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众筹分布式光伏融资新途径

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2015-09-16 12:02:10
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众筹分布式光伏融资新途径当开发商们为缺乏资金建设小型光伏项目而发愁时,一些企业开始尝试互联网金融领域的众筹模式。在这种模式下,企业通过互联网平台面向普通投资者发起实物融资租赁,投资

当开发商们为缺乏资金建设小型光伏项目而发愁时,一些企业开始尝试互联网金融领域的众筹模式。在这种模式下,企业通过互联网平台面向普通投资者发起实物融资租赁,投资者可以出资购买太阳能电池板,再委托平台将其出租给开发商使用。

“尽管鼓励发展分布式光伏的政策不断出台,但小项目风险比较大,在融资上仍受冷遇。”光伏项目开发商江山控股的执行董事刘文平说。

分布式光伏是指建设在厂房、民居、商业楼宇屋顶或附近场地,以自发自用、余电上网输送至其他区域的方式运行的光伏发电设施。目前中国光伏发电市场仍以大型光伏电站为主。据国联证券研究所的报告,截至2015年,大型光伏电站装机容量占据全部光伏项目的84%,分布式光伏仅占16%。该机构新能源光伏行业分析师马宝德说,融资困难是分布式光伏发展缓慢的重要原因。

分布式光伏项目投资回报周期较长。在8月的阿波罗光伏高峰论坛上,光伏逆变器制造商固德威的总经理黄敏透露,浙江省一个装机量为700kW的屋顶光伏项目,投资成本在人民币560万元左右,按年均发电60万度测算,该项目发电所得电费加上国家0.42元/度电的补贴、浙江省0.1元/度电的补贴,每年可收回人民币100万元左右。顺利的情况下,该项目回收全部成本需要5-6年。然而,各类补贴往往无法即时到位,“一般拖欠一年半到两年,会严重影响现金流,无法覆盖本息。”江山控股的刘文平说,“银行认为这是比较大的风险。”

“银行首先要看项目的盈利水平,大银行往往对民营小企业经营的分布式光伏项目不放心,”国家发改委能源研究所副所长、国家可再生能源中心主任王仲颖表示,“在这方面,互联网金融的形式可能会起到一些作用。”

此前,江山控股打算融资在内蒙古建设一座装机容量为10GW的分布式光伏电站,但大型银行对此兴趣不大。今年6月,刘文平从SPI集团(SolarPowerInc)旗下的能源互联网平台绿能宝上获得了10亿元的融资租赁额度,启动首个融资项目,为内蒙古这家电站筹集到了资金。这实际上相当于刘文平租用了投资者在绿能宝上以1000元/块的价格所购买的太阳能电池板,再将电池板的发电收益以租金形式返还给绿能宝和投资者。目前,绿能宝平台上通过众筹方式融资的产品共有143款。据SPI集团向美国证监会提交的季度财报,这些产品在1-6月共获个人投资28782美元。

根据安永会计师事务所的数据,2014年到2017年,中国的光伏投资预计将达到人民币7370亿元,其中将有超过70%用于包括分布式在内的中小型光伏项目。国联证券预测,到2025年分布式与集中式光伏电站将达到1∶1的比例。

“我要做的是能源领域的Uber,把闲置的社会资金和闲置的屋顶光照资源结合起来,提升能源利用效率。”SPI集团董事长彭小峰说。目前,在绿能宝上参与投资的人数在160万左右,有90%以上是35岁以下的年轻人。根据投资锁定期限的不同,这些投资者可从绿能宝上获取年化收益率在6%-11%的利息回报,利息来源则是开发商向绿能宝缴纳的太阳能电池板租金。在8月19日绿能宝新推出的产品中,这部分利息被允许直接支付投资者所在家庭的电费。

不过,这种模式能否取得长期成功还取决于对项目建设风险的控制。王仲颖认为,众筹平台仍然需要面对分布式光伏的高风险问题,包括项目选址、余电并网情况等。绿能宝的做法是依赖SPI集团旗下的另一家负责项目落地运营工作的公司新维智能。“银行不能贷款的原因就是没有太阳能专家,没办法评判还没开始做的项目的风险,这需要熟悉光伏产业上下游的专家来做。”彭小峰说,新维智能将负责分布式光伏项目进驻绿能宝前的风险评估工作。

此外,众筹形式需要在资金超过锁定期后及时向投资者返还本金,出于资金安全性考虑,对项目收益率保障要求较高。爱康富罗纳融资租赁以开展大型光伏电站融资为主要业务,其产品副总监陈宇飞认为,分布式光伏项目在补贴延后之外还存在一些特殊的风险,这对于众筹形式而言充满挑战。由于太阳能电池板通常安装在屋顶上,而设备产权与房屋产权、房屋使用权三者相互独立又有所交叉,“一旦屋顶发生漏水或其他问题,扯皮现象是非常严重的”,陈宇飞说。三者权限不清在收取电费时也将造成困难,这都不利于分布式光伏项目收回成本。在国联证券新能源光伏行业分析师虞栋看来,“再融资服务离不开运维、评级与保险服务的支持,对于一般的运营商来说,短期内复制这种模式比较困难。”

这种模式还面临着高利率的挑战。据彭博社报道,分布式光伏项目开发商需要向绿能宝支付6%到10.6%的利息,而中国人民银行目前的基准利率为5%(上限至5年的抵押贷款)。王仲颖认为,大部分项目开发商难以负担超过6%的利息,“除非项目资源特别好,补贴也能及时到位,那样还有可能付得起这么高的利息,否则项目开发商不可能实现盈利。”

目前,分布式光伏众筹融资形式仍处于起步阶段,对整体市场影响力有限。“融资难问题不是靠一两个互联网平台做众筹就可以解决的,只能在下一步的金融体制改革中去寻找解决办法,比如大型银行在贷款政策上放宽松一些。”王仲颖说。

总之以实物租赁形式从普通投资者手中筹集资金,将成为分布式光伏项目开发商的融资新出路。



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