基于分离净现值法的水电项目估值模型

【摘要】：针对在水电项目投资决策分析方法中,实物期权法和折现现金流法将项目风险与时间价值结合可能会使项目价值评估结果歪曲的问题,从现金流入和流出两个方面界定水电项目的风险影响因素,在此基础上构建以分离净现值法为核心的投资估值模型。并运用保险概念与Mont Carlo模拟计算项目的分离净现值作为评价水电项目可行性的依据,案例分析表明,该决策工具为水电项目的投资决策分析提供了新的思路和方法。 【作者单位】： 河海大学商学院;
【关键词】： 分离净现值 保险费 水电项目 Mont Carlo模拟
【分类号】：F426.61;F426.91
【正文快照】： 水电项目一般具有投资规模大、周期长的特点,因此很难预见整个项目周期内的各种实际变化。电力价格与发电量的波动、建设投资的不确定性、运营及维护成本的变化等都将导致其现金流的不确定性。评估水电项目投资机会的价值,需要充分考虑上述风险因素的影响。目前最常用的3种投

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