跨界光伏期末大考，难以言说的爱与哀愁！

普涨的大牛市中都赚不到钱，还能指望在变盘向下的熊市里赚到钱吗？

如今，跨界而来的光伏新玩家正面临与A股新手相通的煎熬与痛楚。

光伏装机市场依然高歌猛进，今年前10月光伏新增装机达到142.56GW,刷新历史同期新纪录，但光伏实体市场却与二级市场同样陷入熊市的折磨。

目前，光伏全产业链的降价潮尚未有止跌企稳的迹象。多晶硅料自年初高点下跌60%，硅片、电池片和组件价格降幅均达到了50%左右。

其中，组件价格跌破1元/瓦仍在不断试探着市场心理底线，迈向0.8X关口。有二线组件企业市场人士评论说“还要继续跌，明年跌破0.8元/瓦也不无可能。”

阶段性产能过剩，各大组件厂商不计成本的低价投标，整个市场都弥漫着悲观的情绪。裁员、减产、停产的小道消息有如昨日北京的冬雪一样漫天飞舞，一边银装素裹装扮着世界，一边给这世界带来寒意。

将行业调整、洗牌的肃杀气氛推向沸点的是有关TOPCon电池片龙头—钧达股份“公司裁员、”、“淮安二期项目卖给别人”的传闻。对此，钧达股份于11月27日辟谣，称此传闻不实。同期，钧达股份实控人杨氏家族全资控股的武汉钧达放假声明则在网上流转。

不可否认，由汽车配件、饰品切入TOPCon电池赛道的钧达股份是众多跨界光伏厂商的佼佼者。公司H1、2023前三季均交出了傲人的财报，展示了新旧技术迭代窗口期“先入咸阳者”强劲的成长动能。

当然，钧达的成长性、裁员传闻不是看点，重点当是传闻背后折射出冰冷而又残酷的现实。我们在思考当一家表现如此出彩的厂商都会有裁员、卖项目传言流出，那些项目刚签约、刚开工或是刚投产，投资的钱还没有产生利润的厂商又将面临怎样的处境？

在硅料逼近二、三线厂商成本线，组件已经跌破1元/瓦成本线的情况下，可以想象得到，新晋跨界厂商正面临着“赔本赚吆喝”的窘境，行业内“未投产，先破产”的预言将逐步照进现实。

对硅料、硅片和组件环节的跨界厂商来说，现在市场环境已经变得恶劣，同业内卷走向极致化。今年年初还信心满满，壮志凌云的跨界厂商们遭到市场“毒打”后，已不再激情四射。也许，它们或思忖着如何应对未来，或为跨界的举动而懊恼。

硅料环节，中部合盛原计划8月投产的20万吨多晶硅项目貌似还传出投产的大利好；2022年斩获超3000亿订单的大全能源，将原定年底投产包头10万吨多晶硅项目延期到2024上半年。

江苏阳光把准备在包头投建的多晶硅项目改到了宁夏石嘴山，总投资由超百亿降到了50亿元。自2021年12月宣布投建多晶硅项目后，2年过去了江苏阳光的多晶硅项目未见开工。

电池片环节，奥维通信宣布跨界HJT半年后又终止投建HJT电池和组件项目。计划投资100亿建20GW TOPCon电池片项目的“水牛奶大王”皇氏集团今年8月宣布，转让了安徽绿能的控股权，并表示要把更多资源放到主业上。从高调百亿投资大手笔进军TOPCon到回归主业，这家较早跨界的厂商兜兜转转又回到了原点。

本欲借光伏起死回升的四川房产巨头—蓝光发展（600466），在与广东欧昊集团合资成立欧蓝光伏后，未等到在光伏行业一展拳脚，已于6月6日退市，宣告“全剧终”。

这一轮跨界光伏热潮，切入光伏赛道的厂商如过江之鲫。它们当中既有实力强大的集团公司，也有主业低迷，深陷亏损泥淖的中小上市公司。“双碳”战略激发出的巨大光伏需求，以及与之俱来的赚钱效应，是各路厂商对此趋之若鹜的主要动机。

这其中，有些厂商激流勇进，步子迈得很快、很大，成功转型到光伏行业，并成为“吃螃蟹者”如上文提到钧达股份，也有厂商相对谨慎，抱着试试看的态度，建成了小规模的产能，期待押注光伏可以带来丰厚的回报。

然而，切入光伏赛道并不意味着这场跨界之旅已上岸。光伏行业貌似低门槛，实则暗藏着各种高门槛，市场大幅波动的风险正成为跨界新玩家的最大挑战。

举例来说，较早切入光伏领域的金刚光伏、泉为科技和金阳新能源，从2023三季报来看，光伏业务还未形成实质性的业绩支撑。金刚光伏和泉为科技光伏板块的营业成本要高于营业收入，毛利率仍是负的，表明光伏业务处于“倒贴”状态。尽管这只是暂时现象，随着海内外市场的开拓，这种状况可能会改善，但鉴于全产业链价格内卷，低价抢单，短期内形势不容乐观。

另外，由于产能严重过剩，落后产能的出清，多余产能的出清需要一个过程，非一朝一夕就能解决的。所以，要熬过这轮产业调整的寒冬，对各家厂商资金链、拓客“造血”能力的考验极大。

隆基绿能总裁李振国说，未来过半的光伏企业可能被洗牌出局。一些业内人士则表示，两三年后可能会有60%-70%的企业被淘汰。阿特斯董事长瞿晓铧则将当前的行业形势定义为“史上最强内卷正在进行时”。

从市场环境和光伏大佬的表态来看，未来一段时间光伏产业形势并不乐观，相对于账上有着上百、数百亿现金的头部厂商而言，那些抛下主业举债跨界到光伏的新玩家，它们可能要面临主业和光伏业绩“双杀”的局面，形势可能更为严峻。

作为“新三样”之一，光伏仍是当下较为火热的一个领域，这也是天性逐利的资本热衷涌入的一方热土，主业不振的厂商谋划跨界光伏来扭转颓势本无可厚非，但缺乏有效引导，盲目，毫无节制的扩产已埋下隐患，行业洗牌的导火索已经引燃，跨界玩家的“爱与哀愁”终将投入到烈火中淬炼。（草根光伏）

原文标题:跨界光伏期末大考，难以言说的爱与哀愁！