水电工程TOT项目融资模式研究

【摘要】：我国主要江河流域的水电资源,几乎完全由大型国有公司实行梯级滚动开发,资金需求集中而量大。然而,水电行业自身存在的融资结构单一、融资渠道不畅、水电投资市场不够开放,以及投融资政策不健全等问题,在一定程度上束缚了水利水电建设的快速发展。其他领域的成功经验证明：TOT模式可有效地吸引民间资本进入基础设施领域,它不仅能为巨量投资的汇集雪中送炭,同时还能使壬程建设阶段的资金风险大大降低。 本文将TOT项目融资理论引入到水电建设行业之中,建立水电投融资的新模式,以鼓励民间资本进入水利水电的资源开发领域。在相关融资理论的基础上,分析了TOT项目融资的特点及运作程序,讨论了特许经营期及确定方法、资产评估等内容；运用准公共产品和项目区分理论并结合水电工程的资金流动特点,研究了我国的政策法规环境及经济制度,确认了水电工程采用TOT项目融资模式的可行性及优越性。 经营权的转让价值是水电工程TOT项目融资的核心问题。论文中首先分析了水电工程经营权的资产属性,并通过对比研究现有主要的资产评估方法,提出将重置成本法和收益现值法相结合,获得了量化评估水电工程经营权价值的新方法；分别研究确定了各个相关的关键参数,并用具体案例演示了这种方法的量化计算步骤。 任何一种新机制在试用过程中都可能出现谬误。采用问题树和问题清单的方式,预测了水电工程实施TOT项目融资过程中可能出现的问题,并就主要的问题探讨了原则性应对措施。 除了能够有效地解决资金来源问题,在水利水电建设中引入TOT项目融资还具有更为深远的意义。这个过程将逐渐转变国企和政府决策人员的思维,将紧盯“增量投入”改为关注“存量盘活”；其它经营主体进入水电建设领域显然有利于集思广益,随之而来的各种创新管理技能必将促进全行业的进步和发展。 【关键词】：水电工程 TOT 项目融资 经营权价值
【学位授予单位】：昆明理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F426.61
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 目录6-9
• 第一章 绪论9-19
• 1.1 研究背景9-13
• 1.1.1 我国水电行业发展现状及趋势9-11
• 1.1.2 宏观环境运行对水电行业的影响11-12
• 1.1.3 政策环境对水电行业的影响12-13
• 1.2 问题的提出13-14
• 1.2.1 工程融资不畅13-14
• 1.2.2 水电建设市场的不足14
• 1.2.3 投融资政策有待改善14
• 1.3 研究对象及意义14-15
• 1.4 研究内容15-16
• 1.5 研究方法及技术路线16-17
• 1.5.1 研究方法16
• 1.5.2 技术路线16-17
• 1.6 本章小结17-19
• 第二章 TOT项目融资相关理论简介19-29
• 2.1 TOT模式国内外的研究概况19-25
• 2.1.1 国外研究概况19-21
• 2.1.2 国内研究概况21-25
• 2.2 项目融资理论概况25-26
• 2.3 准公共产品理论概况26-27
• 2.4 项目区分理论概况27
• 2.5 资产评估理论概况27-28
• 2.6 本章小结28-29
• 第三章 TOT项目融资理论引入水电工程29-37
• 3.1 TOT项目融资模式的特点及优缺点29-31
• 3.1.1 其他主要几种项目融资模式简介29-30
• 3.1.2 TOT模式的比较优势30-31
• 3.2 TOT模式的运作程序31-33
• 3.2.1 TOT模式运作基本流程31-32
• 3.2.2 TOT模式融资结构32
• 3.2.3 TOT模式的资金走向32-33
• 3.3 可行性研究33-35
• 3.3.1 理论上的可行性33-34
• 3.3.2 法律和政策上的可行性34-35
• 3.3.3 经济上的可行性35
• 3.4 TOT模式的好处35-36
• 3.4.1 盘活资产，开辟新路35
• 3.4.2 扩大社会投资总量35
• 3.4.3 提高资源的使用效率35-36
• 3.4.4 促使观念转变36
• 3.5 本章小结36-37
• 第四章 水电工程TOT项目经营权转让价值研究37-61
• 4.1 TOT模式下水电工程经营权分析37-38
• 4.1.1 经营权资产属性37-38
• 4.1.2 水电工程经营权38
• 4.2 经营权转让价值的测算方法38-42
• 4.2.1 经营权转让价值评估38-40
• 4.2.2 经营权转让价值评估方法40-41
• 4.2.3 经营权转让价值评估方法选择41-42
• 4.3 经营权转让价值评估的重置成本法研究42-45
• 4.3.1 重置成本法概念42
• 4.3.2 关键参数研究42-45
• 4.3.3 经营权价值量化45
• 4.4 经营权转让价值评估的收益现值法研究45-50
• 4.4.1 相关理论45
• 4.4.2 各项参数的确定45-50
• 4.5 应用举例50-59
• 4.5.1 工程概况50
• 4.5.2 测算步骤50-59
• 4.6 本章小结59-61
• 第五章 实施过程中的问题及对策研究61-71
• 5.1 问题清单61-64
• 5.2 问题树64-66
• 5.3 对策预案66-69
• 5.3.1 健全法律法规，完善政策66-67
• 5.3.2 平衡经济利益和社会效益67
• 5.3.3 丰富经营权内容，尝试打包转让67-68
• 5.3.4 加强管理，引进人才，强化执法监督68-69
• 5.4 本章小结69-71
• 第六章 结论与建议71-73
• 6.1 结论71
• 6.2 展望与建议71-73
• 参考文献73-77
• 致谢77-78
• 附录78

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