环保限产利于经济长远发展

继环保部发布《京津冀及周边地区2017~2018年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》后，多地相继发布地方方案，提出采暖期建材、铸造、火电、钢铁、焦化、炭素、化工等行业严格落实错峰生产要求。值得注意的是，地方设定的限产比例多为国家要求的最低标准，这一方面是因为地方限产比例需符合国家要求，另一方面是因为地方基于GDP、就业、财政收入等因素考虑，不愿限产过多。

从中观层面看，短期内环保限产将直接压缩相关行业产量，改变行业供需关系，相关工业品的价格将继续得到支撑，限产行业或将出现“量减价增”局面；但在长期内，限产行业价格上涨会加速非限产区产能释放，加之采暖期结束后，限产区产量恢复到原先水平，限产行业的产量会逐步回升，价格则从高位回落。所以后期不排除会出现市场过度加产的情况，使得环保限产在带来短期价格上涨之后，可能还会带来相关工业品价格超跌的风险。

而从宏观层面看，环保限产在支撑相关工业品价格的同时，也会对PPI环比增速形成支撑，进而减缓PPI同比增速放缓步伐。但当前终端需求仍弱，上游生产品价格上涨难以传导至下游消费品端，未来几个月CPI仍将保持平稳状态，环保限产的通胀压力有限。

对经济增长来说，短期内，环保限产会直接减少限产区限产行业产值，并对限产区的就业、收入、消费产生影响，从而拉低经济增速。但长期来看，环保限产通过强化环境硬约束，既有去落后产能之效，又有补环保短板之功，将促进产业升级、经济转型，增强经济增长内生动力，从而促进经济健康可持续发展。