港口动力煤指数跌幅扩大!电厂总库存周环比上涨144万吨!今夏动力煤旺季不旺基本确定

2024年1-5月煤炭采选业利润下降31.8%

1-5月份，采矿业实现营业收入23968.4亿元，同比下降5.6%。煤炭开采和洗选业实现营业收入12836.3亿元，同比下降15.6%。1-5月份，采矿业实现利润总额5024.5亿元，同比下降16.2%。煤炭开采和洗选业实现利润总额2545.0亿元，同比下降31.8%。

6月27日动力煤市场运行状况

产地方面，今日主产地延续降价行情，跌幅有所增大，集中为10~20元/吨，部分煤矿籽煤2日累降达70元/吨，跌幅相对有所增大。大矿竞拍全部下跌，市场情绪依然较弱。个别煤矿月底完成任务暂产销，供应小幅缩减。昨天一次6次调价的网红煤矿，今天2次小幅反弹5~10元/吨。总体市场观望情绪不变，煤场及贸易商拉运积极性较差，煤矿出货较为困难，部分煤矿有库存积累，预计短期坑口煤价继续弱势运行。

港口方面，今日北港贸易商情绪分化明显，部分贸易商开始选择降价出货。报价方面，5500卡报850-870元，5000卡报750-770元，4500卡报650-670元，分别较昨日下跌10元/吨。下游询货问价有所增加，在报价低位有少量成交，不过整体仍处谨慎观望状态，短期内煤价将维持弱势。港存方面，今日环渤海九港库存2700.6万吨，日环比增加4.3万吨。

据金正能源统计，2024年6月26日，动力煤社会总库存21943万吨，周环比上涨257万吨。其中北方港库存2696万吨，周环比下降29万吨。电厂库存13108万吨，周环比上涨144万吨。

下游方面，近期南北方天气继续分化，南方强降雨持续，水电保持超发状态，民用制冷用电增量有限，电厂日耗提升幅度不大，在库存高位支撑下下，维持长协拉运和进口煤补充，终端普遍推迟或放缓市场煤采购节奏。据天气预报，6月底到7月初，全国多地气温仍将维持现状，火电负荷或仍将被水电压制。水泥及化工等非电行业用煤需求弱势不改，多持谨慎观望心态。预计短期下游整体需求维持疲软状态。

天气方面，据中央气象台预计，28日至30日，河南南部、安徽、江苏、湖北、湖南中北部、贵州、江西北部等地累计降雨量80～200毫米，湖北东北部、安徽中部、湖南西北部、广西北部局地超过300毫米。此次过程伴有短时强降雨(最大小时降雨量30～50毫米，局地80毫米以上)、局地雷暴大风等强对流天气。

进口方面，27日进口印尼3800大卡华南到岸价为516元/吨，较同品种内贸煤价格优势为37元/吨;进口澳洲5500大卡华南到岸价为846元/吨，较同品种内贸煤价格优势为41元/吨;印度东海岸5500大卡国际煤到岸价为869元/吨(按美元折算)，较同品种国内煤价格低18元/吨;欧洲6000大卡国际煤到岸价为870元/吨(按美元折算)，较同品种国内煤价格低122元/吨。

综合来看，今夏中转港口和主力电厂的煤炭库存都处于充足状态，且近期南方大范围持续降雨，水电对火电替代和压制明显，叠加气温相对偏低，都削弱了市场对煤电的需求。预计煤炭价格还将持续维持较弱的走势，今年动力煤旺季不旺的趋势已基本确定。