辆目标。

按照李斌的预测，ET5、ET5 Touring和ES6三款车型要实现月销目标20000辆；ET7、ES7和ES8，每款车型单月可贡献2000－4000辆（累计8000－10000辆左右）；EC6、EC7单月贡献1000－2000辆。累加起来，实现今年单月交付3万辆目标。

在新车型的具体交付时间方面，包括ES6在内的4款车型将在二季度交付，第5款车型将在7月份交付。全年的交付目标，李斌称，“相比去年翻倍”。

在李斌看来，随着第二代技术平台产品的交付，蔚来开始进入强产品时期，车型覆盖BBA 80％销量占比车型。另外，在充换电体系方面，蔚来今年还将新增加1000个换电站，这也将为蔚来进入更多市场提供支持。

为实现上述目标，据李斌在财报电话会上透露，今年蔚来的工作侧重点是效率提升。李斌称，提高人效不是减人，效率提升体现在产出、产出质量以及优先级方面。蔚来首席财务官奉伟也补充表示，“2023年将专注执行销量的提升，以更敏捷、高效的模式迎接全球电动汽车市场的长期竞争”。

另外，在电池供应方面，据李斌在财报电话会上称，今年蔚来将会引入新的电池伙伴。李斌透露，采购自中航的电池包在今年三月份上线。与宁德的合作也会继续，不过还未签具体合作协议。

（图片来源：车事小说／摄）

对于蔚来过去一年的整体表现，李斌在财报中称，过去一年在核心技术和优势产品研发、基础设施部署和全球市场扩张方面取得了积极进展，为公司的长期发展奠定了坚实基础。目前，蔚来已经成为了中国智能电动汽车市场中最具竞争力的高端品牌。

对于今年一季度展望，蔚来在财报中表示，汽车交付量预计在31000－33000辆，同比增长约20．3－28．1％。营收预计在109．26－115．43亿元，同比增长约10．2％－16．5％。

截至2022年12月31日，蔚来手中的现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款结余为455亿元。

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