美能能源将开启申购：上半年增收不增利，预计上市时市值20亿元

10月17日，陕西美能清洁能源集团股份有限公司（下称“美能能源”，SZ：001299）披露发行公告，并将于2022年10月18日开启申购。本次上市，美能能源的发行价为10．69元／股，发行市盈率20．42倍，其所属行业最近一个月静态平均市盈率为20．1倍。

据了解，美能能源本次公开发行新股4690万股。按发行价格计算，美能能源预计募集资金总额为5．01亿元，扣除发行费用4267．86万元（不含税）后，预计募集资金净额约为4．59亿元，上市时的市值约为20．05亿元。

公开信息显示，美能能源成立于2008年，是一家城市燃气综合运营服务商，主要从事城镇燃气的输配与运营业务。本次上市，美能能源拟将募资金额用于韩城市天然气利用三期工程项目、凤翔县镇村气化工程项目等。

目前，美能能源主要从事城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务等，经营区域目前主要集中在陕西省韩城市、神木市、宝鸡市凤翔区等。

截至2021年12月31日，美能能源已建成天然气城市门站8座，运营的高中压天然气管道长度1200余公里，投入运营的CNG母站1座及CNG加气站4座，经营、管理及服务居民用户31万余户、各类工商业客户4300余户。

2019年、2020年、2021年，美能能源分别实现营业收入4．56亿元、4．63亿元和4．80亿元；归母净利润分别为8693．23万元、9610．48万元和1．01亿元，扣非后净利润分别为7502．62万元、8728．05万元和 9817．22万元。

2022年上半年，美能能源的营业收入为2．89亿元，较2021年同期的2．48亿元增长16．58％；净利润4663．79万元，较2021年同期的5314．88万元减少12．25％；扣非后净利润4488．15万元，较2021年同期的5142．74万元减少12．73％。

同时，美能能源预计该公司2022年前三季度的收入为3．70亿元至3．77亿元，同比变动16．14％至18．20％；预计归母净利润为6208．35万元至6291．03万元，同比变动－10．32％至－9．13％；预计扣非后净利润5801．70万元至5，884．38万元，同比变动－12．83％至－11．59％。

以此来看，美能能源已经出现“增收不增利”的情况。

美能能源解释称，主要受俄乌战争的影响，国际能源价格剧烈波动导致2022年度国内上游天然气供应价格总体上涨，政府部门在严格疫情防控的背景下为稳物价、保增长，延缓实施价格联动机制，下游天然气销售价格的调整时间及调整幅度存在一定滞后性。

本次上市前，美能能源的控股股东为陕西丰晟，对该公司的持股比例为69．31％。穿透股权可知，美能能源的实际控制人为晏立群和李全平。其中，晏立群直接持股14．31％，李全平直接持股6．13％，二人通过陕西丰晟、美能投资和美盛投资控制73．39％的股权，累计持股93．83％。

当前，晏立群为美能能源的董事长，李全平为副董事长。除了晏立群、李全平外，美能能源的股东还包括信度投资、杨立峰、晏伟、李麟和罗冠东等，持股比例分别为2．00％、1．23％、1．23％、0．41％和0．33％。

其中，杨立峰为美能能源的董事、总经理，晏伟为董事、副总经理，李麟为董事、副总经理、财务总监，罗冠东为董事、副总经理、董事会秘书。

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