100亿！晶科能源再扩产

11月18日，晶科能源发布公告称，拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过100亿元（含100亿元）。

图片来源晶科能源公告

扣除发行费用后，其中41亿元拟用于年产11GW高效电池生产线项目、7亿元用于晶科光伏制造有限公司年产8吉瓦高自动化光伏组件生产线项目、6亿元用于上饶市晶科光伏制造有限公司新倍增一期8GW高自动化组件项目、16亿元用于二期20GW拉棒切方项目一阶段10GW工程建设项目、30亿元用于补充流动资金及偿还银行借款。

多次百亿扩产

这已是晶科能源在2022年第二次宣布大规模扩产。今年3月，晶科能源宣布拟在上饶市广信区投建24GW高效光伏组件和10万吨光伏组件铝型材。项目共分为三期建设，总投资约108亿元。

而在晶科能源2021年提交的科创板上市招股书中，募资用途也是围绕扩产。60亿元募资，其中有40亿元用于年产7.5GW高效电池和5GW高效电池组件项目建设，5亿元投向海宁研发中心建设项目、15亿元补充流动资金。

最终，晶科能源上市募资高达100亿元，超募40亿元。

对此，晶科能源表示将其中的11.17亿元永久性补充流动资金，其余的用于新型太阳能高效电池片项目二期工程、年产20GW拉棒切方项目建设。重点还是扩产。

产能显著提升

多次大手笔扩产背后，正反映了晶科能源补齐短板、提高垂直一体化能力、再攀高峰的决心。

资料显示，晶科能源曾在2016-2019年连续四年拿下成为全球组件出货量冠军，是近十年间唯一的光伏组件“四连冠”。但因市值在美股被严重低估，融资规模和产能提升不及对手。

数据显示，2020年底，晶科能源硅棒/硅锭、硅片、电池片、光伏组件产能分别为22.10GW、21.94GW、10.67GW、19.85GW。同期的隆基绿能，单晶硅片产能为85GW，单晶电池产能为30GW，单晶组件产能为50GW。

因此，晶科能源在科创板上市后，就一直将提升产能作为首要目标。据晶科能源数据显示，截至2022年上半年末，其单晶硅片、电池、组件有效产能分别约为40GW、40GW和50GW。

王者归来

高速增长的产能也让其组件出货量大幅提升，今年前三季度，晶科能源组件出货量约28.5GW，同比增长91.51%，仅略低于隆基和天合光能。预计四季度出货量为13-15GW，预计全年出货量为41.5-43.5GW。

与此同时，晶科能源在下一代高效电池——TOPCon电池产能上也处于全球领先，其一期16 GW的TOPCon电池产能已建成满产，二期产能在陆续投产中，包括合肥二期8GW，尖山二期11GW。

效率方面，近期晶科能源TOPCon电池量产转化效率已全线超过25%。11月15日晚，晶科能源宣布，其开发的182N型TOPCon电池组件最高转换效率达到23.86%，再次刷新世界纪录。

销量方面，搭载晶科能源TOPCon电池的N型组件订单量已超过10GW，有望成为行业首家N型组件年出货超10GW的组件企业。

当然，组件产能和出货量大幅提升，也有利于晶科能源提升毛利率。晶科能源在本次公告中也提到，报告期内，公司综合毛利率（剔除双反保证金、201关税和运费调整的影响）分别为22.74%、22.60%、20.18%和17.22%，毛利率有所下降。但随着产能提升以及高效组件的溢价，其毛利率也有望得到提高。