钧达新能源冲刺上市：增长靠并购，徐晓平、陆小红夫妇一下一上

2月6日，海南钧达新能源科技股份有限公司（下称“钧达新能源”）递交招股书，准备在港交所主板上市，华泰国际、招银国际、德意志银行为其联席保荐人。据贝多财经了解，钧达新能源也是A股上市公司——钧达股份（SZ:002865）。

同日，钧达股份披露公告，称该公司已向港交所递交上市申请，并表示“申请资料为公司按照香港证券及期货事务监察委员会及香港联交所的要求编制和刊发，为草拟版本，其所载内容可能会适时作出修订及更新”。

钧达股份在公告中表示，本次发行上市的申请尚需取得相关部门、交易所的备案、批准或核准，该事项仍存在不确定性。根据介绍，钧达股份将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务。

苏泊尔实控人为主要股东

天眼查信息显示，钧达股份的前身为海南钧达汽车饰件有限公司，成立于2003年4月，于2022年9月更名为钧达新能源。目前，该公司的注册资本约为2.27亿元，法定代表人为陆小红，股东包括锦迪科技、上饶投资、苏显泽、陆小红等。

图片来源天眼查

其中，锦迪科技由杨氏家族控股，杨仁元为该公司执行董事兼总经理，陆小红为监事。而苏显泽则为苏泊尔集团实际控制人。目前，苏显泽对苏泊尔集团的直接持股比例为44.5%，苏氏家族多人持股10%或15%。

据贝多财经了解，苏显泽此前对钧达股份的持股比例曾一度超过10%。而在2022年下半年、2023年上半年，苏显泽曾多次减持钧达股份的股份。在本次上市前的股权架构中，苏显泽仍持股7.23%，为该公司的主要股东之一。

据招股书介绍，钧达新能源是一家光伏电池制造商。钧达新能源在招股书中称，该公司连同其子公司捷泰科技持续专注于高效光伏电池的研发、生产和销售，其在N型TOPCon电池及P型PERC电池等不同代主流光伏电池中持续位居行业前列。

根据弗若斯特沙利文的资料，按截至2023年6月30日止六个月的出货量计算，钧达新能源的N型TOPCon电池全球市场份额达至约 57.4%，排名第一；其光伏电池全球市场份额达至约10.8%，排名第五。

在2022年开始的N型电池时代，钧达新能源成为全球首家实现N型TOPCon电池研发和大规模量产的专业光伏电池制造商。于2023年12月，钧达新能源的TOPCon电池量产转换效率超过26.0%。

钧达新能源在招股书中介绍称，得益于该公司的营运效率及市场需求，其光伏电池销量亦从2021年的1.8GW增长至2022年的10.7GW，且从截至2022年9月30日止九个月的6.9GW增长至2023年同期的19.6GW。

业绩增长靠并购转型

2021年、2022年以及2023年截至9月30日止9个月（前三季度），钧达新能源的收入分别约为16.39亿元、110.86亿元和143.42亿元，毛利分别约为2.07亿元、12.15亿元和24.88亿元。

图片来源招股书截图。

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报告期内，钧达新能源的持续经营所得净利润分别为5373.1万元、6.17亿元和16.38亿元，终止经营所得净利润分别为-1.88亿元、2.04亿元和“空”，综合净利润分别为-1.34亿元、8.21亿元和16.38亿元。

贝多财经了解到，钧达新能源的“已终止业务”指的是2022年6月前从事汽车塑料配件的研发、生产及销售业务。2022年3月12日，该公司与杨氏家族订立转让协议，转让了其从事已终止业务的主要子公司100%股权及与已终止业务有关的全部资产。

图片来源招股书截图。

自出售事项于2022年6月完成后，钧达新能源一直完全专注于光伏电池业务。招股书显示，钧达新能源于2021年收购了捷泰科技，进军光伏电池行业。而早在2017年4月，钧达股份就实现了在深圳证券交易所上市，主营汽车塑料内外饰件。

但市场环境等影响下，钧达股份的业绩缺乏增长动力，2018年至2021年的归母净利润持续下滑并转为亏损。2021年，该公司收购了上饶捷泰新能源科技有限公司（简称“捷泰科技”）51%股权，进入光伏行业。

收购完成后，钧达股份的主营业务新增光伏电池片业务，形成了“光伏电池+汽车零部件”的双主业经营格局。而在2022年，该公司通过置出原有亏损汽车饰件业务，以及收购捷泰科技剩余49%股权，实现业务的全面转变。

女婿徐晓平曾担任董事长

相比之下，原钧达股份的汽车塑料内外饰件则卖给了杨氏家族（陆徐杨、杨仁元、陆惠芬、徐晓平、陆小红、徐卫东、陆玉红、徐勇及陆小文）。目前，杨氏家族仍是钧达股份的单一大股东，间接持股20.46%。

图片来源招股书截图。

其中，徐晓平为陆小红的丈夫，陆徐杨为陆小红的儿子，杨仁元为陆小红的父亲，陆惠芬为陆小红的母亲，陆玉红及陆小文为陆小红的姐妹，徐勇为陆小文的配偶，徐卫东为陆玉红的配偶。

图片来源招股书截图。

图片来源招股书截图。

2023年10月，钧达股份曾发布公告称，该公司收到海南证监局下发的行政监管措施决定书。因其报送的内幕信息登记材料与实际情况不符，海南证监局决定对钧达股份、该公司董事长陆小红、董事会秘书郑彤采取责令改正的行政监管措施，并记入资本市场诚信档案。

在钧达股份投身光伏行业的过程中，原捷泰科技董事长、总经理张满良进入了前者的管理层。据贝多财经了解，张满良通过捷泰科技员工持股平台持有该公司股份。捷泰科技被钧达股份收购后，张满良被提名为后者董事。

2021年4月，张满良开始担任钧达股份董事、副总经理，并在2022年6月晋升为总经理。在此之前，钧达股份总经理一职由陆小红兼任，2022年6月卸任总经理职务，仍是该公司董事长。

图片来源招股书截图。

同时，陆小红也是捷泰科技董事长，张满良为董事兼总经理。除陆小红、张满良以外，钧达股份的高管还包括执行董事兼副总经理徐晓平、郑洪伟等。早前，徐晓平曾于2012年6月任钧达股份董事长，2018年10月改任副董事长，2022年6月卸任，但仍是副总经理。

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