如何建仓具有龙头潜质的股票

【专家解说】：不仅A股如此，在西方成熟的投资理念中，投资行业龙头造就了一批批投资大师。巴菲特凭借投资可口可乐、华盛顿邮报等龙头公司奠定了“股神”的地位，去年巴菲特大手笔投资的比亚迪同样属于江南网页版登录入口官网下载 龙头，可见投资龙头公司已成为股神的“必杀技”。 同样，投资大师彼得？林奇所秉承的tenbagger(十年十倍)投资理念仍是以选择龙头公司为核心，即发现具有龙头潜质的公司，在其成为行业龙头的过程中分享杠杆收益。目前A股中与新兴产业沾边的上市公司接近200家，但随着相关扶持细则的出台，许多借机炒作的“李鬼”类公司势必会原形毕露，而真正能够走出“浅蓝—深蓝—蓝筹”发展轨迹的新兴产业公司往往集中于细分行业的龙头公司。换而言之，只有龙头公司是最能够分享新兴产业巨大成长空间的公司。 用新眼光审视新兴产业 新兴产业，顾名思义，即未来行业空间巨大，当下确未形成规模效应、盈利能力明显低于传统行业、赚钱效应并不明显的朝阳产业。分析新兴产业规划所涉及的几大子行业(新材料、生物医药、生物育种、江南网页版登录入口官网下载 、新网络等)，无论是行业规模、盈利能力等量化指标，还是群雄并起的竞争格局亦或是天马行空般的政策倾向，不确定性是投资新兴产业的最大风险。倘若以市盈率、市净率等传统估值方式来甄别新兴产业相关公司，难免会陷入“刻舟求剑”的困局，殊不知在瞬息万变的新兴产业中，市盈率最低的公司可能因为创新能力平庸而不断被边缘化，相反眼下那些“市梦率”或是亏损的公司可能成为下一个如中国船舶、恒瑞医药这类的标杆公司。 在具体选股策略中，新兴产业与传统产业由于行业属性、市场饱和度、政策倾向、技术成熟度、竞争格局等多个维度存在较大差异，因而传统的龙头选股方法在经济转型的大背景下并不适用，实战中投资者应该根据行业的特性，在创新、规模、经营、成长性、扩张力等多个不同指标中赋予不同权重，进行“量体裁衣”。 小行业、大空间、高成长 首先可以选择行业成长空间大、最具有爆炸性潜力的子行业。 回顾上世纪至今的长牛股，如可口可乐、微软、苹果、腾讯等，“小行业、大空间、高成长”是最突出的行业属性。我们认为生物制药、新能源充电站、循环节能有望成为新兴产业的“风水宝地”。 谈谈江南网页版登录入口官网下载 ，政府的全力支持是江南网页版登录入口官网下载 发展的最大保障，未来3~4年，江南网页版登录入口官网下载 将进入政策拉动的快速成长期，公共服务领域的需求增加，结合财政方面的鼎力扶植，都将促进江南网页版登录入口官网下载 产业链的日益完善。 随着产品质量成熟、成本下降，整个行业逐步进入市场化的高速增长阶段。预计2010~2015年我国江南网页版登录入口官网下载 需求量将达到年均35.2万辆，2015年需求量将达97.7万辆，年均增长率216%。“兵马未动粮草先行”，充电站无疑是江南网页版登录入口官网下载 的载体。相比锂电池、新能源整车等领域的资金蜂拥而入，新能源充电站无疑是一片蓝海，国家电网宣布2015年前将建设1700个充电站，未来5年我国充电站建设年均投资将达30亿元，年均增速50%以上。而相关的A股公司相对较少，主要有奥特迅(002227)、中恒电气(002364)等，政府牵头的属性也赋予了相对的垄断属性。 技术壁垒、业态领跑 其次，选择具有技术壁垒、能够在业态上领跑的公司。目前A股中涉及新兴产业的上市公司超过150家，而多数新兴产业个股仅仅停留在概念阶段，所涉及的新兴产业相关业务规模极小，难以形成实质性的利润贡献，具有核心技术的公司更是凤毛麟角。因此，在选股过程中，公司的技术能力和核心竞争力是考量的首要因素。 新兴产业的多数行业处于成长性初期，虽然短期难以形成利润来源，但未来可能出现几何级数的增长。在此过程中，能够掌握核心技术以及市场化反应速度最快的公司将是最大受益者。 以前面提到的生物制药为例，所涉及的公司很多，如通化东宝(600867)的胰岛素处于国际先进水平；华神集团(000790)的单抗体技术在原发性肝癌治疗领域首屈一指；重庆啤酒(600132)的乙肝疫苗有望成为治疗乙肝的首选；兰生股份(600826)旗下的中信国建拥有国内第一个产业化生产的单抗体药物、其重组人II型肿瘤坏死因子受体-抗体融合蛋白具有国际先进水平；岳阳兴长(000819)是国际上第一个进入并完成3期临床胃病疫苗的公司；上海莱士(002252)是国内少数几家能够从血浆中提取出7种组分的血液制品公司。乍看之下，上述公司都拥有令人血脉贲张的爆炸性题材和巨大想象空间。但仔细分析，真正具有生物制药龙头潜质的是兰生股份、岳阳兴长和重庆啤酒。 首先，从市场空间来看，通化东宝的胰岛素针对的糖尿病领域虽然发病人数在不断上升，但国际上进入该领域的诺和诺德及礼来已经充分布局该领域，在研发不占优势的背景下，想要从国际巨头手中抢到更多的份额绝非易事。 其次，从毛利率提升空间来看，诸如动物疫苗等子行业并没有特别高的技术壁垒，高毛利反而会促使许多企业蜂拥而入，毛利率反而会面临常规化的压力。 再次，有些行业政策监管较严、产能难以释放。典型的当属上海莱士，血液制品在政府严格管制下，始终能维持高毛利和供不应求的局面。但作为原料的血浆同样也处于供不应求的状态、国家对血浆标准的提高也使原本紧俏的浆源更加紧张。加上政策对血液制品的限价，因而相关企业即使在高行业壁垒和供不应求的大环境下，仍然只能维持20%~30%的稳健增长，与爆发性增长无缘。 相比之下，兰生股份、重庆啤酒和岳阳兴长在癌症、乙肝等多个医学制高点耕耘，不仅具有国际领先的研发能力和技术壁垒，同时已经取得一定的进展。此外，政策扶持研发优势成为阻挡后续进入者的最大壁垒，龙头企业无疑是行业空间拓展的最大受益者。一旦上述领域的研究成功，上述公司的股价无疑将插上想象的翅膀。 根据核心竞争力＞研发能力＞行业反应速度＞管理层经营能力＞政策扶持力度＞潜在竞争压力的逻辑，具有新兴产业细分龙头潜质的上市公司还有：最具市场前景的电子垃圾处理龙头企业格林美(002340)，该公司能从废旧电子产品中实现“二次钴镍”循环利用，是经济由粗放型向集约型转变的潜在受益者；焦点科技(002315)作为一个高速发展的第三方B2B电子商务平台的，航运拼单、认证服务、保险等业务符合未来B2B电子商务“三流合一”的发展趋势。国内最早从事电力自动化产品研发和生产企业之一的积成电子(002339)，是国内为数不多的、能够提供广泛覆盖电力系统各环节的自动化整体解决方案的供应商，尤其在电网地调系统中市场占有率达30%。有望率先实现锂电池核心原材料六氟磷酸锂的多氟多(002407)；在江南网页版登录入口官网下载 具有全产业链的杉杉股份，其是国内唯一一家实现正负极材料、电解液、锂电池等全产业链一体化的上市公司；积极抢占处于市场空白地带的新能源电动充电装置领域的奥特迅(002227)；国内产品链最完善、产能最大的精细化学品生产商永太科技(002326)；国内唯一全面掌握专用打印机核心技术的新北洋(002376)，在成功垄断高铁专用打印机后，多领域扩张的战略也将为后续增长打开空间。 如何建仓 在具体操作过程中，具有龙头潜质的公司往往会与指数呈现一定背离现象，由于龙头公司的估值往往远高于行业平均，然而核心竞争力又很难使龙头公司的估值回到均值，因而在选定龙头公司后，要习惯此类公司的高估值。在买点的选择上，此类龙头出现缩量调整，日均换手率连续5天以上低于1%或是阶段性的地量，将会是不错的建仓时机。