“金九银十”临近,动力煤后市行情分析
一、市场概况近期,动力煤市场经历了一系列变化,市场情绪有所改善,询货需求环比改善,优质煤供给持续收缩,市场悲观情绪有所缓解。尽管如此,进入9月份,随着高温天气的结束,电煤需求季节性走弱,市场对非电行业的“金九银十”旺
一、市场概况
近期,动力煤市场经历了一系列变化,市场情绪有所改善,询货需求环比改善,优质煤供给持续收缩,市场悲观情绪有所缓解。尽管如此,进入9月份,随着高温天气的结束,电煤需求季节性走弱,市场对非电行业的“金九银十”旺季预期持谨慎态度。
二、供应侧分析
1.国内生产方面:晋陕蒙新四省1-7月产量增速分别同比-11.2%、+2%、+4.2%、+14.7%,其中山西产量明显低于去年同期,但后期有望提升。-新疆增速领先,煤炭产能向西部转移。预计后期煤炭产量同比降幅收窄,可能由降转增。
2.进口方面:1-7月我国进口煤炭同比增长13.3%,进口煤价格优势明显,国内用户接受度高。进口煤数量保持高位,对国内煤炭供应形成补充,预计后期进口量同比延续增长态势。
三、需求侧分析
1.宏观层面:国内经济总体平稳,重大举措如“两重”“两新”加快推进,专项债、超长期国债加快发行,转化为实物工作量。
2.耗煤行业:前7月全社会用电量同比增长7.7%,产业结构升级预计用电需求将保持快速增长。制造业需求增长有望带动煤炭消费量提升,但房地产市场调整可能影响建材产品生产,钢铁、建材行业用煤需求可能偏弱。
四、近期市场动态
产地:暴雨影响生产和运输,月底停产增多,安监趋严。
贸易商:挺价心态渐强,部分贸易商适当采买,对长协签订和迎峰度冬抱有希望。
港口:北方港库存回落,受天气影响运输困难。
进口:进口煤价格趋稳,印尼煤性价比高,终端采购意愿加强。
电厂:南方高温持续,需少量补库,部分电厂进口煤采至10月下旬。
航运:国内沿海运费价格上涨,部分电厂采购和空单补库。
五、后市研判
短期内,煤价降至成本线附近,贸易商挺价心态较强,预计煤价将出现阶段性反弹。
长期来看,9月份产地煤炭产量有望继续提升,需求端虽有改善预期但不明显,市场供需形势难有显著变化,市场煤价多数时间将呈现震荡偏弱走势。
考虑到产地北港倒挂依旧存在,北方港近期去库较快,大秦线后续仍有秋检,加上部分迎峰度冬煤炭的采购需求,预计煤价将保持制约式上涨模式中。近日阶段性反弹后,随着日耗高位回落,或陷入抵抗式下跌。
六、结论
综上所述,近期动力煤市场在供需两端均呈现复杂多变的态势。供应侧,国内产量有望逐步提升,进口煤继续保持高位;需求侧,宏观经济平稳发展支撑用电量增长,但房地产市场调整和节能降碳行动可能抑制部分行业用煤需求。市场参与者的行动表明,短期内市场煤价存在反弹可能,但长期来看,市场供需形势和价格走势仍存在不确定性,需密切关注政策动向、天气变化及行业需求变化。
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