首页 > 行业资讯

浅析乌克兰危机对近期能源经济的影响

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2014-04-17 20:00:20
热度:

浅析乌克兰危机对近期能源经济的影响  近一个月来,能源市场高度关注俄罗斯与乌克兰关系,特别是俄罗斯占领克里米亚之后,西方与俄罗斯的关系趋于紧张。俄罗斯是世界第一大能源生产国,该国能

  近一个月来,能源市场高度关注俄罗斯与乌克兰关系,特别是俄罗斯占领克里米亚之后,西方与俄罗斯的关系趋于紧张。俄罗斯是世界第一大能源生产国,该国能源通过黑海和石油管道出口到中欧地区,此外,俄罗斯有一条天然气出口管道经过乌克兰通往中欧。一旦黑海地区和乌克兰局势紧张,将影响能源市场格局。2013年经合组织欧洲地区44%的石油净进口量来自于俄罗斯;同时俄罗斯石油总出口的57%出口至经合组织欧洲地区。欧洲是俄罗斯最大的油气市场,同时欧洲也极为依赖来自俄罗斯的油气资源。乌克兰作为俄罗斯油气管输欧洲的必经之地,目前其国内形势的发展将直接影响到俄欧油气资源的运输。

  从目前的形势来看,欧盟和俄罗斯不太可能以石油为武器,因为欧洲需要石油,俄罗斯需要资金。

  2014年3月24日,在荷兰海牙举行的G7首脑峰会上,美国力促西方采取统一行动,对俄罗斯进行制裁。但由于欧盟在经济上与俄罗斯的联系比美国更密切,担忧对俄制裁伤及自身。根据联合国颁布的《国际贸易标准分类》,在2012年俄罗斯对欧盟的出口总额中,“矿物燃料、润滑剂及相关物质”的比例高达76.3%。欧洲天然气大多进口自俄罗斯,其中德国和乌克兰进口量最大,乌克兰可以说是俄罗斯输往欧洲天然气的“必经之地”,因此地缘政治位置关键。

  2013年,欧盟国家共消费天然气约5343亿立方米,进口自俄罗斯的天然气约1300亿立方米,占总进口额的约30%。即使拥有北海油气田的英国,2004年之后也是天然气的净进口国。受基础设施和运输成本所限,波罗的海国家和芬兰使用的天然气几乎全部从俄罗斯进口。

  2013年欧盟自俄罗斯进口的天然气中,约40%途经乌克兰境内的管道运输,因此乌克兰形势关系到欧盟的切身利益。欧盟希望天然气来源的多元化,减少对俄罗斯的能源依赖。

  俄罗斯天然气工业股份有限公司从4月1日起把对乌克兰的天然气供应价格提高44%,也就是每千立方米385.5美元,随后,俄罗斯又将天然气价格进一步提升至485美元。前所未有的“能源武器”成为了令市场气氛紧张的“核威慑”。

  目前俄罗斯与欧美国家的紧张关系仍未见缓和,俄罗斯与西方国家关系依旧严峻,乌克兰局势对原油期货的影响,短期来看支撑力度更强,国际油价尤其是布伦特价格将维持在105美元上方震荡前行。若局势进一步升级,国际油价将短期蹿涨,但涨势预计难以持续,释放储备以及增产等措施将令油价做出调整,回吐涨幅。

  围绕乌克兰局势,有诸多潜在的风险事件,并由此可能会引发局部军事冲突以及欧美全面制裁俄罗斯的风险。若风险事件发生,国际油价将短期暴涨,对全球油气市场形成冲击。

  下面对可能造成的影响和结果作简要预测和分析:

  1、欧美对俄罗斯油气出口实施全面制裁

  若欧美对俄罗斯实施“伊朗式”的全面制裁,全球市场将面临500-700万桶/天的石油供应损失,占全球石油供应量的比重约为5-8%,该数量远大于伊朗约150万桶/天的供应中断。目前全球石油剩余产能集中在沙特之手,而剩余产能不过200万桶/天。因此,若该风险事件发生,全球石油市场将面临严重供应中断,国际油价涨幅难以估量,甚至全球将爆发新一轮经济危机。

  2、乌克兰局势升级,爆发军事冲突

  目前,乌克兰面临“分裂”状态,俄罗斯把克里米亚“收入囊中”。欧美乌俄关系紧张,火药味正浓。若东欧局势再度升级,不排除爆发军事冲突的可能,但由于俄罗斯的军力优势明显,即便爆发冲突,规模应该是有限且可控的。不过,由于乌克兰在管道运输上的枢纽地位,一旦乌克兰国内出现动荡,俄罗斯油气管道将受到影响,且黑海出口港也将面临风险。因此,从这一角度而言,若该风险事件发生,全球油气市场同样将面临供应压力,国际油价大涨,但程度与全面制裁相比将相对有限。

  3、俄天然气出口遭受限制,欧洲陷入缺气风波

  2007年与2008年连续两年,俄乌双方因就乌克兰管道天然气过境费未谈拢,乌克兰曾切断俄气输往西欧的天然气供应。09年因乌克兰未能支付对俄罗斯欠下的巨额气费,且俄罗斯方面提高天然气出口价格,乌克兰要求增加过境费的请求未能通过,俄乌双方互相指责对方切断天然气供应,时值春节前后,寒冷的气候笼罩整个欧洲,欧洲18国因缺气无法正常供暖,若该风险事件发生,将再次发生学校停课、电荒、世界天然气价格上扬等状况。

  4、欧美对俄实施经济制裁

  欧美对俄实施经济制裁的风险性主要体现在消息面,换言之,制裁的风险性主要在于媒体的导向,而制裁的直接影响将相对较小;同时,经济制裁的影响在时间上是阶段性的。目前欧美对俄制裁主要手段是扣压和冻结其国有资产及私有财产等。未来可能发展为,对俄限制或停止外汇兑换,对其在国际金融市场上的业务加以阻挠,运用一切可用的财政、金融政策对俄经济实施打击。但俄罗斯综合国力的强大程度会将经济制裁的严重性明显弱化。另一方面,经济制裁是把双刃剑,制裁与之而来的是反制裁,双边会在制裁的经济损益中找到一个平衡点,鉴于以上分析,欧美对俄经济制裁的实质影响将相对有限。  

  即便风险事件发生,全球市场同样有释放战略储备、增产等应对手段。下面是可以采取的应对方式:

  1、美国释放战略石油库存

  释放战略石油储备是美国善用的手段,这种方式应对地缘紧张局势造成的供应紧张效果显著。若乌克兰危机造成后期全球油气市场供应中断,美国定将释放石油储备以缓和市场供应紧张状态。如果紧张局势造成市场供应短暂中断,释放石油储备将迅速遏制油价上涨;但是,若供应中断时间偏长,市场持续大量供应紧缺,释放储备效果将大打折扣。

  2、沙特增产石油

  除美国释放战略储备外,拥有大量剩余产能的沙特将成为第二种选择。海湾战争时期,美国在释放战略储备的同时,沙特大幅增产,市场供应得到有力保障。目前,沙特拥有225万桶/天的剩余产能,因此,降低剩余产能,增加石油产量将是应对乌克兰危机潜在风险的方法之一。

  3、欧美解除对伊朗石油制裁

  伊朗与六大国会谈进展顺利,伊朗石油出口正逐渐恢复,不过与制裁前的250万桶/天的出口量相比仍有近100万桶的供应能力。若伊朗石油禁令全面解除,全球石油市场将有100万桶/天的供应涌入,同样可以缓和因乌克兰危机造成的市场供应风险。不过,在伊朗核问题没有彻底解决前,预计欧美仍将对伊朗维持一定制裁力度,全面解除可能性不大。

  4、美国放开油气出口禁令

  得益于页岩油气革命,美国原油及天然气产量近几年迅猛增长,对外依存度不断降低,逐步实现能源独立。由于油气出口禁令,美国市场天然气供应过剩,价格远低于俄罗斯。在原油方面,美国炼厂装置深加工能力强,加工重质含硫原油更具经济性。因此,近段时间以来,市场关于美国放开石油出口禁令的讨论日趋激烈。如果美国全面放开油气出口,市场供应将得到长期保证,不过,由于美国放开石油出口禁令程序繁冗,且放开后国内外油气市场将受到巨大影响,因此,即便应对风险事件效果明显,但短期内美国放开油气禁令的可能性依然较低。此外,美国目前的液化天然气出口终端仍处于建设中,目前已经获得审批的6个出口项目仅有一个开工建设,建设周期非常漫长,短时间难以大量外输。 

  其实,欧盟对俄罗斯天然气的依赖在近几年已经有所下降,俄罗斯占欧盟进口天然气的比例,已经从2007年的38.7%,2009年的33.3%,下降到2013年的30%。

  2014年3月27日,德国总理默克尔与到访的加拿大总理哈珀会面后说,欧盟将重新审视其能源政策,以降低对俄罗斯的能源进口依赖。加拿大是世界第三大天然气生产国。“页岩气革命”后的美国也正在酝酿批准大规模出口天然气。但是,近几年欧盟还很难摆脱对俄罗斯天然气的依赖。

  2013年我国天然气进口量为530亿立方米,对外依存度达到31.6%,首次超过30%。目前,中国天然气进口近半来自土库曼斯坦。2012年中国最大的LNG进口国为卡塔尔,它也是欧盟的主要LNG进口国之一。中国与俄罗斯也在继续谈判,可能从俄罗斯大量进口管道气。可见,欧洲有关天然气的地缘经济与政治竞争,直接影响着中国进口天然气的稳定供应与价格,值得我们持续关注。

Baidu
map