禾赛和威马相继无缘科创板IPO，这届科创板跟预想的不太一样！

2021年科创板，本来应该迎来两个重磅的汽车科技股。

一个是禾赛科技的IPO，一个是威马汽车的IPO，一旦成功上市，前者将成本科创板乃至整个A股最纯正的自动驾驶产业链标的，后者则成为整个A股第一个造车新势力标的。 

但，事情的发展实在是出乎意料之外。 1月份，禾赛科技向上交所递交的科创板IPO申请被受理，但3月11日晚间，上交所官网显示禾赛科技IPO处于终止状态。2月份，上海证监局公告称威马智慧出行科技（上海）股份有限公司已具备辅导验收及科创板上市申请条件，这意味着威马汽车已完成上市辅导。但，4月初被爆出威马汽车IPO已经“选择”了自动放弃IPO的申请。

至此，A股继续等待着自动驾驶产业链最为纯正的标的，而造车新势力第一股也还在等待着戴上这顶桂冠的主人。随着禾赛和威马相继无缘科创板IPO，这似乎与汽车科技行业期待的科创板是大相庭径的。

 时间回到2019年7月22日，科创板首批25家公司上市，掀开了中国科技公司的上市狂欢。彼时，科创板对无法A股其他版块苛刻的连续盈利要求的科技公司，提供了最好的IPO土壤。被创投圈认为，中国高新技术型企业终于迎来最佳的资本平台。 但，这一切似乎都是随着3万亿市值的蚂蚁金服IPO被叫停而出现变化，随后，一系列的资本市场新规出台，包括了2021年2月出台的，被业内解读为IPO申报前12个月突击入股要锁定三年（此前为IPO申报前6个月）的规则，让众多科技公司措手不及，包括汽车科技公司。 在2020年，由于疫情的影响，超发的货币流入二级市场造车股市暴涨后，尤其是造成特斯拉、蔚来等汽车科技股暴涨后，一年10倍的特斯拉、25倍的蔚来让一级市场也为之疯狂，叠加美国SPAC方式让IPO门槛更低，众多汽车科技公司开启了疯狂的融资模式，数个月内融资两三次的也不在少数。

对于中国的汽车科技公司来说，部分就瞄准着科创板IPO，毕竟整体而言，科创板的上市条件更为宽松，更重要的是，科创板上市的企业普遍得到了市场的高估。高估值的科创板，才能消化掉一级市场对科技公司的高估值。 随着禾赛和威马相继无缘科创板IPO，这不得不让汽车科技公司开始考虑，是否应该继续选择等待科创板，或者是需要转战A股其他版块，或者是转战海外资本市场，包括港股和美股。 对于那些纯内资架构的汽车科技公司来说，要想转战海外市场，还需要化半年左右的时间，将内资架构搭建为海外架构，除了增加成本外（主要是律师和投行费用），还增加了时间成本。对于那些拆掉海外架构搭建境内架构准备在科创板上市的公司来说，又得反着来一遍，浪费了资金和时间成本。 根据车智君的了解，随着科创板的新规出现，以及出现的堰塞湖现象，部分汽车科技公司，包括自动驾驶公司、芯片公司等，除了部分选择继续等待科创板的，更多的企业选择了谋求海外上市，这里就不一一点名了。

智能网联电动汽车行业，作为最值得期待、最确定性的行业机会，电动汽车的蔚来、理想和小鹏都到了美国上市，并且让一波投资美股二级市场的投资人赚得盆满钵满。如果，自动驾驶公司、芯片公司等，都无法在科创板上市，这就和科创板设立的初衷的相背离的。 可以理解监管层提高科创板IPO门槛的做法，但是，这些自动驾驶公司、芯片公司等智能网联电动汽车行业的标杆企业，如果都去海外上市了，这可能又是对做强做大中国资本市场的一次打击，也是对中国二级市场投资人的一次打击。 在这里，姑且不去讨论每个无缘科创板IPO的科技公司的原因，无缘肯定是有无缘的理由和原因。或许，是否应该提高其他方面的监管，例如加大对各类造假行为的处罚，提高违法成本才能让IPO企业的质量更高。 BATJ都是到海外上市，移动互联网的美团、快手等也登陆港股市场，字节跳动、滴滴也被爆要登陆海外市场。中国资本市场已经错过了互联网、移动互联网的红利了，如果代表着智能网联电动汽车的汽车科技标的，都跑到海外市场去上市了，那么这意味着中国二级市场的投资人，又会错过智能网联电动汽车带来的红利。