政策利好释放 煤市向好发展

近期，国内动力煤市场整体高位运行。产地方面，主力煤矿以兑现长协需求为主，落实中长期合同合理价格。山西市场煤资源有限，高热低硫煤资源紧俏，卖方报价偏强，下游用户维持刚需采购，交易平稳;榆林煤矿出货顺畅，终端用户刚需释放，且买涨不买跌情绪升温，到矿拉运车辆增加;鄂尔多斯市场煤资源有限，对外销售的煤矿保持即产即销，坑口无库存。

近期，沿海煤炭市场支撑较强，上游发运企业报价和电厂接货价格双双强势回归。受坑口市场煤货源组织有难度，且发运到港倒挂风险较大影响，贸易商操作下水煤积极性不高，多选择背靠背、快进快出的模式，港口可售资源偏紧，贸易商普遍报价坚挺。而下游主力电厂存煤高位，一些中小用户和非电企业接货积极性依然存在，但多以自身刚需为主。随着主产区疫情有所缓解，煤炭产量及外运情况均有所改善，铁路发运量有所恢复;但因煤矿地销情况良好，叠加各大矿主打长协、市场可销售资源不足。部分产区煤价适度下调之后，再次出现坚挺，整体发运到港依然倒挂，到港货源继续以长协保供为主。

随着强台风“梅花”逼近我国，大小船只进港避风，宁波、上海等二港纷纷封港停航，抗台防汛工作有条不紊，船舶运力收紧;叠加节后电厂补库需求释放，船东报价恢复强势，海运费上涨。进口方面，国际用煤需求尚可，国际煤炭价格小幅上扬。同时，受将迎来重要节假日及重大会议影响，安全检查力度升级，“三西”煤炭供应增量有限，国内市场偏强运行，对进口煤价也形成支撑，短期内进口煤价易涨难跌。

随着一系列稳增长政策效果逐步显现，投资需求加快释放。八月份主要指标回升，进入九月份，随着局部疫情及高温天气等不利因素缓解，工业生产继续恢复，已有山东、江苏、湖北等地集中签约、开竣工一批重大项目。稳增长政策持续有效发力，进一步巩固了经济回升向好的态势。需求旺季到来，以及局部疫情等不利因素缓解，对工业生产复苏形成助力，预计三季度工业生产将企稳回升，三季度经济增速将较二季度有明显回升。