硅料开启加速崩跌 硅片价格初步止稳

*硅料价格

硅料新订单陆续有所签订，但是签单数量较小，尚未见大规模签单，包括头部硅料企业在内的报价下跌明显，主流价格范围降至每公斤67-75元人民币，买卖双方的僵持局面仍在持续发酵。同时二线以及新进入硅料企业的报价范围跌至每公斤61-68元人民币，与头部企业的价格差距有所扩大，整体来说，11月上旬的博弈仍将激烈持续。

绝大部分卖家的前期订单已经陆续完成交付，然而也有仍未完成交付的订单存在价格争议和改价需求，存在买卖双方之间对前期订单的更多交涉和谈判。

供应方面，11月硅料产量规模环比继续提升，但是新产能投产部分释放的“有效产量”规模具有较大不确定性，总量增长的背景下，包括二三线企业的新增产量对于整体“有效产量”的冲击能力仍然存疑。

库存方面，截止10月底观察，供应端库存水平相较正常“周转量”来说，已经有逐步累积趋势，预计11月中旬将会有明显堆积的潜在风险。

*硅片价格

在10月下半，随着价格快速下跌、厂家的减产规划出台，月末硅片环节去库存化果效显著，当前总体库存有效控制下降到约一周左右，然而一线企业仍致力于稳定价格以应对市场的快速跌价趋势，厂家间库存消纳程度分化不一。

本周硅片成交价格持续跌价，P型部分，M10,G12尺寸成交价格落在每片2.3-2.4元与3.3-3.4元人民币左右，跌幅达到1-6%不等。N型部分，M10尺寸落在每片2.4-2.55元人民币，G12尺寸由于生产企业集中，采购方对于价格的议价能力并不出众，全片价格维持落在每片3.5元人民币附近。

值得注意的是，当前厂家在报价上出现分化，一线企业维持较高水位的价格，而二线价格则持续探低，在N型硅片上尤其明显，部分厂家已经提供N/P同价的报价，引导电池厂家在采购价格上也有所差异。

随着跌价与减产的快速驱动下，厂家排产规划呈现缩水，预期下周价格将会维稳，后续将端看电池排产变化，若采购需求维持旺盛，甚至不排除出现硅片环节短期供需错配的现象。

*电池片价格

本周主流尺寸电池片价格仍在下行，P型部分M10,G12尺寸电池片主流成交价格落在每瓦0.47-0.5元与0.52-0.53元人民币左右，M10尺寸跌幅来到5-6%不等，并且低价区段更新报价已经来到每瓦0.45元人民币左右。当前观察厂家已难保有盈利空间，并部分厂家转以代工的方式维持产线运作与盈利。

在N型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格下行落在每瓦0.52-0.55元人民币左右，受到产品品质的参差不齐，价格范围呈现扩大。观察N/P型电池片价差维持约每瓦4-7分人民币。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在每瓦0.7元人民币左右。

展望后势，低价区段的价格出现预期将引导下周价格变化，同时，价格的持续崩跌与即将到来的电池采购淡季也连带刺激厂家的减产规划，然而，截至本月初，观察厂商的排产仍尚未出炉，除了减产预期以外，部分电池厂家以代工和双经销的方式尽量维持满产的运营规划。

*组件价格

11月组件价格仍在下探，本周均价已往每瓦1.1元人民币靠拢，主要前期订单执行。新签订单已开始靠向每瓦1.03-1.07元人民币正在增多，预期12月主流价格将来到1-1.05的区间。低价部分确实有跌破一元人民币的交单，但其交付仍是少量、且部分为海外拉回库存等等并不计入主流交付常规规格报价之中。

供应方面，本次统计11月排产确实出现下修，如上周预期排产水准近乎10月，排产总量约53 GW。价格能否趋于稳定，仍需要观察组件排产及库存水准而定。

海外价格也将持续受到冲击，本周调整11月价格，11月中国出口执行价格约每瓦0.12-0.135元美金（FOB），亚太地区执行价格约0.12-0.13元美金。印度本地组件平均价格约每瓦0.2-0.24元美金。欧洲近期现货价格约在每瓦0.11-0.135欧元，价格有开始趋稳的迹象。值得注意海外需求询单已开始转换，明年厂家下半年报价PERC者较少。

N型价格仍持续受到PERC冲击、需求转换等因素影响，N型TOPCon组件价格约每瓦1.08-1.23元人民币之间，海外价格与PERC溢价约0.7-0.8美分左右。

HJT组件价格波动较小，国内价格约在每瓦1.3-1.45元人民币之间。

价格说明

Infolink 公示价格时间区间主要为前周周四至本周周三正在执行和新签订的合约价格范围。

2023年9月起新增N型硅片价格、以及N型TOPCon电池片美金价格。此外，印度区域组件价格以182mm尺寸呈现。

2023年5月起电池片公示价格效率调整到23.1%，并添加TOPCon电池片人民币价格。

2022年12月起硅片厚度统一为150μm。

组件现货价格将调整区分细项，保留原先的加权平均价格以外，2022年7月起新增国内分布式与集中式现货价格。

2022年7月起美国、欧洲、澳洲区域组件价格改为182/210规格报价。组件价格2022年3月16日起，国内组件均价以当周交付出厂价格（不含内陆运输费用）为主，主要统计以分布式、集中式、招开标项目加权平均测算，而低价将反映二线厂家、或者部分前期项目价格为主。Infolink的现货价格主要参考超过100家厂商之资讯。主要取市场上最常成交的“众数”资料作为均价（并非加权平均值）、但每周根据市场氛围略有微调。 Infolink现货价格信息中，人民币价格皆为中国内需报价，而美金显示之价格则为非中国地区的海外价格，并非人民币直接换算美金。M10电池片的“高点"栏位以东南亚电池片价格为主。182组件瓦数为535W-545W，210组件瓦数540W-550W。2021年11月16日起美国201税率调整为15%、且双面组件免除201税率，因税率变化大，美国地区价格改以FOB报价(不含税及运费）。

美金价格为FOB报价不含关税。