我国煤炭形势

【专家解说】：综合分析煤炭价格走势趋势 煤炭价格走势分析要点，根据市场调查大致可以分为五大类型去叙说，由于市场的受到市场焦煤影响到来和临汾以及西山煤电炼焦煤价格涨幅大部分变化不大，河北唐山焦精煤以及1/3焦精煤有一定涨幅（6%-11%左右）；无烟煤价格：1月份，无烟煤均价同比小幅上涨，晋城地区涨幅略（5%-7%左右）高于阳泉地区（2%-3%左右）；喷吹煤价格：1月份，喷吹煤均价同比变化不大，涨跌幅在2%以内；焦炭价格：1月份，太原和上海地区焦炭均价同比小幅下降，天津港微幅上涨。五大类型判别分析：1 投资要点：下游需求：从最近公布的2个月数据来看，主要用电产业11年11月份用电量下滑明显，12月份用电需求有所回升，与此对应，11月份火电当月同比增速较前几月大幅下降，12月份火电当月同比增速有所回升；其他三个主要下游行业中，生铁产量、水泥产量以及合成氨的产量在11年最后2个月产量增速均出现明显下滑。 2 　价格回顾：在我们重点观察的各地煤炭价格中：动力煤价格：1月份，国内生产地动力煤均价同比涨幅在5-10%之间，中转地动力煤均价变化不大，涨跌幅在2%以内；澳大利亚BJ动力煤FOB均价同比出现明显下跌，跌幅为12.8%；炼焦煤价格： 3 行业估值：截至2月6日，SW煤炭开采Ⅱ市盈率(TTM,整体法)为14.49倍，自2000年以来的平均值为29.59倍；市净率(MRQ，整体法)为2.69倍，自2000年以来的平均值为3.77倍；与历史均值和历史低点对比，目前煤炭板块估值处于较低水平。4 行业评级：经过11年四季度的板块估值大幅回调，煤炭板块的估值对经济增速回落、下游需求下降预期的反映已较为充分，由于估值较为便宜，行业具备长期投资价值，我们维持行业“看好”评级。流动性改善预期或经济增速出现见底会升迹象，都将是板块行情启动的催化剂。5 煤炭价格走势重点：技改煤矿投产进度明显快于其他公司并且洗精煤比例不断提高的永泰能源；铺龙湾和霍尔辛赫煤矿的逐步达产，使得公司原煤产量未来几年均保持较高增速的山煤国际；估值优势明显、积极收购海外资源从而不断提高产能的兖州煤业；估值水平较低、具有较强综合竞争优势的中国神华。 中国煤炭资讯网