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“收购风”吹向美天然气领域

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2015-08-08 20:00:39
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“收购风”吹向美天然气领域7月13日,马拉松石油旗下子公司MPLX宣布,全面收购美国第二大天然气处理商MarkWest,届时将进一步扩大天然气凝析液的业务规模。
在油气行业,采用业

7月13日,马拉松石油旗下子公司MPLX宣布,全面收购美国第二大天然气处理商MarkWest,届时将进一步扩大天然气凝析液的业务规模。 在油气行业,采用业主有限合伙制企业(MLPs)形式的主要是一些有固定回报的中游企业。为支撑企业的预期增长率,业主有限合伙制企业必须不断补充新资产,如投建新管道、厂房,或通过并购方式,而MPLX显然选择了后者。 提高现金分配率 《金融时报》称,MPLX向MarkWest发起的收购交易包括债务在内价值高达174亿美元。初步预计该交易将于今年四季度结束,不过仍需得到MarkWest股东和相关监管部门的批准。 该消息一发布,MPLX在纽约证券交易所股价暴跌16个百分点,至每股不到58美元,而MarkWest股价则上涨14%,收于每股68美元,马拉松石油股价上涨7.9%。 根据协议,MarkWest股东每股可换得1.09股的MPLX股份,且每股还将获得3.37美元的现金。计算下来每股总价值约78.64美元,这一数额较MarkWest7月10日的收盘价59.76美元每股溢价32%。为协助交易完成,马拉松石油将额外提供6.75亿美元现金。 收购完成后,MarkWest将成为MPLX的全资子公司,而马拉松石油还将继续担任MPLX的普通合伙人,并将拥有新公司19%的股份。 马拉松石油首席执行官盖瑞表示,“该收购案是帮助MPLX扩大中游资产、提高收益、稳定现金流的重要一步,该公司正朝着大型多元化的业主有限合伙制企业迈进”。 MarkWest首席执行官弗兰克·森普尔也表示:“我们是基于商业角度展开的合并交易,意在探寻更多发展机会,收到最大化协同效应,实现共同业务愿景。” 据悉,MPLX收购MarkWest能提高投资者的现金分配目标,今年将提高29%,接下来的两年每年将提高25%。MarkWest早前计划,未来5年内,每年投资15亿美元。鉴于此,MPLX承诺,将为这一资本支出计划提供一条清晰的现金流增长路径。 《华尔街日报》称,该交易将把马拉松石油旗下的石油管网和MarkWest的天然气处理业务整合在一起,MarkWest的核心业务是分离天然气生成丙烷和乙烷等燃料。合并后的新公司市值将达到210亿美元,成为美国第四大业主有限合伙制企业。 全球数据处理公司指出,该收购案是过去一年内美国业主有限合伙制企业中第五大油气交易。 事实上,尽管拥有免税金牌,但业主有限合伙制企业已不“吃香”。去年8月,美国大型管道运营商金德摩根宣布,抛弃业主有限合伙制企业结构,整合旗下3家普通合伙企业,意在成为独立、单一的综合性能源公司。 在马拉松石油看来,MPLX将MarkWest收归麾下后,新公司仍将延续业主有限合伙制企业组织架构,合二为一可使企业税务账单进一步减少。这也是6月底美国能源资产投资公司ETE向美国天然气管道公司威廉姆斯发起全面收购的原因所在。 据悉,威廉姆斯本打算140亿美元整合旗下附属公司威廉姆斯合伙公司,但ETE的强势出击却打破了它的“如意算盘”。ETE宣布480亿美元全面收购威廉姆斯,意在保留威廉姆斯合伙公司的业主有限合伙制企业结构,但这一要约最终被威廉姆斯拒绝。 天然气“副产品”走俏 不得不说,美国的能源公司已看到天然气“副产品”的成本优势,且正为这些产品寻找销路,而出口俨然成为一大选择。《纽约时报》称,一些欧洲石化生产商已计划投建基础设施,接收和存储美国的乙烷、丙烷等燃料。 美国能源投资公司Tudor Pickering Holt在一份报告中指出,丙烷和乙烷等天然气副产品变得越来越有吸引力。该公司总经理布兰登表示,“低油价、原油产量增长减缓或停滞的预估,给那些以原油为重点的中游公司带来很大压力,这些公司正尝试向多元化天然气领域靠拢”。 路透社称,MPLX向MarkWest发起收购的一大原因就是瞄上了天然气凝析液出口这块“肥肉”。收购完成后,马拉松石油的中游业务实力将进一步稳固,尤其在美国天然气处理业务聚集地的东北部地区的存在感将加强。 据悉,成立于2002年的MarkWest在美国天然气加工和运输领域有无法忽视的地位,尤其在美国东北部地区拥有大规模的加工和分馏能力,如宾夕法尼亚州的马塞勒斯页岩区、俄亥俄州的尤蒂卡页岩区。2014年,MarkWest的收入达21.8亿美元。 森普尔说,“我们强大的投资组合和综合的服务实力,将为新公司提供一流的中游资产交易平台。预计2030年天然气需求会增长35%,届时将带动电力行业和出口贸易的发展”。 《华尔街日报》称,马拉松石油和MarkWest的高管共同表示,双方将在收购案结束后,探索在美国东北部地区共同开发项目的可能性,该地区天然气凝析液产量几乎都产自马塞勒斯和尤蒂卡页岩区。 盖瑞指出,合并后的公司将进一步整合墨西哥湾沿岸的天然气处理能力,马拉松石油在该地区运营着美国第三大和第五大炼厂,分别位于路易斯安那州和得克萨斯州。此外,该公司在中西部地区也有很多炼化基础设施。 2012年,马拉松石油创建了MPLX,将部分管道和燃料运输等中游资产放到后者名下,包括遍布9个州总长2900英里的管道。数据显示,得益于这些业务,2014年MPLX的收入达5.483亿美元。
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