创元期货日报：伴随煤炭及石油板块领跌商品

【创元期货日报：伴随煤炭及石油板块领跌商品】：合金：昨日伴随煤炭及石油板块领跌商品，其中主力合约硅铁-3.99%收于8326、硅锰-2.18%收于7274。该大跌来自高估值条件下能源价格回调赋予的驱动力，以市场煤和原油加速下跌为锚并与部分地区疫情管控转严达成共振。供需方面，现实终端需求不见起色，成本高位变化有限的基础上，边际产区微利格局难对供给形成减产冲击，而出口窗口关闭、铁水回落及下游去库心态均对现货形成压力，近期虽有能耗扰动但在经济政策大背景下难成规模效应。估值方面，现货价格平稳运行于北方出厂硅锰7000、硅铁8000，边际成本仍在硅锰7000、硅铁7850一线，结合中长期逻辑及短期估值对合金维持逢高偏空配对待，仅供参考。