亚洲经融风暴是由于什么原因爆发的?

【专家解说】：一，亚洲金融风暴 1997年7月2日，亚洲金融风暴席卷泰国，太铢贬值。不久，这场风暴扫过了马来西亚，新加坡，日本和韩国等地。打破了亚洲经济急速发展的景象。亚洲一些经济大国的经济开始萧条，一些国家的政局也开始混乱。那么，亚洲金融风暴爆发的原因究竟是什么呢？ ⒈乔治·索罗斯的个人及一个支持他的资本主义集团的因素； ⒉美国经济利益和政策的影响； ⒊亚洲国家的经济形态导致。 一：乔治·索罗斯的个人及一个支持他的资本主义集团的因素： “金融大鳄”“一只假寐的老狼”是对这个金融怪才的称谓。他曾说过，“在金融运作方面，说不上有道德还是无道德，这只是一种操作。金融市场是不属于道德范畴的，它不是不道德的，道德根本不存在于这里，因为它有自己的游戏规则。我是金融市场的参与者，我会按照已定的规则来玩这个游戏，我不会违反这些规则，所以我不觉得内疚或要负责任。从亚洲金融风暴这个事情来讲，我是否炒作对金融事件的发生不会起任何作用。我不炒作它照样会发生。我并不觉得炒外币、投机有什么不道德。另一方面我遵守运作规则。我尊重那些规则，关心这些规则。作为一个有道德和关心它们的人，我希望确保这些规则，是有利于建立一个良好的社会的，所以我主张改变某些规则。我认为一些规则需要改进。如果改进和改良影响到我自己的利益，我还是会支持它，因为需要改良的这个规则也许正是事件发生的原因。” 众所周知，索罗斯对太铢的炒作是亚洲金融风暴的导火线。他是一个绝对有实力，有能力的金融家，然而通过玩弄亚洲国家政权，来达到他获得巨额资本的目的显然是卑劣的。 二：美国经济利益和政策的影响： 1949年，新中国成立预示者社会主义阵营的建立。美国，作为资本主义头号强国，有了危机感。他通过强大的经济后盾在亚太地区建立起一个资本主义的统一战线：韩国，日本，台湾直至东南亚，都成为美国的经济附庸。这给亚洲一些国家飞速发展带来了经济支持。七十年代，东南亚一些国家的经济迅猛发展。 但是，1991年，苏联解体标志着社会主义阵容的瓦解。美国当然不允许亚洲经济继续如此发展，于是，他开始收回他的经济损失。对于索罗斯的行为，他是纵容的。 三：亚洲国家的经济形态导致： 新马太日韩等国都为外向型经济的国家。他们对世界市场的依附很大。亚洲经济的动摇难免会出现牵一发而动全身的状况。以泰国为例，太铢在国际市场上是否要买卖不由政府来主宰，而他本身并没有足够的外汇储备量，面对金融家的炒作，该国经济不堪一击。而经济决定政治，所以，泰国政局也就动荡了。 能不能抗击各种金融力量的冲击，保持人民币不会贬值。问题在于，在国际炒家冲击之前能不能整治好中国的银行债务问题，能不能保证存款安全，能不能保证一些金融机构破产倒闭后不出现“债务链”多米诺骨牌现象。 或者说，如果中国能够及早发现金融业的“碎缝” ，能够在“苍蝇叮蛋”之前对“碎缝”及时进行补救措施，那么，就不会惧怕任何形式的“苍蝇叮蛋” ！ 所以，笔者希望中国能够在国内外各种金融力量冲击中国金融业之前整治好中国金融业的债务问题。而且笔者坚信，因为“事在人为，以人为本” ，即“败事在人，成事在人” ，所以只要中国能够整治好中国金融业存在的债务问题，“中国金融风暴”必定不会爆发！这就是中国古人所说的当代中国人也是非常信仰的“人定胜天”的原理！ “亚洲金融风暴”带给有关亚洲各国人民一场史无前例的浩劫。所以，万一出现“中国金融风暴”也会带给中国人民一场浩劫。至于这场浩劫的大小程度，极有可能超过那场中国人民记忆犹新的、已经引以为戒的、史无前例的“无产阶级文化大革命” 。但愿中国千万千万不要出现“万一”会出现的“中国金融风暴” 。因为灾难深重的中华民族在近代和现代已经遭遇到太多的浩劫了，再也经不起类似“亚洲金融风暴”那样的天灾人祸了！这才是本文的真正涵义，这才是笔者的真正心愿！ ....... 二,掀起97亚洲金融风暴的原因　　　2006-12- 亚洲金融危机作为一个重大的经济现象，其背景和起因可以看作是一个多种因素的集合，它包括自身状况与外部环境、经济运行方式与经济结构、经济体制与制度等。 金融资本从70年初石油危机后逐渐活跃起来。在其不断壮大的过程中不断制造全球性金融动荡，并是危机快速扩大的主要媒介。80年代初的拉美债务危机，90年代初的欧洲货币体系危机，1994年墨西哥汇率危机，1997年东南亚金融危机，以及最近的南美金融危机，每次都令人震惊地表现了国际金融资本的巨大破坏力。尽管各国经济学家们一直在探索对策，不少国家也努力加强资本管制，但是总体而言这些努力收效甚微。究其原因有二: 一是国际游资数额远超实质经济规模，而它们必然要通过运转满足投资和回报的需要，有人认为它们可以给正常的投资、生产和贸易提供足够的资金支持。这个作用当然是有的，但是可惜这些资金并不完全固定在实质经济活动中，而是投入到回报率更高的有价证券和衍生工具上。而且，当投资、生产、贸易的比较回报率发生变化时，它们经常借助有价证券和衍生工具的买卖随时撤离、投入。引起实质经济资金供求的频繁波动，引起汇率和利率的连锁反应。而庞大的国际游资可以左右一个国家，乃至整个地区经济的起落，一国政府、中央银行甚至本国资金无法抵挡它们带来的震荡效应。这些巨大的资本被少数金融机构所掌握，他们大多扎根于发达国家，并凭借本土市场庞大的资金规模，很容易带动和主导国际资本的流向。随着发展中国家金融市场的开放，以及经济股份化、泡沫化趋势加强，发展中国家的资金也进入国际金融市场，部分成为国际游资，这个金融因素虽不与实质经济周期相一致，却有足够力量扭曲实质经济周期。 其二，除了外部因素外，自身状况也是个问题。以97年东南亚金融风暴为例，当时全球生产力过剩，特别是初级产品加工业。而东南亚正是出口导向型经济，而且随着以信息技术为代表的新技术的创新--应用周期的缩短，使技术和产品的生命周期也大为缩短。在空前和平状况下，到了90年代后期(上世纪)，无论哪种行业在全球基本上形成了生产力过剩的局面，而东南亚正是以生产力过剩最为严重的加工业作为支柱，是全球最急需结构调整的脆弱的一环。 97亚洲金融危机就是在这两个大背景下发生的。在东南亚爆发危机，当然还有其他原因。实际上拉美、东欧也有类似的问题，但因为东欧拉美的宏观经济状况、外贸表现不及东南亚，所以国际金融资本选择了在过去30年中积累了大量财富的东南亚。(一句话,嫌拉美、东欧穷，没油水) 金融环境变化使东南亚原有的金融转换机制出现严重问题。东南亚原有的体制是银行高储率--对企业大量贷款--企业高负债。别看"债"字当头，在封闭的体制和政府银行经营下，这是一种极稳定的金融转换机制。但90年代中期东南亚地区金融市场逐渐开放。在引进外资的同时，本国资本也向国际流动。外资通常只进行投机性投资，而非准股权性贷款式投资。而本国储蓄也在国际或国内金融市场上找到更高回报的投资(泡沫之中的股市和房地产)，或更稳妥的海外投资(如美国的国库券)。在这样看好当地经济发展时，外资大举涌入，造成该国或地区经济泡沫化；一旦风吹草动，外、内资大举撤退，而还没有从高负债模式中解脱出来的当地企业财务出现巨大困难，股价一落千丈，经济实力大幅度衰退。 另外，冷战结束后美国的对外政策有所改变，开始抑制东南亚，以避免其过快发展威胁到自已在该地区的影响力。 三，试论“亚洲金融风暴”的罪魁祸首究竟是谁？ “亚洲金融风暴” 是一场因危害极大而引起全球关注的经济危机。对于这次几乎所有经济学家都始料不及、竟然会横扫亚洲各国经济、危及全球经济的金融危机。有关著述极其丰富，学者们各抒己见。至于 “亚洲金融风暴” 的罪魁祸首究竟是谁？即 “亚洲金融风暴” 的原因是什么？各派学者在这个问题上各执一词，分歧极大，难以统一认识。本文认为，金融危机就是金融危机，所以，“亚洲金融风暴”的罪魁祸首就是亚洲金融业！“亚洲金融风暴”的原因就是亚洲金融业管理技术存在严重问题。 一、简单地说，有些人把国际炒家的货币投机行为称之为“苍蝇不叮没缝的蛋”。其意就是指蛋有缝在“前” ，苍蝇叮蛋在“后” 。因此，按照“前因后果”的历史发展规律或历史发展逻辑可以推理出这样的结论：在“亚洲金融风暴” 爆发之前，亚洲金融业早已存在问题严重的“前因”了，所以，才会出现国际炒家“苍蝇叮蛋”的“后果” ，然后再出现汇率下跌和货币贬值，随之亚洲各国很多企业倒闭破产，最终形成“亚洲金融风暴” 。 如果按照马克思主义、毛泽东思想进行科学解释，就是亚洲金融业管理技术存在严重问题是“内因” ，国际炒家进行炒卖货币是“外因” ，“外因是变化的条件，内因是变化的根据，外因通过内因而起作用（毛泽东语）。” 所以，亚洲金融业负主要责任，国际炒家负次要责任。而且，事实确实如此，已经有足够的资料证实：国际炒家抛售的东南亚国家的货币，几乎都是从该国的银行业中通过贷款或者其他融资方式得到的。实事求是而言，当东南亚金融业把这笔巨款贷给国际炒家以后，必然会对该国的经济状况产生以下两点极其不利的影响和巨大危害。 一,因为东南亚各国都是“资金短缺” 型国家，所以当巨额资金贷给货币投机客以后，必然加剧货币市场上的“资金短缺” 状况，造成企业获得贷款更加困难，而且利息升高，经营成本加大，使企业经营更加困难，出现亏损或严重亏损。 二,由于东南亚各国企业大量引进外资，这些债务合同大多是以外币计价结算，所以，在本币出现意外的贬值时，就会增加国内企业的债务负担。这类企业在货币大幅度贬值的金融风暴冲击下大都只能破产倒闭。 总之，对于东南亚各国的许许多多“资金短缺” 型企业而言，如果银行业把巨额资金贷给国际炒家而不是贷给企业，那么，就是等同于有人在该国大量“抽逃资金” ，犹如把“欠债人口袋中仅剩的活命钱也掏空了” 。说白了，就是把那些欠债企业和借款人往死路上逼！这是东南亚金融业走出的一招不计严重后果的臭棋败招！ 东南亚各国企业家面对逐渐显现、越来越严重的“汇率不跌” 和“资金短缺”的金融危机状况，一般而言，只有以下两种选择或“对策” ，如果用新经济学理论进行表述，就是进行两种“博弈” ： 一、企业为了生存下去，只得苦苦支撑。此类企业不可能提前还贷，反而会要求延期还贷，以致造成银行呆帐增加。如果此类企业经营状况继续恶化，那么，这些呆帐就可能转化为坏帐。 二、一旦当企业家预期经营前景暗淡、企业难以生存，因此失去继续经营下去的信心以后，企业家为了不使自己遭到更多的经济损失，必然尽量抽逃一切可以抽逃的资金，最后“破罐破摔” ，宣布破产倒闭。这类企业选择不讲诚信的后果，其实就是把债务风险转移给了银行和其它企业，造成银行更多坏帐和其它相关企业坏帐，呈现多米诺骨牌效应，危及银行和其它企业的生存。这就是中国俗语说的“一报还一报” ！ 显而易见，由于金融业和企业之间本是存在着天生的“一荣俱荣，一损俱损”的合作伙伴关系，所以，如果金融业抛弃企业的话，那么，企业同样也会抛弃金融业。这样，在企业得不到金融业支持的状况下，金融业和企业之间必然出现信用危机，双方开始相互拆台，并且算计对方，先是进行各种“暗斗” ，最后，各自为了利益而进行“明争” ，甚至撕破脸皮付诸于法律。 但是，一般而言，金融业只是在放贷时占有“立着放债”的优势，而在讨债时却处于“跪下讨债”的劣势，所以，银行在讨债的这场博弈中必然败下阵来，被迫承担企业不还贷款和利息的巨大损失，不得不饮下亲手酿制的那杯不支持企业的苦酒。因此，可以做出如此科学的正确的评论：东南亚各国的金融业把巨额本币贷给国际炒家是“捡了芝麻，丢了西瓜” ，是真正的得不偿失，这些人其实是“搬起石头砸自己的脚”的蠢人！但是，“鹬蚌相争，渔翁得利” ，那些“为卖而买，为买而卖”的“卖出买进”型外国资本家，却在东南亚各国的金融业与企业的明争暗斗中大获全胜，不费一兵一卒，掠夺了亚洲国家的巨额财富，既是狠狠地宰割了东南亚国家金融业一刀，又是狠狠地宰割了该国企业一刀，真是“一箭双雕”无本万利的大赢家！相反，东南亚各国金融业和企业却是双双落马的大输家！ 毫无疑问，假如东南亚各国金融业不是贷款给国际炒家的话，那么，绝对不可能发生“东南亚金融危机” ，也不可能引发“亚洲金融危机” ，这是颠覆不破的真理！因此马来西亚首相马哈蒂尔依据雄辩的事实，完全有足够的理由谴责本国的一些银行家把马币贷款给国际炒家攻击马币的卑鄙行为。坦率而言，把这些银行家称之为“卖国贼”也不为之过分。但是，话又说回来，对银行家而言，如果有送上门的大生意不做，那简直是白痴，根本不配做银行家。所以，似乎任何人没有理由指责那些银行家贷款给国际炒家的“合法”经营行为！ 因此，人们似乎只能指责国际炒家，但是对于国际炒家而言。借进马币，抛售马币，兑换美元，偿还马币，如此地进行一系列的“为卖而买，为买而卖”的货币交易行为也没有违反金融业游戏规则，是“合法”的经营行为，正如索罗什在自辩时说的那样：“我是在规则下行事，如若游戏规则最终崩溃，不是我这个守法参与者的错，而是制定规则者的错。如果（外汇）炒家赚钱，就代表官方一定在某些地方失败了。”不难理解，索罗什的言下之意是：马来西亚出现金融危机是马哈蒂尔的错！或者说，如果马来西亚的金融业是“有缝的蛋” ，那么马哈蒂尔应该负“政府失灵”之责！以笔者之见，马哈蒂尔只是没有能力解决在存款人、金融业、企业三者之间存在着的利益矛盾而已。当然，这是一个社会难题。 二、既然没有人能够寻找到索罗什等国际投机客违反游戏规则的“违法证据” ，那么，可以断定，这个游戏规则本身确实存在着缺陷和问题。 至于这个游戏规则的缺陷和问题在什么地方，是经济学中的一个大课题，在短短的本文中无法进行全面深入讨论，因此，本文只提出这样一个观点：如果银行在破产倒闭时，只要有能力清偿存款人的存款，那么，肯定不会出现银行挤兑的多米诺骨牌效应，也不会引发“东南亚金融危机” ，更不会引发“亚洲金融风暴” 。所以，发人深省的问题是，为什么会出现破产倒闭的银行存在资不抵债无力清偿存款人存款的严重经济问题呢？ 对于这个问题只能用“不对称信息”经济学理论进行解释：尽管所有银行家的主观愿望都是想把银行资金贷给清偿能力最强的借款人。但是，由于最急于和最想得到的贷款的借款人极有可能是偿债能力极差的人，所以，他们为了得到贷款，甚至会使用各种招数蒙骗银行家，因此，银行家往往会把资金贷给那些最想得到贷款而偿债能力极差的借款人，所以，银行的“不良贷款”或“不良资产”才会不断发生，居高不下。 因此，科学的推论必然是：除非建立一种“信息对称”的游戏规则，否则，任何一个银行都难以避免出现资不抵债、无力偿还存款人存款的经营风险！ 那么，接下来的问题是：在银行借贷交易中，能否建立一种“信息对称”的游戏规则呢？笔者认为，尽管这是一个世界各国都无法解决的社会难题，但是，还是一个可以解决的社会难题。因为，虽然银行方面只能依据会计信息了解该企业的财务和经营状况。但是，只要企业的会计资料能够真实地反映该企业的财务和经营状况，那么，银行方面就可以从会计资料中得到“对称信息” ，反之，银行方面就不可能得到“对称信息” 。所以，社会应该建立一个反映真实状况的会计制度。 综上所述，笔者认为，如果人们非要找出“亚洲金融风暴”的罪魁祸首不可的话，那么，罪魁祸首就是金融业管理不善。确切地说，罪魁祸首就是在当今经济活动中使用的那个不能及早发现“假帐”的会计游戏规则。按照经济学常用的说法表述，就是“政府失灵” 。直截了当地说：政府有关官员失职。科学简明地说，“亚洲金融风暴”的罪魁祸首是“假帐问题” ！总之，之所以出现“亚洲金融风暴” ，问题在于人们还没有找到整治“假帐”问题的有效方法！否则，银行绝对不会贷款给那些不能偿债的企业和借款人！否则，政府不可能不整治也存在“假帐” 问题的金融业！ 但是，遗憾的是，几乎所有合法的会计资料都是和“假帐” 沾上边、挂上钩，只是虚假的程度不同而已。以致可以如此科学地表述：“合法”的“假帐”是企业骗取贷款的诈骗工具！“合法”的“假帐”是金融业骗取存款和投资的诈骗工具！所以，能否找到整治“假帐”问题的科学方法是建立“对称信息”会计资料和解决银行“坏帐” 的最关键一着，也是保护存款人的存款安全最关键一着。不幸的是，可以如此说，至少到目前为止，还没有找到整治“假帐”的科学方法。 不过，笔者经过长期分析研究，发现“假帐”问题其实是属于“会计技术问题” ，所以，完全可以在“会计技术改革”或“会计技术革新”的范畴内解决“假帐”问题。换言之，“假帐”问题是完全可以解决的“会计技术问题” ！但是，由于整治“假帐”问题毕竟是个大课题，限于本文篇幅，不能在本文中讨论，只能以后另行专题述论。 三、最后，本文就“亚洲金融风暴”对中国的影响问题略提一下。在“亚洲金融风暴”中，只有中国几乎没有遭到明显波及，因此，就出现了这样一个“世界之谜”——中国会不会发生金融危机？对于这个问题，笔者认为，“会发生”和“不会发生”两个答案都是“既可能对，又可能错” 。因为，问题在于中国的金融业能不能抗击各种金融力量对中国金融业的冲击。可是在目前，由于还没有出现冲击中国金融业和炒人民币汇率的力量，所以中国目前肯定不会出现金融危机。但是，如果中国的金融市场全面开放以后，就是允许国际炒家炒人民币汇率的话，那时就不可避免地会出现各种金融力量冲击中国金融业和炒人民币汇率的“合法” 经济活动。不难理解，那时未来出现的结果才是“中国会不会出现金融危机？”这个问题的正确答案！才能实事求是地判断谁猜对或谁猜错！ 对于中国金融业能不能抗击各种金融力量的冲击。笔者认为，亚洲金融业在“亚洲金融风暴”中所以会出现多米诺骨牌效应，问题在于亚洲各国之间和银行业之间存在着类似中国“三角债”一样的“债务链”问题，否则，没有“债务链”就绝对不会出现多米诺骨牌效应。因此，如果中国的各种各样的“债务链”问题不能解决，那么，中国的“债务链”问题就是中国爆发金融危机的最大隐患或者是根本原因。 至于中国到底能不能抗击各种金融力量的冲击，保持人民币不会贬值。问题在于，在国际炒家冲击之前能不能整治好中国的银行债务问题，能不能保证存款安全，能不能保证一些金融机构破产倒闭后不出现“债务链”多米诺骨牌现象。或者说，如果中国能够及早发现金融业的“碎缝” ，能够在“苍蝇叮蛋”之前对“碎缝”及时进行补救措施，那么，就不会惧怕任何形式的“苍蝇叮蛋” ！所以，笔者希望中国能够在国内外各种金融力量冲击中国金融业之前整治好中国金融业的债务问题。而且笔者坚信，因为“事在人为，以人为本” ，即“败事在人，成事在人” ，所以只要中国能够整治好中国金融业存在的债务问题，“中国金融风暴”必定不会爆发！这就是中国古人所说的当代中国人也是非常信仰的“人定胜天”的原理！ “亚洲金融风暴”带给有关亚洲各国人民一场史无前例的浩劫。所以，万一出现“中国金融风暴”也会带给中国人民一场浩劫。至于这场浩劫的大小程度，极有可能超过那场中国人民记忆犹新的、已经引以为戒的、史无前例的“无产阶级文化大革命” 。但愿中国千万千万不要出现“万一”会出现的“中国金融风暴” 。因为灾难深重的中华民族在近代和现代已经遭遇到太多的浩劫了，再也经不起类似“亚洲金融风暴”那样的天灾人祸了！这才是本文的真正涵义，这才是笔者的真正心愿！ 作者：胡儒德