中国煤炭行业到底是怎么了

专家解说：先上数据：12年，全国煤炭消费总量37.2亿吨；13年，全国煤炭消费总量36.1亿吨；14年，全国煤炭消费总量35.1亿吨；15年1-10月，全国煤炭消费总量32亿吨。注意，虽然单独看煤炭消耗水平并没有下降太多，但即便在当前经济下行的环境下，每年经济总量还是在稳步增速，所以煤炭形似下行是建立在经济稳步增速的基础上的，所以并非是简单的静态下滑，还涉及到一个此消彼长的环境因素。造成这个面的原因说白了还是受四万亿影响导致的产能盲目扩大，而国内因为近几年经济下行后需求不足，就产能过剩了。所以基本上现在煤炭行业的环境是非常严峻了，不过去年随着一系列宏观政策出台，关税政策的变化和人民币的国际接轨，基本上大的区域市场再受到进口煤的冲击也已经很小了，加上煤炭作为不可再生资源，北方煤炭也不大可能会再次低价倾销，所以应该也坏不到哪里去了，基本是个底部。在下限可以确定的情况下就是该考虑未来上限了，可以确定的是，现在能源再怎么寻求转型也好，开发新能源也好，煤炭现在依然还是我国的基础能源，对国家安全和能源战略有很大的意义，习现在之所以能够比较硬气的面对各个国家元首，不也还是因为我国的产能过剩啊。然后15到16年也很微妙，这两年我国经济基本也处于增速换挡、结构调整、政策消化的三个形式的叠加阶段，经济下行导致保守主义抬头，所以我国能源现在的「富煤缺油少气」的结构短期内还是难以改变，我手上拿到的内部的参考，预计到2020年全国煤炭消费量会到48亿吨左右，加上未来国际形势变化，我国一直进口的石油天然气一旦被控制，国家能源安全还是会依赖煤炭。然后比较直接的就是我们拿到的该龙头的Q4财报和工业用电还有销售配比等一系列的直观数据，因为保密相关不便分享了，不过能明显感到回暖的迹象，可以分几点说一说：15年4季度，中央还有地方，特别是经济增速较高的区域，债务压力很大，稳增长的压力也很大，反而对钢材市场利好，直接转嫁在煤炭行业的话就是对精煤市场利好；去年的基建投资同比也是增长的，从15年8月开始，水泥价格开始上涨，直接反应在建材煤的需求也在同时增长；15年进入10月份后雨季结束，全国的降雨量减少，水电发电量连续回落，取而代之的是火电发电量明显大幅增长，煤炭需求进一步回升。所以煤炭行业的拐点肯定会有，或是内因或是外因，但是要复苏至煤炭黄金十年的风景肯定是不可能了。