【分析】伊朗可再生能源购电协议融资的能力

2016年5月伊朗公布了调整后的可再生能源上网电价，虽较以往有所下降，但依然可观。10-30MW的光伏电站以及50MW以下的风力发电站上网电价为0.12欧元／千瓦时。

　　Solarplaza项目经理RikTeeuwen表示“未来5年伊朗将成为一个最大的可再生能源市场，政府计划开发5GW可再生能源，问题不是何时开发，而是由谁来开发。”

　　不确定因素

　　上网电价由能源部制定，主要参考当前石油价格、环境成本和石油发电成本。能源部每年会对固定上网电价进行一次常规性调整，不过，如果以上三项因素发生重大变化，能源部有权对上网电价进行即时调控。比如去年，由于油价大幅变动，上网电价也随之起伏。

　　Themis Energy隶属于布拉吉资本公司，在新兴市场从事能源开发项目早期资本投资，该公司首席金融分析师Hedieh Kianyfard表示“2015年伊朗上网电价浮动范围首次达到18%—43%，说明制度存在问题，且缺乏政策稳定性。”

　　Kianyfard表示，新出台的电价政策不会影响已经签署购电协议的项目，不过，由于对政府机构违规缺乏相关处罚或条例，因而当前上网电价在购电协议规定期间的有效性难以确保。

　　埃威塞斯律师事务所(Eversheds)主要合伙人ClintDempsey表示，当前伊朗的购电协议还不能用于银行担保。

　　他说“总的来说，国际资本对进入伊朗市场还有所顾虑。就该国的可再生能源购电协议而言，目前还不能达到国际上做为银行抵押的标准。上网电价部分取决于协议签署当日的石油价格，存在很大的不确定性。”

　　当前，伊朗能源部下属的可再生能源组织（SUNA）负责购电协议的签署，伊朗银行为其担保六个月的循环信用证明。

　　虽然前六个月的损失由SUNA承担，但之后协议有效期内的任何损失都得由开发商承担。Eversheds合伙人Jean-PascalBoutin表示“这条规定很不合理，不光是损失的问题由谁承担的问题，一旦信用证延期失败，开发商除了拿购电协议抵押外就无计可施了，而目前伊朗的购电协议无任何安全性可言。”

　　这个问题Eversheds在近期德黑兰举办的会议上提出过，伊朗财政部副部长表示政府或伊朗央行可能会提供担保。

　　Dempsey说道“各大银行在伊朗投资可再生能源项目，希望可以得到能源部的担保，全球其它新兴市场都是这样。但在伊朗，你只能得到当地一家银行开具的六个月信用证，而这家银行在国际评级机构中甚至都没有评级资格。”

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