三聚环保（300072）好不好

【专家解说】：北京三聚环保新材料股份有限公司(以下简称“本公司”或“公司”)前身为北京三聚化工技术有限公司,由自然人林科、张杰、李冬共同出资设立,于1997年6月3日领取了注册号为05247273(1-1)的企业法人营业执照。 公司于2010年4月27日在深圳证券交易所创业板挂牌上市。 核心题材： 要点一：所属板块　基金重仓板块，化工行业板块，创业板板块，机构重仓板块，节能环保板块，深成500板块，预盈预增板块，创业成份板块，王亚伟系板块，美丽中国板块，北京板块，券商重仓板块，融资融券板块，PM2.5板块。 要点二：经营范围　许可经营项目：无;一般经营项目：委托生产、加工化学产品;销售机械设备、化工产品(不含危险化学品及一类易制毒化学品);货物进出口、技术进出口、代理进出口;技术开发、技术转让、技术推广、技术咨询、技术服务;机械设备设计;施工总承包;工程项目管理;工程勘察设计、规划设计;市场调查;企业管理;资产管理、投资管理;经济贸易咨询、投资咨询、企业管理咨询;企业策划、设计;商务服务;租赁机械设备。 要点三：主营能源工业清洁化　公司是为基础能源工业的产品清洁化、产品质量提升及生产过程的清洁化提供产品、技术、服务的国家级高新技术企业。主要从事脱硫净化剂、脱硫催化剂、其他净化剂(脱氯剂、脱砷剂等)、特种催化材料及催化剂等的研发、生产、销售和技术服务。公司是中石油能源一号网、物资装备网成员，是中石化“三剂”协作网成员单位，是中石油和中石化一级生产供应商与A类供应商，是行业内少数具备上述网络资质企业。目前公司业务已经扩展至天然气及天然气化工、煤化工、化肥、钢铁、沼气等行业。 要点四：定向增发-募资20亿补充流动资金　2014年12月1日发布定增预案，公司拟向海淀国投、海淀科技、京泽永兴、刘雷及林科5名特定对象，非公开发行合计8943万股，发行价格为22.36元/股，募集资金总额不超过20亿元，拟用于偿还银行贷款及补充公司流动资金。三聚环保表示，本次募集资金到位后有助于公司降低资产负债率，优化资本结构，减少公司利息支出，降低公司财务风险，提高公司盈利能力，符合公司股东利益。同时，公司依托能源净化领域雄厚的技术和经验，对传统煤化工等领域进行改造、升级，通过工业尾气 LNG、煤焦油综合利用大幅度提升传统煤化工产业的整体盈利能力，加快由单纯的催化剂、净化剂等剂种研发、生产、销售向能源净化综合服务商升级转型，同时促使公司产业链向清洁能源及化工原料生产、销售领域延伸，增强公司核心竞争能力和盈利能力。 要点五：首发募资项目　本次募资投向“催化剂及催化新材料二期工程”三个项目，其中投入14056万元于“年产10000吨高硫容粉及脱硫剂成型装置”(截止2011年中期进度26.33%);投入6426万元于“年产500吨新型分子筛及催化新材料合成装置”(46.79%);投入3847万元于“年产500吨FP-DSN降氮硫转移剂生产装置”(29.07%)。以上项目建设期均为1年，达产后预计可实现年均新增销售收入合计34592万元，年均税后利润合计为4745万元。公司现有产能为5900吨，项目将新增产能11000吨。 要点六：设立公司-三聚科技　2011年10月，公司全资子公司北京三聚创洁科技发展有限公司拟出资人民币1,000万元设立北京三聚能源净化工程有限公司，同时授权三聚科技执行董事或执行董事书面授权的代表签署北京三聚能源净化工程有限公司设立的相关文件。公司将主要从事石化、化工、煤化工及能源净化领域的工程化技术开发、项目咨询、项目规划、工程设计及工程总承包。该公司的设立顺应公司战略发展方向，使公司业务管理架构更趋合理，提高公司运营效率。 要点七：增资三聚科技　2012年6月，拟用自有资金6500万元对公司全资子公司北京三聚创洁科技发展有限公司进行增资，增资完成后，三聚科技注册资本将增至13500万元。三聚科技注册资本为人民币7000万元。目前主要从事油气田、煤化工、天然气化工等非石油化工行业脱硫剂及其它化工催化剂的销售及技术支持，石油化工、天然气化工、煤化工等领域的工艺及相关技术研发、能源净化产品推广和技术服务。截止至2012年3月31日，三聚科技资产总额37479.33万元，负债总额26241.54万元，净资产11237.80万元。此次增资三聚科技主要是为了扩大三聚科技的经营规模，满足其进一步拓展市场的需要，有利于提升三聚科技的运营能力、有助于其各项业务的开展以及解决其部分发展资金的需要，从而提高公司整体的盈利能力及综合竞争力，符合公司长远的发展战略及规划。 要点八：设立合资公司-香港翰宇　2012年3月，为提高资产的使用效率，提升公司的影响力，公司拟与裕进(香港)有限公司在北京市设立“北京三聚裕进科技发展有限公司”，合作公司注册资本为5000万美元，其中公司以土地使用权以及目标地块之上的房屋建筑物出资预估值1000万美元，占注册资本20%;裕进公司出资4000万美元，占注册资本80%。合作公司成立后，将在目标地块建设一个新的以研究开发为基础，以工程设计及转化为核心、以人才培养及引进为主要方式的新型“产学研”基地，发展包括能源净化、硫化物脱除及回收、节能减排等无污染、高科技的产业。 要点九：超募扩产　2011年1月，股东大会通过公司超募资金使用计划：10,000万元人民币增资公司全资子公司苏州恒升，由其负责实施“脱硫成套设备及脱硫服务扩建项目”。项目建成后年可新增生产脱硫成套设备500套及高效脱硫材料颗粒成型6,000吨。建设期为1年。项目进一步实施苏州恒升的业务转型，将其逐步打造成为公司脱硫成套装置的组装基地。预计该项目的年均利润总额约为9,325.8万元人民币。用1,525万元人民币投资“营销服务网络建设项目”(已于2012年10月终止)，在全国范围内新设立10个营销办事处，填补或充实公司原有的区域营销服务职能，完成日期为2012年12月28日。 要点十：化工化肥催化剂项目　2011年7月，公司拟自筹8513.36万元由全资子公司沈阳三聚凯特投资建设“化工化肥催化剂及其配套生产设施改造”项目，该项目生产的系列产品基本是公司近年新开发的品种，建设期为12个月，建成后2年内即可达到年产1800吨的化工化肥催化剂产能，主要包括钾钠系净化剂500吨、铜系净化剂200吨、贵金属催化剂100吨、铜锌铝化工催化剂200吨、化肥催化剂800吨等，铜系净化剂中的脱氯剂主要用于各种液体物料氯离子的脱除，是一种高精度脱氯剂，是对公司原有铁钙系脱氯剂的有机补充，特别适用于炼油厂重整生成油等物料的精脱氯，填补公司在此领域中销售产品的空白，另铜锌铝化工催化剂中的醛加氢催化剂国内仅我公司一家生产。达产后预计年销售收入9000万元，税后净利润1050万元，税后静态投资回收期为5年(不含建设期)。 要点十一：投资新项目　2012年3月，公司与大庆华奕拟以现金按比例对公司控股子公司大庆三聚能源净化有限公司进行增资，其中公司以自有资金增资3000万元，大庆华奕增资2000万元，增资完成后大庆三聚注册资本为10000万元，公司占注册资本的60%。大庆三聚拟完成增资后实施“3万吨/年苯乙烯抽提装置”项目的建设。项目总投资22,089.70万元，建成后可实现利润合计4,779.64万元。本项目的实施是公司在石油化工领域实现“一流净化能源专家”主业发展的重要标志，将对公司核心业务在相关产业的拓展有重要的现实意义和战略意义。 要点十二：超募资金　公司首发募集资金净额为76471.1万元，超募资金为52140.7万元。截止2011年7月14日已确定计划金额26625万元(15100万元偿还贷款及补充流动资金)，尚未确定计划26182.8万元(未计利息)。 要点十三：自愿锁定承诺　公司控股股东北京海淀科技、股东北京中恒天达、林科及张雪凌，董事长刘雷承诺：自上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理所持公司股份，也不由公司回购该部分股份。董监事、高管同为公司股东的林科、张杰等6人承诺：在前述承诺期满后，任职期间每年转让不超其所持总数的25%，离职后半年内不转让所持股份。公司股东张雪凌承诺：自上市之日起36个月后，在林科、张杰任职期间，每年转让不超过所持股份25%，在前述两者离职后半年内不转让所持股份。 要点十四：签订重大协议　2014年4月，公司与河南省鹤壁市政府本着友好合作、优势互补、互惠互利、共同发展的原则，经过友好协商，同意在双方深入了解的基础上，就共同探索推进鹤壁新型煤化工产业的发展达成《合作发展新型煤化工产业框架协议》。鹤壁市人民政府与公司协商，双方拟深入合作，共同推动鹤壁市新型煤化工产业的发展。鹤壁市正在建设的宝山循环经济产业集聚区规划、环评已获得河南省有关部门评审和批复，拥有可满足建设规模化新型煤化工产业的水、煤、土地等资源和环境容量;公司拥有煤炭、石油等化石能源清洁转化的核心技术及资金、管理等方面的优势。