商品期货涨跌互现 动力煤大涨逾3%创去年11月来新高

9月19日消息，商品期货早盘涨跌互现，黑色系震荡，动力煤大涨逾3%，创去年11月以来新高，焦煤、铁矿石翻红，锰硅涨逾2%；化工品走势分化，沥青、玻璃跌近1%，PTA涨逾1%；有色金属走升，沪铅大涨逾3%，沪锌涨逾2%；农产品窄幅波动，白糖跌逾1%。

截止午盘收盘，沪铅涨3.36%，动力煤涨3.11%，沪锌涨2.78%，锰硅涨2.26%，沪铝涨2.06%，沪锡涨1.08%。PTA涨1.03%；跌幅方面，硅铁跌1.78%，白糖跌1.38%，白银跌1.36%。

动力煤供应面依然偏紧

近期，沿海煤炭市场价格涨幅进一步扩大。易煤数据显示，上周（9月9日~9月15日）长江口5000大卡主流成交价已达660~665元/吨，5500大卡主流成交价在730~735元/吨； 而北方港方面昨日5500大卡个别成交于690~700元/吨，但主流成交价处在680~685元/吨左右，5000大卡主流成交价在590元/吨左右。

一位华东地区电企内部人士表示，9月煤炭价格的上涨主要是贸易商囤货行为所致。按往年经验来说，9月份、10月份煤炭价格不应该出现上涨，通常应该是下跌。易煤研究院研究员张飞龙表示，目前煤炭价格的上涨是把原本取暖季之前（即往年11月前后补库存所引发的煤炭价格上涨）的一波行情，强行提早到了9月，整个煤炭价格的波峰波谷都提前了，后续四季度煤炭价格尽管不会出现大跌，但应该也不会大涨。

今年9月的煤炭日耗量增大，供应面偏紧是支撑煤价上涨的因素之一。据长江证券研报显示，9月中旬以来，电厂日耗水平维持相对高位，且高于往年同期，上周六大电厂平均日耗煤71.57万吨，环比上升1万吨。中国煤炭工业协会咨询中心工程师成功表示，根据最近调研的情况，由于近年来煤炭行业持续处于低位运行，市场出清幅度较大，加之去产能工作有序推进，煤炭行业有效供给萎缩较大，很多省份 煤炭的供给和消费情况出现了较大变化。比如以往大型产煤省区宁夏、山东已经彻底成为煤炭净调入省份。东北、西南、中部地区也出现了多省市煤炭供应缺口加大 的现象。”实际上，为保证供应，发改委此前已频频出台保供应措施，包括要求加快推进煤炭优质产能释放，强化煤炭产运需衔接等。成功表示，尽管发改委要求释放一些优质产能并让一些生产矿井核增能力，但由于近期安全生产检查和环保督查的原因，很多煤矿无法保证连续生产，由此煤炭供应整体仍然偏紧。张飞龙表示，运费跳涨也助推煤价上行。由于长协保供政策的影响，北方港口锚地“船等货”现象一直存在，使得运力周转不足。近日沿海煤炭运费的大幅走高，进一步推升了沿海煤炭市场价格的上行。此外由于产地运费的上行，也进一步推升了北方港口的核到成本。

抛储落地 白糖失味

9月7日，广西公告投放32.67万吨地方储备糖。随后，国家发展改革委、商务部、财政部联合发布公告，决定自9月中旬开始分批投放国家储备糖，数量在37万吨左右，竞卖底价6500元/吨。

华安期货分析师夏雨辰表示，7月底开始，由于夏季白糖消费旺季加上国庆、中秋等节日临近，用糖企业的补库需求带动了现货价格反弹，期货盘面随之上行。但近期，受榨季后期供应充足预期影响，糖价不断走跌。与此同时，下游用糖企业补库告一段落，白糖销售逐渐走淡。

国际糖业组织（ISO）预计，2017/2018年度国际糖市供应过剩460万吨，上一年度则短缺390万吨。“今年5月22日，我国针对白糖实行了进口贸易保护政策，配额外关税从50%提高到95%，这一政策有效遏制了进口糖对国内市场的冲击。而从国内产销来看，截至2017年8月底，本制糖期全国累计销售食糖787.5万吨（上制糖期为726.88万吨），累计销糖率84.78%（上制糖期为83.53%），本榨季后期白糖库存压力不大。”夏雨辰表示。

夏雨辰指出，当前对于国内糖市来说，国储糖抛售仍是影响白糖市场供求关系的重要因素。目前广西储备糖和国储糖相继拍卖，而10月份各主产区将陆续开展新糖压榨，叠加新榨季国内产量增加，白糖整体供应端较为宽裕。