俄乌交战，全球汽车供应链岌岌可危

石油、铝、钯和镍等价格飙升

编译 ｜ 杨玉科

编辑 ｜ Jane

出品 ｜ 帮宁工作室（gbngzs）

随着俄罗斯与乌克兰开战，油价、铝、钯和镍等大宗商品价格飙升。在2月24日的动荡交易中，布伦特原油价格突破105美元每桶，创2014年8月以来新高。西德克萨斯中质原油97．05美元每桶，盘中一度触及100．54美元每桶，创2014年7月以来最高水平。

俄罗斯占全球原油出口约10％，占欧洲煤炭进口约50％，占欧洲天然气进口约30％。英国知名经济研究机构凯投宏观（Capital Economics ）认为，俄罗斯和乌克兰危机升级，可能会让大宗商品价格在未来几周和几个月里持续走高。如果局势演变为更广泛的俄罗斯和西方之间的冲突，大宗商品价格可能会在此基础上进一步上涨。

摩根大通（JPMorgan）最担忧的是供应中断。“贱金属库存已非常低，无论是直接来自俄罗斯的切断，还是经过长期较高的天然气和电力价格造成供应进一步中断，几乎没有什么额外的缓冲。”

其他大宗商品价格随之飙升——欧洲天然气价格跃升逾40％。铝价反弹至创纪录的每吨3450美元，涨幅超过3％。镍价飙升至10多年来最高水平，约为每吨2．5万美元。农作物价格上涨，小麦价格触及9年高点。

2月24日当天，钯价上涨6％以上，铂价上涨2％。俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）是世界上最大钯生产商，其去年产量为260万金衡盎司，占全球产量的40％。

道明证券（TD Securities）策略师认为，钯供应出现任何中断，都可能对价格产生巨大影响，市场会根据需求寻找平衡。“钯供应的严重中断可能会影响汽车生产，而汽车生产一直是引发通胀担忧的痛点。”

乌克兰危机升级给全球股市蒙上一层阴影。由于投资者纷纷转向黄金、美国国债、美元和日元等避险资产，全球股市大幅下挫。

欧洲股市早盘下跌3％，泛欧斯托克600指数跌至2021年5月以来最低水平。市场普遍担心，俄罗斯的进攻和随后的西方制裁，将导致燃料价格进一步上涨，损害全球经济复苏。

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“没有一家美国汽车公司愿意讨论危机”

随着危机升级，美国总统拜登（Joe Biden）针对俄罗斯经济实施新的制裁。汽车行业可能会受到严重的附带损害，包括美国、欧洲和亚洲的汽车制造商和零部件供应商。

俄罗斯是钯和镍等几种关键金属的全球供应大国之一，这些金属可用于世界各地的汽车制造。俄罗斯有相当规模的制造业基地，Stellantis集团、大众汽车集团和丰田汽车等跨国公司在当地拥有多家工厂。

分析人士认为，由于在俄罗斯制造的汽车至少有四分之一的零部件来自国外，这些组装工厂在制裁实施期间或难以为继。

更致命的是，俄罗斯是世界第三大（用于锂电池）镍供应国，并且提供用于催化转换器中40％的钯。催化转换器用于所有汽油和柴油驱动的汽车。

“如果普京通过切断钯供应来报复西方，汽车制造商将不得不寻找替代供应，否则他们将无法生产使用内燃机的汽车。”美国能源咨询公司Guidehouse Insights首席汽车分析师萨姆·阿伯萨米德（Sam Abuelsamid）说。

南非和津巴布韦也大量生产钯金属。其实，在俄罗斯与乌克兰交战发生之前，这种稀有金属价格就在快速攀升。去年12月中旬，钯价格一度跌至每盎司1600美元。2月23日，钯价攀升至略高于每盎司2400美元。如此价格可能会使单辆新车平均成本增加150美元，带有更大引擎的SUV、皮卡和跑车的平均成本将增加超过200美元。

如此下去，汽车制造商将不得不决定——究竟是无奈承担增加的成本，还是将成本转嫁给消费者。现阶段，美国新车价格已达到创纪录水平，2022年1月平均价格已超过4．5万美元。

如果镍供应受到限制，电动汽车的电池生产可能会放缓，从而对拜登政府一项重大电气化倡议——到2030年，电动汽车占所有新汽车比例将达一半——构成威胁。

阿伯萨米德表示，镍还有其他来源——印度尼西亚和菲律宾是最大两个来源国。但另一方面，需求和价格一直在增长，汽车制造商可能面临与钯相同的挑战。

俄罗斯汽车制造商也有担心的理由——其本土汽车装配厂运转所需的25％零部件依赖于国外。Gaz集团曾公开警告道，如果制裁生效，它将不得不停止生产。Gaz集团为俄罗斯和出口市场生产轻型、中型商用车及客车和汽车零部件。

此外，几家外国汽车制造商也在前苏联心脏地区占有重要地位，并与俄罗斯本土公司建立合作关系。去年，由FCA集团和PSA集团合并而成的Stellantis集团就是代表之一。

美国咨询公司AutoTrends主管Joe Phillippi表示，制裁将主要影响欧洲汽车制造商和部分亚洲厂商。

危机开始前，Stellantis集团位于莫斯科郊外的一家工厂，正积极增加货车和其他车型产量，以出口到西方，同时计划出口变速器。如今，其首席执行官卡洛斯·唐唯实（Carlos Tavares）表示，不得不重新考虑这一战略。他在2月23日的电话会议上说：“如果工厂真的无法获得供应，我们要么将生产转移到其他工厂，要么限制生产。”

大众汽车集团在一份声明中写道：“作为一家俄罗斯运营的欧洲制造商，我们在俄罗斯的业务活动受到的影响程度不断变化。”

美国最大两家汽车制造商已经退出俄罗斯市场好几年。2019年，福特汽车关闭在当地的运营，其中包括圣彼得堡的一家工厂。通用汽车自2015年开始撤出，2019年将剩余股份出售给伏尔加（Avtovaz）。

目前，由法国雷诺集团控股的伏尔加在一份声明中表示，正在寻找半导体等替代供应来源，现在预测危机将如何影响企业尚为时过早。

原因之一是，尚不清楚美国哪个盟友会采取新的制裁措施。有人担心，俄罗斯的盟友可能会进行反击。

随着乌克兰局势不断升级，美国全国广播公司所联系的跟汽车行业相关的美国公司中，没有一家愿意讨论这场危机。他们希望保持低调，度过难关。

分析人士阿伯萨米德说，考虑到目前汽车供应链的脆弱性，现在不好过早确定乌克兰危机对汽车行业的影响，但制造商有明显的理由感到担忧。