环境质量总体向好 节能减排“十三五”开门红

　　 8月12日，发改委政策研究室发文称今年上半年，节能指标完成进度超前，环境质量总体向好，“十三五”节能减排工作开局顺利。文章对近期环保行业进行投资分析，其中涉及环保公司近期发展现状，涉及水处理、固废处理等多个领域。文章归纳了已经采取的主要措施，包括坚定不移推进节能降耗、大力发展循环经济、切实抓好污染防治、加快推进生态文明建设。文章还提出下一步工作打算，包括严格目标管理、强化节能统筹、加强环境治理、强化产业扶持，内容如下：

　　单位GDP能耗继续下降，发电结构不断优化

　　上半年我国单位GDP能耗下降5.2%，超过全年目标任务。国家统计局数据显示，2015年全年单位GDP能耗0.662吨标准煤/万元，同比下降5.6%。结合2015年上半年单位GDP能耗同比下降5.9%，预计今年全年单位GDP能耗也将下降5%以上。同事，火电发电量延续负增长态势，同比下降3.1%；水电、核电、风电发电量增长迅速，同比增长13.4%、24.9%和24.4%，除水电增速提升0.1个百分点以外，其它清洁能源发电量增速有所放缓。

　　节水促进循环经济发展，三大污染防治计划齐聚

　　今年发改委采取了一系列措施促进节能减排，其中节水工作作为发展循环经济的重要环节，得到了深入推进。近日印发的《关于推行合同节水管理促进节水服务产业发展的意见》就提出在公共机构、公共建筑、高耗水工业和服务业推动合同节水管理，并对详细说明了效益模式和融资渠道，为龙头节水企业转型跨越指明方向。另外，“土十条”的出台完整了三大污染防治计划，提出实施治理修复技术应用试点、严打非法排放有毒害污染物，并将开展土壤污染状况详查和设置国控监测点位，对土壤修复技术、上游危废处理、环境监测三方面的企业均形成利好。

　　环境污染第三方治理试点实施可期

　　污染防治方面，提出加快推进污染第三方治理，会同有关部门批复同意北京市等七省市环境污染第三方治理试点实施方案。我们认为第三方治理模式为环保专业公司提供了可持续发展的平台，激发了技术创新的动力，提高了相关领域的产业化水平，新增了稳定盈利的项目空间。目前《环境污染第三方治理合同(示范文本)》已开始公开征求意见，未来环保第三方专业治理公司将大有可为，并极大提升行业的市场化和专业化。

　　新政策将陆续推出，利好能源、水及固废处理等领域

　　下一步，发改委将尽快出台《能源消费总量和强度“双控”方案》，明确各地“十三五”节能降耗的目标任务；制定《用能权有偿使用及交易试点工作方案》，并在京津冀鲁地区探索试行新增高耗能项目用能权有偿使用制度。我们认为更多区域性电力交易中心将建立，促进市场化改革，而地方性水权交易市场也将逐渐成型。

　　环境治理方面，发改委将出台《“十三五”全国城镇污水垃圾处理设施建设》规划，提出具体建设任务、配套政策和保障措施等。全面深化环保领域改革，制定出台《加快培育环境治理和生态保护市场主体的意见》和《垃圾强制分类制度方案》。预计文件出台后，污水处理作为较成熟的环保领域，将有新的发展方向，而垃圾强制分类长远上看，将从根本上改变生活垃圾处理行业的发展形态。

　　研究产业发展计划，行业融资情况将得到改善

　　最后，发改委将研究制定“十三五”产业发展规划，明确产业发展方向和支持政策，大力推进产业供给侧结构性改革。进一步宣贯《绿色债券发行指引》，鼓励符合条件的企业发行绿色债券，推动设立国家绿色发展基金，尽快调整节能节水和环境保护专用设备企业所得税优惠目录。研究设立产业发展基金，引导社会资本投入产业。行业的资金来源将更多元化，企业优质项目的融资情况将得到较大改善。

　　7月份发电量创阶段性新高

　　国家统计局数据显示，今年7月份全国发电量5506亿千瓦时，同比增长7.2%；1–7月全国累计发电量33121亿千瓦时，累计同比增长2.0%，当月及同比增速均创下16个月(2015年2月)以来的最高值。另外1–7月火电占全国发电量的比重为73.93%，水电占全国发电量的比重为18.26%，7月所有能源大电量均呈增长态势；今年前7月除火电外，其他能源发电量均同比增长。

　　我们继续推荐核心组合，公用事业方面推荐黔源电力、龙马环卫、洪城水业，环保方面推荐聚光科技、盈峰环境、大禹节水、京蓝科技、东江环保、永清环保。

　　永清环保发布2016年半年度报告，上半年营业收入6.43亿元，同比增长82.31%；归母净利润为5722万元，同比增长81.37%，其中二季度单季净利润为5019万元，同比增长99.7%。受超低排放政策利好，上半年公司大气板块增长80.96%，同时新签各类EPC订单总金额达13亿元。清洁能源领域布局成为新的业绩亮点，“土十条”后公司土壤修复项目中标速度加快，推进垃圾焚烧、餐厨、环评等全产业链布局。

　　大禹节水拟与建行甘肃分行共同投资设立大禹节水水利产业投资基金，规模为人民币50亿元，其中公司拟使用累计不超过10亿元自有资金。成立后将扩大产业投资能力，吸引优秀节水水利资产。本次合作将公司的投资并购总规模提高到200亿元，基金成立全面推进了公司水利信息化项目等“智慧水利”的战略定位。近期节水灌溉行业政策利好频现，行业龙头将受益匪浅。作为节水灌溉行业领航者，维持买入评级。

　　分板块看本周公用事业各子行业全部上涨，电力、水务、燃气和环保板块分别上涨2.73%、2.99%、1.15%和1.44%。电力板块子行业中，火电板块上涨1.99%，水电板块上涨4.98%，电网板块上涨0.97%。