新日光运营调整带来巨亏 今年Q4有望重新营利

台厂新日光2016年全年出现新台币（下同）63.10亿元的净亏损，每股纯损6.53元，皆为近来新高。新日光指出，去年亏损是由于认列了迁厂、转型等必要支出，加上市场均价大幅下滑所致。公司已逐步完成转型，预计今年Q4就能重回盈；EnergyTrend分析师对新日光的调整也抱持肯定态度。

2016营收差，毛利润、净损均在低点

新日光公告，2016年全年合并净营收为165.37亿元，但营收大幅降低，导致全年毛利润率为-11.56%，合并营业净损为63.51亿元，归属母公司净损63.10亿元，每股纯损6.53元。新日光解释，营收降低的主因包括(1) 中国市场供过于求，造成全球性太阳能均价大幅下滑；(2) 公司持续进行中国大陆与东南亚迁厂工作，认列相关支出与产能耗损；(3) 提列生产设备所需之资产减损、商誉损失等。

新日光强调，透过成功的现金增资与ECB筹资，目前公司资金充裕；新日光与永旺等子公司的整体资产负债比仍维持在54.74%之稳定水准。

另一方面，新日光与国泰人寿已在2016年共同投资成立台湾能源基金公司“新日泰”，初期投资15亿元；新日光另与海外团队合作投资美金5,000万元成立了海外IPP CFY，未来可透过系统开发、建置、销售以及IPP资本利得等管道获利，预计今年第四季就能看到业务重组后的营利成果。

业务调整，专注高毛利润产品

新日光自2016年起进行了一连串业务调整，包括产能搬迁、产能分配变化，乃至于投入下游电站事业等。新日光透过电访对EnergyTrend表示，2016年下半年起，多晶电池因严重供过于求而陷入价格战；新日光认为多晶电池价格难以回弹，继续在成本线上下生产、销售，对公司长期运营不利，有进行调整的必要。

新日光澄清，公司在中国南昌的多晶电池产能仍将维持，惟台湾多晶电池产能将逐步缩减，专注于单晶PERC高效电池的生产。新日光表示，因公司的单晶PERC产品领先市场有约3~6个月的技术优势，因此在2016年仍有不错的毛利润；据此，新日光决定投入更多资源于单晶PERC，维持技术领先与更好的利润。

电池产能调整后，全球产能会从现行2.2GW下修到1.5~1.6GW左右，主要减少的是台湾的多晶产能。而这波产能变化预计将在今年前三季完成。另一方面，新日光也已展开次世代N型HJT电池的生产。

看好台湾本地需求趋势，新日光今年也将在台湾增设200MW组件产线，且将以高效组件为主，预计今年下半年会开始量产。新日光对EnergyTrend表示，原多晶电池产线的人员会辅导转至组件产线，或配合员工个人规划进行调整。多晶电池的产能转换，整体人力影响不会超过三成。

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