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9.7%!发电量增长,煤炭缘何黯然失色?

来源:江南娱乐-意甲尤文图斯亚
时间:2024-03-22 10:01:01
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9.7%!发电量增长,煤炭缘何黯然失色?3月18日,国务院新闻办召开了发布会,从公布的经济数据看,经济基本面持续向好,推动经济回升向好的积极因素在累积增多,行业和产品增长面扩大,实

3月18日,国务院新闻办召开了发布会,从公布的经济数据看,经济基本面持续向好,推动经济回升向好的积极因素在累积增多,行业和产品增长面扩大,实物量指标较快增长。1-2月份,41个工业大类行业中,39个行业增加值实现了同比增长,增长面为95.1%,比上年12月份扩大19.5个百分点。从实物量指标看,规模以上工业发电量同比增长8.3%,其中,火电增长9.7%。1-2月份,生产原煤7.1亿吨,同比下降4.2%;进口煤炭7452万吨,同比增长22.9%,累计煤炭供应量为7.8亿吨,同比下降1.9%。

从用煤行业数据看未见明显下滑,1-2月,全国累计生产粗钢16796万吨,同比增长1.6%;火电发电量同比增速为9.7%。尽管煤炭产量增幅下降,煤炭市场却在前两月表现黯然失色,无论是动力煤、炼焦煤还是冶金喷吹煤等多个品种,价格都大幅低于去年同期水平,煤炭行业利润无疑也将收缩。港口动力煤已连续17天下跌,北港5500大卡动力煤去年同期煤价1120元/吨,高出目前250元/吨。优质主焦煤低于去年同期450元/吨。焦炭六轮降价600-660元、喷吹煤三轮降价150-180元/吨。各品种“踩踏式”降价袭来,并没有带来市场好转,换来的却是煤炭市场哀鸿遍野,即便是被称为煤炭板块中“最靓的仔”的焦煤,也迎来了至暗时刻。

黑色系产业链最大的根本问题还在于下游需求严重萎缩。电煤需求、非电需求双双步入下滑通道。需求下降反映到原料市场就是供应过剩,至少是阶段性过剩,压制了煤炭上升空间。

国家统计局数据显示,2023年全国生产原煤47.1亿吨,增长3.4%,煤炭进口4.7亿吨,煤炭总资源量达到51.8亿吨。今年1-2月我国煤炭进口7451.5万吨,同比增长22.9%,进口煤仍然居高不下。近两年的煤炭保供、煤炭超能力开采、进口煤大幅增长,使得煤炭紧张的状况得以彻底改观,电厂没有了燃煤之急,钢焦没有了库存之难,现在该轮到了煤矿难了:发运不畅、价格下跌、收入减少、利润收缩、货款困难。

北方地区供暖季结束,民用电负荷下降,燃煤机组陆续开始检修,电煤需求将出现回落,6月份迎峰度夏之前,电煤市场淡季特征明显;非电行业对煤炭的采购较为谨慎,铁水维持在日产220万吨的低位,水泥行业在连续两年利润缩水80%的情况下,今年受房地产拖累,仍难有上乘表现,焦炭六轮降价打压炼焦煤支撑位不断下移,山西三超治理也难掩需求下降带来的用煤减少。至于炼焦煤和冶金煤能否走出低谷,还要看钢铁的“脸色”,特别是铁水日产数据能否从目前220万吨的低点向上修复,钢铁行业“金三”行情基本熄火,那么银四还有戏吗?

供强需弱是当下的市场态势,但一味地持久看空,或许偏离了经济发展的基本面。日前国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确“聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶、轻纺、电子等重点行业,大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造”。随着政策利好释放,我国工业领域设备更新年规模约在4万亿元左右。宏观政策、财政政策支持经济回升,社会总需求逐步释放回暖。就黑色系而言,在资金的加持下,基建和制造业投资保持高速增长,叠加1-2月累计钢材出口同比增长49.7%,继续维持高位,将逐步带动钢材消耗量增加。眼下最火爆的AI也需要能源,特别是电力的“保供”才能维持巨大的算力,所以才有“算力的尽头是电力”之说。近日,期货市场上黑色系品种连续三日上涨,市场信心或许在危机中悄然提振。

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