资金锐减，ESG投资泡沫破灭了吗？

ESG基金大量流出，到底发生了什么？

撰文|oilprice

出品|零碳知识局

几年前，以环境、社会和治理为重点的投资风靡一时。对环境或社会负责的声誉冲动如此强烈，以至于ESG投资基金看到了大量新资产的涌入。

现在，ESG基金正在关闭或从其名称中删除“可持续”部分。他们的表现还有很多不足之处，投资者也开始逃离。

路透社本周报道称，根据路透社母公司拥有的基金业绩数据提供商LSEG Lipper的数据，今年前11个月被归类为可持续基金的净新流入为680亿美元，而去年这一数据为1580亿美元。

这是一个相当大的下降，但与2021年相比，2023年的数字看起来更糟：LSEG Lipper的数据显示，2021年，ESG基金的净新资金总额为5580亿美元。

我们不禁要问，到底发生了什么？

首先，由于新冠疫情影响，油价在2020年暴跌并在2021年持续低迷，导致许多投资者逃离该行业并寻求多元化投资。其次，漂绿行为在全球范围内开始逐渐增多。第三，在成本通胀飙升的情况下，依赖这些资金的可持续转型停滞不前。

2020年4月，美国原油价格有史以来首次跌破0美元。虽然只是短期效应，但这凸显了新冠疫情对全球能源市场的影响，也许更重要的是，对能源需求的影响。

投资者退出石油和天然气，寻求新的机会。ESG基金被积极宣传为既有利可图又合乎道德——这是许多人无法抗拒的双赢局面，尤其是因为政府坚定地支持这些基金宣传的可持续未来。

但是新冠疫情的负面影响并不会一直持续。能源需求很快恢复并上升，油价也是如此。通货膨胀推高了所有形式的能源成本。

ESG基金开始关闭。据彭博社报道，仅今年1年，就有二十多只此类基金被关闭。其他人则因为缺乏明确的ESG目标而看到投资者外流。“可持续”的名称已经不够了。一些基金正在完全从其名称中删除“可持续”的标签，因为它不再吸引投资者。

监管机构正在收紧基金宣传可持续的规则。美国证券交易委员会去年对高盛的ESG基金展开了调查。田纳西州目前正在起诉贝莱德的ESG战略，该州表示，该战略夸大了“ESG因素对公司财务业绩和前景的影响程度”，违反了消费者保护法。

这起诉讼是ESG投资的另一个问题的一个例子：共和党各州对这一趋势的强烈反对，得克萨斯州等一些州威胁要从资产管理公司那里撤出自己的资金，据他们说，这些资产管理公司歧视石油和天然气行业。

与此同时，对ESG基金经理来说，更糟糕的是，油价大幅上涨。2022年为大型石油公司带来了创纪录的利润。以前渴望通过对环境、社会和治理负责来赚钱的投资者又回到了排放之地。监管机构加大了对漂绿行为的打击力度。

尽管投资者情绪发生变化，但ESG基金的表现确实优于大盘。但这并不是因为可持续业务赚了很多钱。这是因为大型科技公司赚了很多钱，而ESG基金往往对大型科技公司有大量敞口。

大型科技巨头确实是可持续发展的最大拥护者，他们的风能和太阳能购电协议以及他们的碳抵消都是巨额资金流向。今年，这些项目也不再受宠若惊，因为碳抵消项目在很大程度上并没有抵消任何东西。

总而言之，今年投资者对ESG基金的行为和态度反映了相关行业的困境不断加深。风力发电项目成本飙升如此之高，以至于一些项目变得不可行。光伏发电表现更好，但需求也在减弱，尤其是成本上升。

电动汽车制造商也经历了糟糕的一年，尽管政府努力通过补贴来激励需求，但由于需求未能始终达到预期，制造计划不断增加。关于电动汽车起火的报道成倍增加，对汽车性能的投诉也成倍增加。

本周，路透社公布了对特斯拉的详细调查，揭示了该公司多年来知道但归咎于司机的数以万计的严重机械故障。德意志银行ESG首席投资官表示，石油和天然气股票应该被添加到ESG基金中，因为投资者希望投资石油和天然气。

明年对ESG投资的需求可能仍将不如两年前那么热烈。监管机构仍在密切关注这一细分市场，准备随时开始更严厉的监管。石油和天然气价格再次攀升。政府需要更加努力地保持投资者的绿色环保。

       原文标题 : 资金锐减，ESG投资泡沫破灭了吗？