小鹏汽车财报会解读：危局求变，创始团队赴业务一线

三季度财报会，何小鹏亮出求存三板斧：组织变革、降本增效、聚焦造车。

作者 ｜ 万博

11月30日晚间，小鹏第三季度财报出炉，营收68．2亿元，同比增长19．3％，环比下降8．3％；毛利率13．5％，较上个季度提升2．6个百分点；净亏损23．8亿元，环比上个季度收窄12％。

整体来看，基本面有增有减，说不上亮眼但也没有太差。甚至小鹏在资本市场上的信心也提振不少，截止到当地时间11月30日收盘，小鹏纳斯达克股价报价10．81美元／股，较前一日收盘大涨近5成。

但小鹏当下所面临的危机，并未全部在第三季度的财报中体现出来，近期一系列整改措施才是业内关注的重点。在随后的财报会上，何小鹏围绕改革进展，进行阐述：

在组织结构上，战略、产品、研发和营销等业务重新梳理，何小鹏一手抓战略、研发和产品规划三大板块，联合创始人夏珩下沉到产品端，专注于产品竞争力。

在资金支出上，日常经营降本增效，研发投入更加聚焦，提升研发产出效率。

在产品节奏上，根据E、F、H三大平台新设三大产品矩阵，明年将会上市3款新的车型。

……

凡此等等，都在向外界传递一个信号：危机之下，小鹏求变。

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小鹏财报基本面：营收减少，亏损收窄

小鹏第三季度财报的数据表现，亮点不多，但也不算太差，整体略微平淡。

具体来看，第三季度小鹏营收规模为68．2亿元，较上年同期增加19．3％，环比今年第二季度下降8．2％。其中汽车业务营收为62．4亿元，同比增加14．3％，较第二季度减少10．1％。

营收规模环比减少的主要原因是车辆交付量走低。数据显示，第三季度小鹏累计交付2．96万辆，较上年年同期增长15％，环比上个季度减少16．4％。

车型交付结构方面，小鹏P7仍贡献了大部分份额，第三季度交付1．68万辆，这个数字较去年同期减少15％。而小鹏P5则仅交付了0．87万辆。

可以看出，小鹏P7作为一款上市两年有余的老款车型，仍然可以算作是小鹏的拳头产品，但其在市场竞争力和未来销量潜力正在逐渐降低。

毛利率方面，小鹏第三季度整体毛利率为13．5％，较上个季度提升了2．6个百分点，但距离去年同期水平还有一定的差距。汽车销售毛利率为11．6％，较上个季度增加2．5个百分点。毛利率增加的原因，小鹏为销售组合变化的结果。

费用支出上，向来以重研发自居的小鹏，这次也没有因为营收的降低而委屈了研发支出，第三季度研发费用达到了前所未有的15亿元，较上个季度增加18．5％。而销售、一般和行政开支为16．3亿元，较上个季度减少2．3％。

另外，小鹏的亏损幅度也有所收缩，第三季度净亏损23．8亿元，相比上个季度的27亿元降低13．4％。

而从长期来看，目前小鹏的亏损幅度仍然处于高位运行，再加上最近一段时间小鹏的交付水平低迷，未来的亏损缺口情况不容乐观。

资金储备方面，截止到今年9月30日，小鹏账上的现金及现金等价物还有401．2亿元，较第二季度末略有减少。

以上就是小鹏在第三季度交出的经营成绩单，虽然不够亮眼，但财报发出后，资本市场仍然给予了小鹏积极的回应。

数据显示，截止到当地时间11月30日收盘，小鹏纳斯达克股价报价10．81美元／股，较前一日收盘大涨近47．28％。

一份表现不上不下的财报，资本市场给予的反馈还算积极，这在一定程度上提振了小鹏的信心。

但要注意的是，最近一段时间小鹏所面临的危机，包括小鹏G9的车型配置混乱、营销失当，销量频频失速等等，都因为时间差的关系没有完全反映在财报当中。能否解决好这些问题，才是市场真正关心的。

在后续的财报会上，何小鹏没有避重就轻，将最近一段时间面临的危机，以及采取的措施都拿到了桌面上来讨论。