动力煤：冬季利好消逝后仍将刷新前低

冬季来临、电厂日耗回升到65万吨以上，虽然不及去年同期，但好于前期的50万吨水平。民用取暖低卡煤采购明显好转。随着铁路发运量降低，港口库存也有明显回落。进入12月初秦皇岛港口库存持续低于585万吨。加上水电继续回落，目前也许是动力煤基本面最好的时间点了。

大集团稳定报价，利于现货市场稳定，环指继续小幅下降。最新环渤海指数报收于372元/吨，下降了1元/吨。发热量5500大卡/千克动力煤:在秦皇岛港、曹妃甸港、国投京唐港、京唐港、天津港和黄骅港主流成交价格分别报收365-375元/吨、365-375元/吨、370-380元/吨、365-375元/吨、365-375元/吨和375-385元/吨，其中，在曹妃甸港、京唐港和黄骅港的交易价格区间比前一个报告期下降了5元/吨;在其它三个价格采集港口的交易价格区间与前一个报告期持平。

春节前现货市场都将处于平稳格局，大集团稳价是最大的利好，但也真是基于此，年后的补跌也许是凶悍的。盘面时间节奏都将有所提前。盘面605合约周三未能突破300点整数关口，触及299.8元/吨就快速回落，并再次回到285元/吨附近。未来仍将在等待现货冬季因素的时间点，上面提及的利好随着时间的推移逐渐消失后，盘面30日均线305元/吨以上仍不失为好的卖出机会。

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